去年，最牛的基金经理为投资者带来了高达182％的回报，这使人民币理财产品的收益相形见绌，陷入寒冬，不过这并不能阻挡各家商业银行发展人民币理财产品的积极性，反而展开了更加激烈的竞争：竞相加码收益率和推出新品

　　手上的闲钱交给谁来打理？是扔给基金公司，还是购买银行的理财产品？

　　一年之前，大多数人去银行的时候还会为此踌躇，那时银行的人民币理财产品正是市场新宠；一年之后，在股市赚钱效应的刺激下，大家一股脑追捧基金，相形之下，银行推出的人民币理财产品却乏人问津，陷入尴尬境地。

　　2月26日上午，上海各家建设银行、工商银行、中信银行的柜台上几乎都人头涌动，新年的第一支开放式基金建信优化配置基金正在销售，不到一个小时，这支发行规模100亿的基金就宣告售尽，不少人悻悻离去。这种场景让经常代销基金的银行客户经理也始料未及。

　　“连大爷大妈们一进门就直接问有什么基金卖，我们行的人民币理财产品卖得并不好。”上海建设银行黄埔区支行的一位客户经理对记者说道。

　　冰火两重天

　　基金的热销和人民币理财产品的滞销形成鲜明对照，这种情况从去年下半年开始就愈演愈烈。

　　“我们的产品本利丰信托理财计划收益率为3.85％，已经很高了，从春节前开始卖，一个星期内只销售了300多万，要是去年这个时候怎么也上千万。”中国农业银行北京海淀区支行的一位客户经理介绍。

　　2006年，全国共有2000只（款）左右各类理财产品面世，人民币理财产品几乎以每个工作日1只新品、外汇理财产品则以日均2只的速度问世，数量较上年翻了约一番。

　　据不完全统计，截至2006年12月31日，经营个人理财业务的主要22家商业银行，累计发行理财产品约727只，其中外汇理财产品497只，人民币理财产品230只。全年银行理财产品市场规模预计达到570亿美元，比上年增长128％。

　　对银行系理财产品而言，一年前的宣传主题是规避利息税。只要预期收益率高出银行的存款利率，投资者就争先恐后购买，而收益率在3％－4％的产品还能获得热销。因此，那时的产品也主要以债券型、信托型为主。

　　债券型的理财产品主要投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。

　　信托型的理财产品主要投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。

　　但是随着资本市场的向好，理财市场风向急速转变，随着整个股票板块的飙红，直接导致本外币理财产品销售量的下滑和营销难度的增大。对人民币固定收益型产品而言，影响更加大，过往很有吸引力的3％－4％的收益率在基金的业绩面前黯然失色。

　　2006年，321只基金全部赚了钱，最牛的基金经理为投资者带来了高达182％的回报，投资基金的百姓大都有不错的收益。巨大的挣钱效应迅速扩散，越来越多的人开始进入这一领域。到年底，共有53家基金公司成立并发行了基金，基金总体规模已达到8500多亿，2006年开放式基金1年的首发规模接近前5年的总和。

　　在这种形势下，理财产品销售出现上半年热，下半年冷的“冰火两重天”的情况。

　　在这样的严峻形势下，商业银行也适时地推出了申购新股型、QDII型理财产品以及投资证券投资基金的理财产品试图挽回颓势。

　　申购新股型的理财产品是这样操作的：综合投资者的资金，通过机构投资者名义参与网下申购提高中签率，从而提高资金的收益率。

　　QDII（合格的境内机构投资者）型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行（取得代客境外理财业务资格的商业银行），由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。

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