深度丨360放弃消费金融牌照背后：消金业务转战金城银行

　　360集团依旧看好消费金融赛道，但在晋商消金难以施展拳脚之后，它选择了另辟战场。

　　南方财经全媒体记者 李览青，吴霜 上海报道

　　1月4日，中国银保监局山西监管局批复了晋商消费金融股份有限公司（以下简称“晋商消金”）股权变更的相关请示。

　　上海荣大投资管理有限公司（以下简称“上海荣大”）将受让北京奇飞翔艺商务咨询有限公司（以下简称“奇飞翔艺”）持有晋商消金的1.25亿股股份，受让后，上海荣大将持有1.25亿股份，占晋商消金公司总股本的25%，奇飞翔艺将不再持有相关股权。

　　启信宝数据显示，上海荣大为山西省国资机构山西建设投资集团有限公司的全资子公司，这意味着山西省属国资将成为晋商消费金融第二大股东，而周鸿祎主动放弃了这张旗下唯一的消金牌照。

　　退出或因主导话语权不足

　　面对周鸿祎与旗下子公司退出晋商消金股东事宜，有接近360数科高层的相关人士向21世纪经济报道记者表示在意料之中。

　　“奇飞翔艺是第二大股东，在晋商消费金融内部的话语权不多，特别是在控股金城银行以后，这张牌照对于360的价值就更加弱化了。”他告诉记者，目前360消费贷款、小微企业贷款等业务均通过金城银行展开，本身入股晋商消费金融获得的收益就不高。

　　晋商消费金融成立于2016年，第一大股东为晋商银行股份有限公司，持股比例40%，上市公司宇信科技(300674)（300674.SZ）通过全资子公司持股20%，为第三大股东，此外山西省民企山西华宇商业发展股份有限公司、山西美特好连锁超市股份有限公司分别持股8%、7%，为第四、第五大股东。从晋商消费金融在工商信息系统登记的主要人员名单来看，11位董监事高管中，仅有姜伟、靳昕二人来自于360集团，分别担任董事、监事职务。

　　无论是从股东持股占比，还是高管来源来看，晋商银行对于晋商消金都有着绝对的话语权。

　　记者据中国银保监会山西监管局的相关高管批复信息不完全统计，2022年晋商消费金融出现多位高管变更，其中在5月获批担任晋商消金董事长兼法定代表人的上官玉将为晋商银行行长助理，主要负责晋商银行能源事业部；4月获批担任总经理的惠康来自上海尚诚消费金融股份有限公司，曾担任尚诚消金副总经理；7月获批担任副总裁的赵崇平在晋金小额贷款股份有限公司担任董事、经理，该公司为山西省金融资产交易中心有限公司持股70%的控股子公司；8月获批担任副总裁的赵曙光自2016年起在晋商消金担任首席财务官；同月获批担任首席信息官的李文超此前为晋商消金信息科技部总经理。

　　值得一提的是，自晋商消金成立以来，公司历任董事长均出自晋商银行。其中王培明曾任晋商银行行长助理、副行长，李文莉曾任晋商银行审计部总经理，赵基全历任晋商银行审计部总经理、晋商银行临汾分行行长以及晋商银行行长助理。

　　360集团转战金城银行切入消费信贷

　　入股晋商消金不尽如人意，360集团在2020年9月入主天津金城银行股份有限公司（以下简称“金城银行”），通过三六零(601360)安全科技股份有限公司持股30%成为第一大股东。记者从多个独立信源处了解到，在入主金城银行后，360集团通过高管调整与推动金城银行业务转型，从而争夺金城银行股东话语权。

　　高管调整方面，2021年以来，经中国银保监会天津监管局批准，金城银行迎来第二届董事会高管变更，其中360数科副总裁温树海担任金城银行行长，360集团副总裁、360数科集团董事长刘威担任金城银行董事长。

