“零收益”幽灵

　　继本刊上期统计的结构性产品，出现了15 款零收益后，浦发银行“汇理财”系列又现两款“零收益”产品。

　　2007 年9 月11 日至9 月26 日，浦发银行“汇理财”2007 年第八期产品发行，该产品分为G1、G2、G3 计划三款，均挂钩“恒生H 股指数上市基金”，只是投资方式不同。（见表1）

　　其中，G1 计划“看多”，即观察日内，挂钩基金的收盘价格高于或等于其初始价格的110%，到期收益率＝最大值[1.5%，最小值（4%，参与率× 挂钩基金的表现值）]，参与率为10%，否则收益为零；而G3 计划“看空”，即观察日内，挂钩基金的收盘价格小于或等于其初始价格的90%，则满足上述收益率的计算方法，否则收益也为零。

　　G2 计划“看平”：若挂钩基金于观察日的收盘价格落入区间1（初始价格×98%，初始价格×102%），包括界点，则收益为4%；如果突破了上述区间，但落入区间2（初始价格×90%，初始价格×110%），不包含边界点，则到期收益率＝ 1.5%，不过，如果突破了区间2，则收益为零。