银行理财产品供应告急：外资行技穷 QDII谢幕

　　风，总是起于青萍之末。雷曼的意外倒下，断了银行投资海外市场的念想，QDII 就此暂且谢幕；澳洲央行降息之后，澳元理财产品也难再笑“澳”江湖。

　　屋漏偏逢连夜雨。

　　一家寿险公司管理人员透露，在上半年全行业银保高歌猛进之后，监管方面已召集各保险公司开会，建议收缩和控制银保产品销售。

　　同期，一家股份制商业银行个金部负责人称，在内外多种因素夹击之下，一些银行的理财产品种类锐减，后续热卖产品告急。

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　　产品告急

　　根据本刊统计，截至10 月中旬的一个月以来，除渣打银行发行的4 款QDII 结构性票据外，其他银行QDII 无一新款发行。另据普益财富统计，同期银行外币理财产品发行数量也继续下降。9 月份，美元、欧元、澳元以及港币等外币理财产品总数占理财产品总数仅16%，而人民币理财产品市场占比84%，其中澳元理财产品呈直线下降趋势。

　　而渣打银行发行的4 款结构性票据，则分别挂钩美国石油指数基金、标智沪深300 中国指数基金、美林多元资产策略指数，和新华富时中国25 指数4 个不同的指数。

　　深发展银行私人理财部的一位客户经理介绍，在前期市场条件比较好的形势下，银行大量推出结构性产品，一部分用于购买国债、央行票据等固定收益类产品外，另一部分资金则是向国际投行购买一项挂钩股票的期权，但随着雷曼为代表的国际投行危情曝光，国内银行暂且不再会贸然新推类似产品。

　　其实，除了银行自有产品之外，银行代理发行和销售的基金、保险产品亦节节滑坡。

　　根据财汇统计数据，9 月共有4 只新基金成立，募集资金总份额为40.52 亿元，平均募集规模为10.13 亿元， 与8 月份成立的6 只新基金募集资金总份额132 亿元和首发平均募集规模22 亿元相比，9月新基金发行规模再创新低。

　　而在今年上半年，与资本市场的萎顿相反，银行代销的保险投资型产品，比如万能险、分红险和投连险等，以及期限更短、保底收益更高、保障功能弱的趸缴投理财险在银行渠道出现井喷式增长，藉此，人保健康等新兴公司甚至连续数月成为区域的银保“头牌”。

　　以交行为例，今年上半年其支付结算及代理手续费占其收入来源的20%，代理保险业务收入同比增长4.75 倍，而代理保险业务销售额同比增长9.53 倍。

　　“代理保险业务一直是银行中间业务最重要的部分，2007 年，建行的保险代理业务曾居首位，但今年上半年以来，工行的保险业务已超过建行，位居首位。”上述深发展人士表示。

　　然而，与银保业务过热相伴相生，缘于投资型险种的误导导致今年9 月多家公司出现集体性退保事件。

　　8 月，中国保监会提出，在今年未来的4 个月内，要将银保业务过快的增长速度降下来。

　　一家专长银保的主要寿险公司管理层透露，保监会要在今年年底将万能险的结算利率下调至5%左右，明显低于目前五年期定期存款利率，这对银保渠道保费的增长势必构成严重打击。

　　他称，一家大型国有商业银行出于完成中间业务收入的需要，仍在一直敦促该公司拿出有市场竞争力的产品，或者维持其结算利率的原有水平。

　　“但是，受制于保监会的态度，不得不剧烈下调结算利率。”他说，“未来一段时间内，银保肯定大幅滑坡。”

　　唯一可以聊以自慰的是，目前银行自有的信贷资产转让类产品尚未出现明显降温。

　　交行个金部的一位产品经理表示：“以往银行发行比较多的是资本市场和外汇产品，QDII 产品也是热门发行之一，但今年以来产品重点已由投资资本市场转向了信用市场，信贷资产类产品开始占据市场的绝对优势。尤其是9 月美国金融危机之后，固定收益类的理财产品成为了中资银行的‘最后一道菜’，比如信贷资产类产品、票据类（银行承兑票据）及债券类产品等。”

　　普益财富统计数据显示，9 月份人民币理财产品的投资领域，信贷与票据资产类占75% 以上，债券与货币市场类占比近20%。