金融业发展和改革“十一五”规划发布利率市场化改革将进入实质性阶段

　　央行日前发布了由中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同制定的《金融业发展和改革“十一五”规划》，该规划主要阐明“十一五”时期我国金融业发展改革的指导原则和主要目标，明确了下一步我国金融工作重点。

　　《规划》提出，要以体制改革和科技进步为动力，进一步拓宽服务领域，创新金融产品，不断满足经济社会日益增长的多样化金融需求。进一步推进金融业市场化改革，构建以市场为主导的金融创新机制。完善调控机制和服务功能，更好地发挥金融在资源配置、宏观调控中的重要作用，维护币值稳定，促进经济社会平稳协调发展。进一步深化金融企业改革，健全产权制度和股权结构，加快转换经营机制。进一步推进金融业对外开放，显著增强我国金融业实力和竞争力。进一步优化金融结构，提高直接融资比重，完善多层次金融市场体系和城乡、地区金融布局。进一步健全金融法制，依法强化金融监管，加强金融基础设施建设，促进金融业安全高效稳健运行。

　　《规划》指出，当前我国金融业发展改革还存在不少困难和问题：如国际收支不平衡，流动性过剩矛盾突出；利率和汇率形成机制需要进一步完善；金融体系不健全，结构不尽合理，资本市场和保险市场发展相对滞后，直接融资比重低，城乡、区域金融发展不协调，对“三农”和中小企业金融服务相对薄弱；金融创新能力和竞争力不强，运行效率不高；金融企业公司治理、内部控制、风险管理有待进一步提高，经营机制尚未根本转变；金融法制和监管还需完善，金融业发展的信用环境有待改善。

　　天相投资管理公司最新报告指出，此次《规划》明确提出扩大加工型调控工具的使用范围，将稳步推进利率市场化改革。逐步将上海银行间同业拆放利率（Shibor）和国债收益率培育为中国短期和中长期金融市场的基准利率，构建完整的金融市场收益率曲线，稳步推进存贷款利率市场化，推动金融机构提高定价能力，意味着利率市场化的改革进入一个实质性实施的阶段，预期后续会有相关的调控措施出台。

　　与此同时，对于汇率改革的稳步推行，报告认为，宏观经济的稳定快速增长为人民币升值周期提供基本面支持，但是从维持就业和经济稳定角度，升值幅度仍然不会大幅提高；同时，人民币的弹性波动范围有望进一步扩大；在流动性充裕的背景下，放宽一定汇兑限制同时加强短期资本管理，是有效管理流动性又防止热钱冲击的有效办法。