纽约工行效应：大摩、花旗打通太平洋桥梁？

　　美国东部时间2008年8月5日，美联储正式对外发布消息，批准中国工商银行(601398,股吧)(601398.SH；1398.HK)设立纽约分行，并可经营批发性商业银行业务。至此，工商银行成为自1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来第二家获准进入美国金融市场的中资银行。九个月前的2007年11月，招商银行(600036,股吧)已获批此项申请。

　　多年申请，一朝定论。“这表明这家全球市值最大银行在推进国际化发展的过程中又迈出了重要一步。”工商银行于8月6日发布的相关声明中作此表示。

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　　然而，这不仅仅是中国最大商业银行在美国市场的突破之举，也有可能成为中美金融市场加速互相开放的重要信号。事实上，工行纽约分行的获批，对于花旗、摩根士丹利在华证券合资业务的申请极有可能是个“利好”消息。

　　中投控股的争论

　　在8月5日美联储正式发布的《关于批准工商银行股份有限公司成立分行的令》(下称“《批令》”)中，美联储对工行纽约分行的业务进行了明确界定：工行纽约分行将从事批发性的存贷款业务、贸易融资业务和其他银行服务。

　　但申请获批还只是第一步。按照常规步骤，工行需要在近期向纽约银行厅递交开业申请，具体的开业时间将视情况而定。

　　工行于1997年在纽约正式设立代表处，而代表处升格分行的计划始于三年前。当时正处于中国加入世贸组织金融业全面对外开放的倒计时阶段，工商银行也正值上市股改前期，银行业务及全球战略均有重大调整。2005年初，工商银行就在内部打出“壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲”这一海外业务拓展战略。此后，有关工商银行在印尼、澳门等地进行收购银行的消息便不绝于耳。

　　2007年初，工商银行正式启动设立纽约分行的审批程序，这一申请很快得到了纽约州银行厅的认可，只待美联储的进一步审核。很多业内人士猜测，工行将早于招商银行一步，成为自1991年美国《加强外国银行监管法》颁布16年以来首家获准进入美国金融市场的中资银行。但事实情况却是，招行先行一着。

　　问题的关键在于股东结构。相对于工行，招行的股东结构较为分散。但是，“工商银行作为中国最大的商业银行，中国政府持有大约74.8%的股份，没有其他的工行股东持有股份超过5%。”“高盛和美国运通公司分别持有4.9%和不到1%的工行股份。”8月5日美联储《批令》的显要位置开门见山的提出了这个问题。

　　这也是中美金融开放进程中争论已久的一个话题。早前就有业内人士指出，由于中国银行(601988,股吧)、工商银行和建设银行(601939,股吧)均由中投公司控股，美国方面想当然的认为，这几家银行之间会有关联交易。而中投的实质属于主权财富基金，这也是美国政府对中国资本设置门槛的一个重要理由。无论如何，撇开“投资保护”不提，出现上述门槛的关键原因是因为美国方面不了解中资银行的经营机制，不了解中国的银行是完全独立经营的。

　　而在8月5日发布的《批令》中，美联储花了不少笔墨来解释，工商银行是独立经营的，中投与汇金并不对其经营有任何影响。

　　由于此前，美国方面的官员曾经强调，拒绝批准工行与建行这两家银行赴美投资是基于“独立的技术理由”，即中投公司控股问题。如今，随着工商银行纽约分行的获批，意味着“技术理由”将不复存在，因此，建设银行赴美设立分行的申请极有可能指日可待。