贷款存在地区、行业和客户集中度风险

吴江农商行在其招股说明书中坦言，该行为区域性的小型商业银行，主要的贷款资产和客户集中于苏州市吴江区。虽然该行是吴江地区营业网点数量最多、覆盖面最广的商业银行，但业务发展也受到吴江地区宏观经济及金融环境的制约。如果吴江地区出现重大的经济衰退，或者吴江地区的信用环境出现明显恶化，可能会导致银行不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对其经营业绩和财务状况产生不利影响。

截至2013年底，该行向最大单一贷款客户发放的贷款余额为3.49亿元，占全部贷款的1.03%，占该行资本净额的6.06%；向最大十家单一贷款客户发放的贷款余额为19.53亿元，占全部贷款的5.77%，占该行资本净额的33.90%。截至2013年底，该行向制造业发放的贷款占全部贷款的63.94%，存在一定的贷款客户和行业的集中风险。

不良贷款率仍有上升风险

招股说明书显示，2011年、2012年、2013年，该行的不良贷款分别为19311.6万元、50037.8万元、45578.6万元，不良贷款率分别为0.74%、1.66%和1.35%。

该行的不良贷款比率符合监管要求，但可能会由于贷款组合的质量恶化而上升。贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成，包括该行不能有效实施信贷风险管理及其他非该行所能控制的因素。例如，我国经济增长放缓及宏观调控力度加大等可能导致该行借款人在营运、财务和流动性方面遇到困难，降低其偿债能力。不良贷款增加会使该行贷款减值损失上升，从而要求该行提取更多的贷款损失准备，可能对该行的经营业绩、财务状况产生不利影响。

成立时间较短规模较小 抗风险能力有限

招股说明书显示，吴江农商行由原吴江市农信社演变而来，作为现代股份制商业银行的运行时间较短。招股说明书显示，截至2013年底，该行的总资产为624.83亿元，存款余额为515.40亿元，贷款余额为338.42亿元，股东权益为55.22亿元。相对于国有商业银行和其他已上市的股份制商业银行，该行的规模较小，对于因经济环境的巨大变化或法律政策的重大改变而产生的风险，该行的抵御能力较弱。如果不能抵御此类风险，该行的经营业绩、财务状况及发展前景将遭受不利影响。

经营业绩倚重利息收入 增加非利息收入存局限性

招股说明书显示，利息净收入是该行营业收入的主要组成部分，2011年、2012年和2013年，该行的利息净收入分别为16.43亿元、19.72亿元和21.18亿元，分别占营业收入的96.07%、93.65%和92.75%。

目前，该行的非利息收入主要来自结算、代理和汇兑业务收入。2013年度，该行的非利息净收入仅占本行营业收入的7.25%。当前，由于种种原因，农村商业银行在新业务准入方面存在较多的监管限制，该行增加非利息收入有一定的局限性。因此，该行的经营业绩可能会在一定时期内继续倚重利息收入。

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