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银行系保险公司实现转型发展的思考

2017-07-10 15:56:59 银行家  张红军

  近年来,银行保险公司发展迅猛,排名和市场占有份额持续提升。以工银安盛为例,自工商银行入股以来,公司规模及利润快速攀升,经过5年的发展成功跃升为合资寿险公司排名第1位,全部寿险公司排名第14位的中型企业。然而,随着环境的变化,尤其是近期保监会颁发的一系列新的监管法规的出台,银行系保险公司现有业务模式面临新的挑战,如何寻求突破,实现转型发展需要深入思考。

  银行系保险公司近年来经营情况

  从2010年交通银行入股中保康联人寿,至2015年8月中国银行间接控股中银三星人寿,工农中建交五大商业银行均完成了保险业布局。借助于股东银行的渠道优势,银行系保险公司近年来保费收入增长势头迅猛。2016年5家银行系险企保费合计约1198.8亿元,占整个保险行业保费收入3.1万亿元的3.6%,同比增长70.6%,高于保险行业27.5%的增速,也高于人身险业务36.5%的增速。2011年至2016年,工银安盛、建信人寿、农银人寿、交银康联和中银三星的保费复合增长率分别为84.5%、104.8%、42.0%、83.6%和61.8%,远高于同业其他保险机构。(见表1)

  从资产规模看,随着保费收入的快速增长,银行系保险公司的总资产规模也持续增加。截至2015年底,五家公司总资产合计为2.3万亿元,占整个保险行业资产规模约五分之一强,较2014年底增长61.02%,增速为保险行业总资产增速的三倍之多。2011年至2015年,工银安盛、建信人寿、农银人寿、交银康联和中银三星的资产规模复合增长率达92.3%、88.5%、37.8%、51.1%和61.7%,也远高于同业其他保险机构。(见表2)

  从盈利情况看,几家保险公司在银行入股之前,均长期处于亏损状态。银行股东进入后,各家保险公司逐步摆脱长期亏损状态,盈利情况大有改观。2016年,与保险行业利润同比下降近三成的情况相比,银行系险企仍取得了相对稳定的盈利。5家银行系寿险公司2016年净利润合计约9.6亿元,同比减少18.4%;不考虑中银三星,4家公司净利润11.3亿元,同比减少仅13.6%。(见表3)

  从偿付能力看,2014年和2015年,5家银行系保险公司的偿付能力充足率均维持在较高水平,其中交银康联2015年偿付能力充足率高达771.45%。2016年,5家银行系保险公司偿付能力充足率大幅下降,其中建信人寿低于150%的预警线。据保监会统计,2016年保险行业整体偿付能力充足率为247%,除交银康联外,其余4家均低于行业平均水平。另外,根据2016年保监会对保险公司开展的偿二代偿付能力风险管理能力评估(SARMRA)结果看,除了工银安盛得分在80分以上外,其余4家银行系保险公司的得分均低于80分。2016年,共72家寿险公司纳入2016年SARMRA评估范围,平均得分为76.35分。由此判断,银行系保险公司主要依赖银行渠道销售理财型保险产品的模式对其偿付能力有着较为不利的影响。(见表4)

  银行系保险公司转型发展面临的机遇

  从中国保险市场总体来看,银行系保险公司未来发展仍然蕴含着巨大的机遇。近几年来,中国保险市场发展取得了历史性突破,行业规模逐年扩大,整体实力显著提升,制度建设逐步完善,保险行业正在驶入一个高速发展的快车道。尤其是在经济下行压力加大的情况下,保险业仍然“一枝独秀”,逆市而上,多项数据均创历史新高。保险业总资产从2010年的5万亿元增长到2016年的15.12万亿元,增长超过3倍;保费收入从2010年的1.3万亿元增长到2016年的3.1万亿元,增长近2.4倍,2016年保费收入同比增长27%,增速更是创近8年来新高。与此同时,保险业的国际影响力也在提升,十二五期间,我国保险市场全球排名由第6位升至第3位,对国际保险市场增长的贡献度达26%,居全球首位。2016年,保险行业净资产1.72万亿元,较年初增长7.15%,保险资金运用13.4万亿元,较年初增长19.78%,保险赔款和给付支出1.05万亿元,同比增长21.2%。

