第二批个人养老金理财来袭 能否博得更高收益？是否值得购买？

2月24日，第二批个人养老金理财产品出炉，4家理财机构共发行了11只理财产品。相比首批产品，第二批个人养老金理财产品在发行机构、产品期限、产品策略等方面均有所丰富，并且均为存续产品，但单独设定了个人养老金份额，通过个人养老金账户渠道购买的费率相对更优惠、起投金额更低。

此外，部分理财产品还明确了投资权益类资产的比例。加快布局权益投资，能否博得更高收益，投资者是否挣钱，将成未来吸引更多投资者投资的重要因素之一。银行人士分析指出，“当前市场的投资机会大于风险，有利于银行理财布局权益类资产。”

资深金融监管专家周毅钦表示，第二批个人养老金理财的推出，不断丰富了个人养老金资金的投资体系。他预计，未来个人养老金理财产品将在最低持有期产品基础上，逐渐搭建出更为完整的产品体系。

11只产品均为存续产品单独设定个人养老金份额

根据中国理财网信息，除了首批发行产品的工银理财、农银理财、中邮理财之外，中银理财新进本次个人养老金理财产品的发行机构之列。在本批发行的11只理财产品中，包含工银理财2只产品、农银3只产品、中银理财5只产品、中邮理财1只产品。

据了解，这11只产品均是此前已经运行过一段时间的存续理财产品。同时，此次发售的渠道亦不仅局限于个人养老金账户渠道，但个人养老金账户渠道购买的费率相对更优惠、起投金额更低。为了与普通账户投资作区分，各家理财子公司均为个人养老金渠道设置了单独份额（L份额或B份额）。

如工银理财此次发布的两只“鑫得利”系列理财产品，均为2018年发布的产品，并为个人养老金账户投资设置了B份额。两只产品与原理财份额延续相同投资策略，统一进行投资运作管理，均为该公司绩优明星产品。从历史业绩表现上看，两只产品均历经牛熊轮换，自2018年成立以来年化收益率分别达4.13%、3.41%。在普惠性上，这两只产品购买起点仅1元，产品费率低。

中银理财表示，该机构此次推出的个人养老金理财产品不收取认（申）购费用和赎回费用，且管理费、销售费和托管费均执行费率优惠。其中，“福”固收增强系列管理费和销售费均优惠至0.05%，“禄”混合系列的管理费优惠至0.08%、销售费优惠至0.15%。

周毅钦认为，个人养老金理财产品刚刚开闸，理财公司选择业绩较佳、运作较好的既有理财产品，这也是为了以更加稳健、优质的产品吸引更多的投资者。同时，理财公司选择可在不同渠道发售的理财产品，则从一定程度上规避了因为目前个人养老金资金规模不大而造成的对后续投资掣肘的问题。

根据人社部数据显示，截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。按此计算，平均每人缴费金额仅为2316.48元。而在个人养老金理财发售之前，个人养老金基金、保险、储蓄等形式的理财产品均已上线。

期限覆盖1年到5年不同风险满足各类投资人群

从期限上看，第二批产品的期限、产品形式上都有延展。在此次发售的11只产品中，工银理财发布的是2只为1年期定开产品；其余产品均为最短持有期产品，期限覆盖较首批个人养老理财还增加了最短持有期为5年期的理财产品。

在本次发售的11只产品中，共有2只为最短持有期为5年期的产品，中银理财、中邮理财各1只；最短持有期为3年、2年的理财产品各2只，1.5年的有1只。期限在1年期的产品相对较多，除了2只定期开放产品之外，还有2只最短持有期为1年左右的产品。

中银理财亦表示，为满足不同年龄段、不同风险承受能力投资者的养老需求，此次推出的个人养老金产品更加丰富，包含“福”固收增强系列和“禄”混合系列。其中，“福”固收增强系列精选固定收益类资产打底，优选高资质信用债，并适度配置权益类等资产，在控制短期回撤的前提下力争获取更好的中长期收益；产品最短持有期限覆盖1年至3年，风险等级为中低风险。

工银理财此次上新的两只“颐享”系列个人养老金产品的风险等级分别为PR2和PR3（中等风险）。工银理财表示，在投资风格上，这两只产品投向以投资固收类资产为主，风险等级较低，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，兼顾投资的灵活性与收益性，符合大多数养老客群的风险偏好和投资目标。

此外，两只5年期以上理财产品的风险等级均为PR3。中银理财表示，“禄”混合系列产品最短持有期限为5年，风险等级为中等风险，通过长期封闭运作，力争为养老资金获取跨越市场周期的投资回报。

招银证券银行业首席分析师廖志明亦表示，封闭管理的期限越长，理财公司就越可以有机会通过市场运作，为客户博得更高的收益率。

加快布局权益投资个人养老理财能否博得更高收益？

第二批个人养老金理财中，风险等级为RP3的理财较此前有所增多，在此次发售的11只产品中，有6只产品风险等级为PR3。其中，含权类理财（底层资产含有权益类资产的理财产品）亦有所增多，混合类产品有2只，部分固收类理财产品中亦写明了将投资权益类资产。

农银理财此次发售的3只产品均为含权产品，风险等级均为PR3。此次发布的期限为365天和1080天的理财产品均为固收类产品，但在产品介绍中写明，将有5%-15%的底层资产投向股票；另1只期限在720天的产品为混合类理财，底层资产中将有15%到25%的资产投向股票。

中银理财亦介绍，此次发售的5年期个人养老金理财产品，将充分发挥大类资产配置的实践经验，挖掘固定收益类资产，并积极寻求权益市场切入点和行业配置机会，审慎控制组合波动。

“理财产品是否挣钱，是未来能否吸引更多投资者投资的重要因素之一，而当前市场的投资机会大于风险，有利于银行理财布局权益类资产。”有银行分析人士向新京报贝壳财经记者表示，从投资权益类资产的比例来看，个人养老金基金的投资比例普遍在30%左右，个人养老金理财低于基金产品，意味着理财产品更为稳健，与基金产品在风险偏好上形成差异。

此外，周毅钦建议，在个人养老金理财的产品期限、风险等级、投资策略等的不断丰富、相关架构逐渐完善之后，银行理财公司亦可考虑重新推出长期限的封闭式个人养老金产品。这种产品稳定性更强，收益亦不会太差，且是银行理财的特色产品，易与基金产品形成差异。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 卢茜