　　在360集团成为第一大股东后，金城银行的信贷结构由对公业务为主转为面向中小微企业的普惠金融服务。据金城银行2021年年度报告披露，在资产端，金城银行主动调整信贷结构与投放节奏，加大小微企业信贷等投放力度，在2021年末该行资产总额520.38亿元，较年初增加263.94亿元，增加103%，一般性贷款余额349.25亿元，较年初增加205.87亿元，增长144%。在金城银行的数字化转型过程中，通过金融科技手段定制研发了“金企贷”、“专新贷”、“金科贷”等一系列数字金融产品，面向小微企业提供数字金融服务。

　　值得关注的是，360数科与金城银行合作密切。

　　2022年12月9日，有投资者向上市公司三六零（601360.SH）提问，三六零在控股金城银行后，该行一直在亏损边缘徘徊，而360数科每年盈利30亿以上，是否有利益输送的情况。

　　对此，三六零方面表示，根据360数科2021年年报显示，截至2021年12月31日，按未偿贷款余额计算，天津金城银行是360数科的第二大融资合作伙伴，360数科的资金来源并非主要来自天津金城银行。合作模式上，360数科为天津金城银行提供借贷便利化服务和贷后便利化服务，并收取服务费，相关费用比率符合商业银行法律法规要求，并按交易规则进行了详细披露，而金城银行的营业成本增加主要是在信用减值损失科目，并非支付给360数科的服务费用，因此不存在利益输送的情况。

　　不过从360数科2022年回港上市递交的相关材料来看，截至2022年6月30日，按在贷余额计算，金城银行是360数科的最大融资合作伙伴，金城银行为360数科的在贷余额贡献了约320亿元人民币。公司表示，“我们与金城银行的关系确保了资金来源”“我们选择与金城银行合作，原因为金城银行拥有稳定的资金来源，且其收取的资金成本处于合理水平。”

　　投诉居前、资金成本较高，晋商消金发展遇困

　　虽说消费金融牌照含金量高，多家机构竞相争抢，但对于360集团来说，它也不一定是一个香饽饽。

　　近两年来，晋商消金的营收增长呈现下滑趋势。2022年营收下降23.6%，净利润微增；2021年营收仅增长0.7%；而在2020年，晋商消金营收还处于同比增长46.77%的高速区间。

　　具体来看，晋商消金股东之一宇信科技2022年半年报显示，2022年上半年，晋商消金实现营业收入2.1亿元，去年同期为2.75亿元，同比下降23.6%；净利润为0.26亿元，较上期的0.25亿元相比仅增长4%。

　　而晋商消费金融的营收利润问题主要出在了资金成本上。

　　据记者了解，消金机构获取较低资金成本主要包括：股东出资、银行贷款、ABS发债、银团贷款等。但发行ABS、金融债等标准化的融资渠道往往是头部平台专属。据监管要求，消金机构发行金融债券，除需银保监会资格审查外，还要获得央行的行政许可。消金公司还需满足最近三年连续盈利、无重大违法违规行为以及资本充足率不低于10%等具体要求。晋商消费金融尚未获准发行金融债融资。

　　在股东出资方面，晋商消费金融自成立以来注册资本一直为5亿元，消金公司纷纷增资的背景下处于低位。缺少较低的资金成本势必会影响贷款利率，也会影响贷款需求。

　　晋商消费金融的投诉量在省内居高。根据中国银保监会山西监管局办公室2022年12月30日发布的《关于2022年第三季度全省银行业消费投诉情况的通报》， 2022年第三季度，非银行金融机构投诉总量为118件，其中，晋商消费金融公司114件，均为个人贷款类投诉。晋商消费金融公司平均每百万个人客户投诉量为11.85件/百万个人客户。

　　据记者不完全梳理，晋商消金的投诉量在山西省居首并非单季事件，2021年起，晋商消费金融的投诉量在山西省内就一直最高，且在非银行金融机构中占比超90%。