  再聚焦到中国寿险市场来看,随着一系列利好政策的出台,近年来,中国寿险市场扩张步伐也明显加速。2015年寿险公司保费收入1.59万亿元,占比67%,同比增长25%,高于同期产险公司11.7%的增速;2016年寿险公司保费收入2.2万亿元,占整个保险行业的70%,同比增速为36.78%,高于同期产险公司10.01%的增速。2015年寿险公司保费收入中新单期缴业务同比增长41.3%,长期期缴业务同比增长16.8%,业务内含价值不断提高。再看上市公司数据,四大上市险企中国人寿(601628,股吧)、中国平安(601318,股吧)原、中国太保(601601,股吧)、新华人寿2016原保费合计1.23万亿元,较2015年同比增长15.7%,同比增长4.7个百分点。可以预计,未来一段时期内,中国寿险市场潜力仍然十分巨大。从外部经济环境看,当前我国经济结构、发展动力、市场机制和面临的国际环境都发生了深刻变化,宏观经济步入新的发展阶段。面对我国经济发展的新常态,中央继续深化改革、简政放权,并推动实施了“一带一路”、新型城镇化等一系列创新发展战略。这些战略的实施,有利于推动我国经济结构转型升级,也为保险业进一步拓宽服务领域、提高服务水平、深度参与社会管理提供了广阔的发展空间。同时,伴随着社会风险意识和保险观念的日益提升,国家对保险业在国家治理体系和治理能力现代化提出的更高要求,保险行业发展面临良好的市场环境。随着保险业发展政策红利的逐步释放,特别是“新国十条”的出台,发展现代保险服务业已经从行业意愿上升到国家意志。行业定位的重大转变,意味着保险将成为人们的必需品。在我们这样一个保险发展不足的人口和经济大国,未来5~10年将是保险业发展的黄金机遇期。按照“新国十条”提出2020年我国保险行业保险深度(保险业务收入/国内生产总值)达到5%,保险密度(保费收入/总人口)达到3500元/人的发展目标测算,2020年当年保费收入将达到4.73万亿元,保费年复合增长率接近15.5%。

  最后,从全球保险市场的发展历程来看,我国保险业仍处于较初级发展阶段。截至2016年底,我国保险深度为4.16%,保险密度为2254.05元/人(346.78美元/人),保险行业总资产15.1万亿元,仅占金融业总资产的比重约5.6%,与国际保险市场相比,差距明显。根据瑞士再保险公司报告显示,2015年全球市场人均保险支出为662美元,发达市场人均保险支出为3666美元。美国、日本、英国法国2014年的保险密度分别为4017美元/人、4207美元/人、4823美元/人和3902美元/人。在保险深度方面,全球保险深度为6.2%,美国、日本、英国和法国2014年的保险深度分别为7.3%、10.8%、10.6%、9.1%,而我国在2015年仅为3.5%。根据瑞士再保险公司的研究,人均GDP在5000美元和35000美元之间国家的保险支出增长最快。这些国家的消费者在保险保障方面需求空间巨大,保险支出增速明显快于收入增长。目前,我国大部分省区的人均GDP已处于5000美元和35000美元之间,可以预期国内保险支出将进入快速上升期。由此,面对中国保险市场尤其是寿险市场的一片蓝海,银行系保险公司要充分利用股东优势,抢占先机,不断寻求突破,实现跨越发展,未来可重点关注三大领域:一是中产阶级及高净值客户群体。有预计表明,中国未来一段时间内户均可支配收入达1.6万至7.9万美元的家庭数量将迅速膨胀。估计到2020年,这一“大众富裕”群体将贡献寿险总保费的一半。目前中国排名前1000位的富人们资产达到6.4万亿元,另外,有预计中国的百万美元资产家庭在2020年将有望超过700万升至全球首位,这一群体将会是保险公司抢夺的重要客户资源。其次是养老保险领域。随着人口老龄化的加剧和养老意识的增强,我国养老保险产业将会迎来快速发展的黄金时期。根据全国老龄工作委员会办公室的统计数据,2013年我国老年人口突破2亿大关,10年后将增至2.7亿;到2050年,60岁以上老年人口将超过4亿,占总人口的30%以上。对于能打造养老品牌且提供全面养老计划的寿险机构将是重大机遇。第三是医疗保险领域。近年来,国内医疗保险总承保保费每年增长20%,估计未来几年仍将保持两位数增长。

  银行系保险公司实现转型发展可能的挑战

  经过几年的爆发式增长,银行系保险公司已经成为中国保险市场里一支重要力量,但与人寿、平安等国内大型保险公司相比,总体规模上尚有不小的距离;另外,银行系保险公司的规模与盈利在其股东银行的资产负债表和利润表内占比仍然十分弱小。因此,未来一段时期内,除了外部环境变化如利率曲线的下移、监管的变化等带来的挑战外,银行系保险公司在如何进一步拓展业务空间,发展成为股东银行金融服务中一个重要的保险产品线和利润贡献极,经营上面临一定挑战。

