专题报道：[2008和讯理财产品研讨会]风波中的银行理财

　　由和讯网主办的 “2008和讯理财产品研讨会” 于2008年3月25日在京召开。研讨会主题为“正视市场风险、倡导理性投资”。中国银行(601988行情,股吧)全球金融市场部高级分析师谭雅玲在会上作精彩发言。

　　嘉宾：中国银行全球金融市场部高级分析师 谭雅玲

　　和讯网：一般来说，投资有赚有赔很正常，为什么在银行理财产品上会出现这么多的质疑？您怎么看目前激烈的市场反应？

　　谭雅玲：可从四个角度来看：

　　第一，环境的问题。在中国金融发展当中，目前我们金融环境在自满自足的角度带来一个本质的问题，就是量大质低。我们的金融规模上去了，但金融质量没有上去，而在银行的业绩考核过程当中，过多注重的是银行的规模和数量，而忽略了一些质量和效果、收益方面的考核。

　　第二，银行当中存在着同质化的竞争，这是一个非常严重的问题，因为这样做的结果可能伤害的是整体金融竞争力。业内机构之间竞争，在一个机构内部、部门之间竞争，这个竞争实际上对自我的影响甚至伤害应该是比较突出的。

　　理财产品为什么会出现保密的问题？我认为，一个是银行法律道德、职业素质约束没有。从银行自身角度，金融规模和金融质量、金融品质是不相匹配的。所以，在环境问题上，应该引起我们比较大的关注。当然，这个关注一方面是上层监管机构对银行机构的素质和规则制度的约束。

　　再一个是从事金融行业的人员来讲，包括对我们目前所做的产品，所做的结构性规划，它的收益率到底有多少？我们投入了多少？对此要有比较清醒的认知，那么我们的理财产品做的相对扎实性和有效性就会比较好。

　　近期出现的问题比较多，一个跟国内经济形势，一个跟国外的经济形势有关，特别是次贷问题出来以后，我认为，是西方媒体在诱导着全世界的市场，包括美国经济衰退。美国利率、美国汇率到底应该怎么看？中国人民币利率、汇率问题怎么看？我认为都偏离了各自经济实际和经济事实，这样对我们的理财产品的设计和规划带来的困惑就会比较大。这样带来失败，或者“零收益”和“负收益”是必然的。

　　作为一个银行的员工来讲，金融是一个专业的问题，专业是要精力、阅历、经验来把握和指引的。在判断问题上，特别是近期出现的问题，和国外比较复杂的经济金融态势有关。美国次级债，运用比较高超、大全、比较悠久的市场经验，机构的强大，产品的影响力来影响着全球的市场。所以，做理财产品当中，包括我们的设计，特别是“零收益”与他的判断有比较密切的关系。