高盛将即将公布业绩的汇控从“确信卖出名单”中剔除，但仍维持“沽售”评级汇丰控股前景依然黯淡？

　　国际著名投资银行高盛日前发表报告称，由于预期汇丰控股(0005.HK)可受到股息率的支持，所以将该股从其“确信卖出名单”中剔除。但高盛同时表示，鉴于其盈利仍存下跌风险，所以维持对其“沽售”的建议。

　　汇控下周一（３日）将公布其2007年业绩，成为市场的焦点。在次按的阴霾下，市场一直忧虑汇控会增加拨备金额，使其此前股价一度重挫。不过近日该股于低位回升，昨日早段逼近120港元水平，收市报119.7港元，升2.7%。

　　高盛：坏账情况仍有恶化风险

　　高盛表示，将汇控从“确信卖出名单”中剔出的理由是公司股价已告下调。数据显示，日前汇控已经跌至该行之前设定的目标价114.2港元以下。高盛相信，即使公司的盈利再受到冲击，其股价也应不会受到太大影响；并预期在英国及香港利率下降的条件下，汇控可能不会出现收益进一步下降的局面。

　　高盛指出，汇控坏账情况仍存进一步恶化风险，来自汇丰融资的收入及盈利可能出现减少，加上欧美净息差及信贷成本压力、香港及亚洲增长前景或未如理想等。高盛行业分析师Roy Ramos表示，高盛给予汇丰控股的评级仍然是“卖出”，并认为汇控仍然面临以下几点风险：不良贷款增加、为收购的Household计入更多商誉减值支出、净息差和信贷成本仍然受压、亚洲及公司业务的增长放缓、美国经济可能陷入衰退等问题，都将对其带来影响。

　　Ramos预计，汇丰控股2007财年的股息收益率为5.6%，2008年为5.9%，在港、美利率向下的背景下，相信汇控股价可免受盈利下调的拖累。他说，如果汇丰控股将2007财年的每股派息提高10%，股息收益率将达6.2%。