  资本金压力加大,与股东的协同仍需加强。银行系寿险公司,由于其产品结构及规模扩张等原因,对资本的需求更为旺盛,需要持续的资本金注入以保证其偿付能力同时实现业务的扩展。以工银安盛为例,自成立以来,公司快速扩张,实现规模、保费收入及收益的大幅度提升。然而,随着规模的倍增式扩张,资本金不足制肘了其发展。为此,股东先后完成向工银安盛三次增资。然而,按照公司的规划,工银安盛未来几年的发展,仍可能面临资本的压力。

  自成立以来,银行系保险公司与股东银行的协同效应较为明显,实现自身发展的同时也为银行的中间业务收入、金融产品线延伸等方面作出了一定的贡献。但总体来看,银行系保险公司目前更多是利用银行的销售渠道,向银行客户销售保险产品,而其中以理财型保险产品占比最大。比如中邮人寿99%的保费收入来自中国邮政银行代理渠道,工银安盛、交银康联、建信人寿的银行渠道保费收入占比均超过了90%。从商业银行综合化发展战略来看,作为综合化保险平台,保险子公司与商业银行集团协同发展仍需要从战略高度进行顶层设计,通盘规划,推动保险与银行在人员、资金、科技、产品等全方位协同,最终打造保险子公司成为商业银行集团一个重要的利润贡献源和增长极。除了与银行股东的协同外,银行系保险公司与其他股东的协同也需进一步提升。目前,几家银行系保险公司的股东均有一家大型寿险公司,如建信人寿的股东中国人寿(台湾)、交银康联的股东澳大利亚康联保险集团等,各银行系保险公司可充分利用和学习这些股东在保险领域的先进经验和技术,结合中国客户需求的实际,开发出适合不同客户群体的保险产品。

  产品开发能力较弱,销售渠道相对单一。从产品开发能力看,目前银行系保险公司产品结构相对单一,同时顺应本土市场趋势和客户需求,创新研发新产品的能力也有待提高。当前,银行系保险公司一般的产品发展思路是,趸交产品(主要是理财型保险产品)主打市场份额拓展,提升保费规模和市场排名;期交产品则专注于提升业务价值和盈利能力。然而,在推出的大量理财型银行保险产品中,普遍存在着产品定位模糊、强化投资功能、弱化保险保障功能的问题,同质化较为严重。银行系保险公司的趸交产品占比整体较高,一般均在50%以上。而在国际成熟寿险市场,美国、德国韩国的寿险公司中,趸交分红产品的保费占比仅20%左右。而另一方面,由于激烈的市场同业竞争,趸交分红产品的承诺回报率居高不下,往往与五年期存款利率的水平接近;再加销售佣金和管理费用,需要公司具有较高的投资收益能力来覆盖成本,否则将会造成公司整体盈利能力较低。

  从产品销售渠道看,银行系保险公司银保、个险和团险渠道发展不均衡。一般而言,银保、个险和团险渠道三大渠道实现有机平衡和协调,能确保公司的稳健、持续发展。但银行系保险公司过度依赖银保渠道,个险、团险建设有待加强。对比部分上市寿险公司看,如2015年新华人寿寿险业务渠道贡献中,银保、个险和团险渠道贡献分别占比为44.23%、45.91%和1.16%,其他渠道占比为8.70%,相对更为合理。同时,银行系保险公司的物理网点布局有待进一步拓展。与银行股东遍布全国的分支机构网络相比,银行系保险公司的机构网点偏少,还不能充分利用银行股东在销售渠道和客户资源上的优势,网点布局有待进一步拓展。另外,银行系保险公司在网络、移动平台及电话等销售渠道需要依托银行股东进一步构建整合。

  资产的配置、投资研究能力仍显不足。保险行业尤其是寿险行业普遍存在“长负债、短资产”现象,寿险公司对资产保值增值的期望更加迫切。反观当前中国金融市场的资产荒、监管法规的不断强化,对寿险公司的资产配置策略、投资研究能力提出了更高要求。中国人寿、太保、平安等上市保险公司,从集团层面进行资产的优化配置通盘考量,再加上多年来累积的市场经验、人才资源、数据及系统支撑等,已经逐步形成与市场的良好互动。银行系保险公司总体来说成立时间较短,投资资产的品种、规模、范围较大型保险公司都有差距,在专业投资队伍建设、风险控制、投资管理体制方面仍显欠缺。目前,大多数银行系保险公司的投资依托股东银行及第三方机构推荐,随着银保系公司资产规模的不断扩张,仅依靠股东资源已经不能满足资产配置及收益要求。银行系保险公司要实现转型,自身投研能力及资产配置能力的提升是关键一环。

