绍兴银行股权再现转让，资本补充压力已显现

5月16日晚间，浙江震元（000705.SZ）发布公告称，将公司持有绍兴银行5,883.5766万股股份，以2022年6月30日为评估基准日，评估价3.264元/股的价格协议转让给绍兴市交通投资集团4245.6万股和绍兴市文化旅游集团1637.9766万股，合计转让价格约人民币1.92亿元。转让完成后，公司将不再持有绍兴银行股权。

银柿财经注意到，由于交易双方的实际控制人均为绍兴市国资委，因此此次变更并不影响绍兴银行最终的股权结构。国有及国有控股股份占比仍为57.47%，与此前保持一致。

此次交易3.264元/股的价格，较之去年7月初在阿里拍卖平台的成交价格上浮了大约75%。而在此之前，绍兴银行股权在司法拍卖平台上，曾多次遭遇无人出价导致流拍的尴尬局面。

绍兴银行股权频现司法拍卖平台

绍兴银行官网显示，截至今年3月末，该行共有12个股东质押了该行股权，其中10个股东的质押率超过50%，精功集团有限公司的质押率更是高达100%。

资料来源：绍兴银行官网

绍兴银行2022年年报显示，精功集团与中建信、绍兴众富控股有限公司构成一致行动人，是绍兴银行第二大股东。精功集团之所以质押了全部绍兴银行股权与其自身的破产重组有关。2019年7月，精功集团发生实质性债务违约，并于同年9月向法院提出重整申请。

随着精功集团进入重整程序，公司存续期债券也触发违约。同花顺(300033)iFinD数据显示，精功集团旗下共11只存续债券，现已全部违约，涉及本金61亿元。

在精功集团此前持有的绍兴银行股权中，有2448万股为浙江英维特股权投资有限公司代持。2022年7月初，这部分股权中有1410万股在司法变卖中成交。

浙江英维特此前将此笔股权用作质押担保，在债务无法偿还后，法院便对该笔股权进行司法处置。尽管精功集团声称自己是该笔股权的实际所有者，并以进入破产重整程序应中止执行程序为由提出异议，但并未获法院支持。

阿里拍卖平台显示，该笔股权曾先后于2020年12月15日、2021年1月5日经历了两次拍卖，均因无人出价导致流拍。起拍价也由最初的2409万元降至1928万元，低于评估价43.96%。

不过媒体报道称，在最后一轮变卖中，这笔股权突然变得“抢手”，经过139次竞价后，最终被绍兴柯桥陈功纺织品有限公司以2628万元收入囊中。虽然仍低于评估价23.6%，但相较最后一轮的起拍价已上涨36.3%。

无独有偶，凌达实业持有的绍兴银行股权也多次经历流拍。最近的一笔发生在去年8月16日，尽管起拍价由去年7月20日的8864.24万元降至7091.392万元，依然没能逃脱无人出价的尴尬局面，最终流拍。

资料显示，凌达实业此前曾为绍兴银行的第九大股东，2020年后随着该行通过定增引入绍兴市城市建设投资集团有限公司、绍兴市交通投资集团有限公司等绍兴市国资委控股企业，凌达实业也退出了十大股东行列。

资本补充压力已显现

事实上，绍兴银行的股权流拍并非个例。5月6日，徽商银行245万股股份二次拍卖结束，即便连番降价至702.5万元（约合每股2.87元）也依然难逃流拍结局。

据了解，银行股权在拍卖平台上往往以流拍居多，即使降价也难以吸引投资者。对此，业内普遍认为，中小银行流拍的主要原因是股权定价过高，同时还受到投资者对银行盈利前景考虑等因素的影响。

不过从绍兴银行的业绩表现来看，在去年银行业整体盈利能力与经营稳定性遭遇考验之时，绍兴银行的表现相对较好。但由于净息差水平偏低、此前资产减值损失计提力度较大等原因，绍兴银行在整体盈利能力上仍落后于一些相同体量的上市银行。

截至2022年末，绍兴银行的资产规模为2157.6亿元，类似体量的银行中在A股上市的包括瑞丰银行（601528.SH）、江阴银行（002807.SZ）、苏农银行（603323.SH）、无锡银行（600908.SH）、紫金银行（601860.SH）、常熟银行（601128.SH）。

资料来源：同花顺iFinD

尽管目前银行可通过可转债、永续债、配股等多种方式补充核心一级资本，但上市融资仍是除内源融资和定向增资以外补充核心一级资本最为常见的方式。因此相较于上市银行而言，绍兴银行在补充资本方面仍处于劣势。

事实上，绍兴银行的资本补充压力已经有所显现。2022年，绍兴银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率均较前一年有所下降。其中一级资本充足率为9.2%，较一年前下滑0.45%，虽高于银保监会8.5%的要求，但显著低于同类型的上市银行。比如同一时期瑞丰银行的一级资本率为14.4%，江阴银行(002807)为12.8%。

银柿财经还注意到，近年来绍兴银行的存、贷款规模快速扩张，2022年的存、贷款增速分别达到18.8%和20.9%，增速明显快于同类型其他银行。一般来说，商业银行规模扩张受到监管资本要求约束，在监管要求抬升和内源留存不足的背景下，银行需积极寻求外源渠道进行资本补充。

与此同时，在绍兴银行快速扩张的背后，合规风险仍不容忽视。银柿财经梳理后发现，自2021年底以来，绍兴银行共领到六张罚单，其中三张为百万级别，六张合计被罚金额1413万元，内控漏洞显现。

最近一次处罚日期为5月6日，行政处罚信息显示，绍兴银行台州分行因存在多项违法违规行为，被处以罚款340万元，一名相关责任人被予以警告。

这张罚单剑指的违法违规事实涉及多个方面，与贷款相关相关的处罚包括：利用贷款资金转存定期存单用于发放质押贷款的方式虚增存贷款；贷款管理不到位，个人贷款资金违规流入股市、经营用途贷款违规用于置换购房资金等。

银柿财经就股权变更、违规整改等相关事项多次致电绍兴银行，欲询问对方针对上述违规行为是否已进行相应整改，成效如何；近期股权变化是否与筹备上市存在关联，是否还有其他股权方面的调整；后续还会有哪些资本补充计划等，截至发稿，一直无人接听。