  中后台建设能力相对滞后于业务的发展。近年来,在业务快速发展的同时,与中国人寿、中国平安等大型公司相比,银行系保险公司中后台支持能力相对滞后的问题逐步显现。一是资产负债管理及风险管理水平与同业上市公司及股东商业银行相比仍有差距,资产端和负债端“两张皮”现状在一定程度上仍然存在,未能形成资产端和负债端的良好互动,也多未能建立资产负债数据量化分析系统;二是中后台系统建设投入不足,投资估值核算、偿二代报表、预算管理、流动性管理等报表及流程仍停留在手工操作的阶段,系统仍需不断完善;三在人员建设方面,前台销售人员相对不足,专业化水平不够,目前仍主要依赖于银行柜面的客户经理销售保险产品;财务、精算等中后台人员配置上仍有提升空间。如随着新国际会计准则IFRS9和IFRS17实施,需要引入估值技术及更多的专业判断,对财务及业务人员提出了更高的要求。

  银行系保险公司实现转型发展的几点建议

  对当前及未来一段时间内,中国保险市场尤其是寿险市场仍将行驶在急速发展的快车道上。作为商业银行集团综合化保险平台,银行系保险公司需要积极把握战略机遇,强化与股东协同,挖掘公司潜力,推进转型发展,打造公司的核心竞争力,实现规模和盈利的跨越式增长。

  多渠道补充资本金,强化与股东的协同发展。在资本金方面,银行系保险公司未来一段时间内要逐步实现由依靠股东注资支持到内生利润补充资本的过渡。具体可以采取发行次级债方式进行资本补充,如建信人寿曾通过发债形式补充资本金。同时,银行系保险公司可考虑研究实施员工持股计划、股份制改制择机上市补充资本金的可行性方案。在与股东的协同方面,各银行系保险公司应进一步加强与股东银行的全方位合作,要充分利用商业银行在金融领域的多方面优势,充分融入商业银行的全流程金融产品线;与股东保险公司要加强在保险产品研发、资产管理等专业性较强领域的合作,学习借鉴它们在这方面的成功经验,开发出适合本土客户需要的保险产品。

  创新产品研发,推进渠道建设。在产品开发方面,银行系保险公司要加强产品创新力度,紧密结合我国寿险市场本土实际,尽快开发出涵盖趸交与期交以及适合银保、个险、团险以电话、网络等各渠道销售需要、具有良好市场竞争力的保险产品体系。在渠道建设方面,一是要完善、健全银保、个险和团险的渠道建设,突出各渠道特点和优势,形成三大物理渠道的有效互补和协调发展。二是要紧跟互联网金融潮流,推动网销业务、电商业务以及电销业务等线上渠道全方位延伸。在机构网络布局方面,要充分利用股东商业银行遍布全国的网点渠道和丰富的客户资源,积极推进机构网络的科学、合理扩张。

  优化资产配置,持续提升利润贡献。积极与股东商业银行联动,拓宽投资品种及渠道。如在公开市场投资方面,债券投资要积极与金融市场部等相关部门开展联动,股权类投资或基金类投资与银行系证券子公司、基金子公司保持密切合作。充分利用商业银行现有投资研究资源,加强保险公司投研队伍建设,加强宏观形势研判,及时把握市场趋势,灵活调整资产配置,提升投资决策水平,控制投资风险。积极推进保险资产管理公司相关工作。目前,建信人寿保险资产管理公司已经开业,工银安盛保险资产管理公司正在申报审批过程中。各银行系保险资产管理公司要充分借鉴同业经验,结合公司实际,在控制风险的前提下提高投资收益率,提升对保险公司的贡献度。

  完善系统平台建设,提升中后台管理水平。持续推进公司资产负债管理,提升公司价值,降低资金成本,做好资产负债现金流匹配,防范偿付能力不足风险。依托商业银行信息科技领先优势,完善科技信息系统平台建设。健全完善全面风险管理体系,建立偿二代规则下的全面风险管理框架,有效平衡资产方与负债方的风险与收益;持续加强突发事件管理体系建设,强化应对重大事故和意外灾害的能力。加强内控和合规管理,通过规范的业务流程和有效的内部控制避免销售误导。加强人力资源建设,加大销售人员培训,完善绩效薪酬体系,落实全面预算管理。积极推动企业文化建设,建立企业形象和价值观,增强员工认同感和归属感。

 

(责任编辑:岳权利 )
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