日本央行加息渐行渐近 大型券商有望成为赢家

随着日本央行即将进行10多年来的首次加息，日本大型券商有望从中获益。

野村控股（NMR.US）表示，该公司多年来一直在为日本央行退出超宽松货币政策做准备，包括在其全球市场部门增加人手。大和证券预计日本央行政策将发生转变，因此加强了零售和交易部门之间的合作。大型货币市场经纪公司Tokyo Tanshi正在内部和与客户讨论负利率政策结束后利率格局可能发生的变化。

“我们每天都在进行讨论，”Tokyo Tanshi的执行官兼市场运营总经理Hirokazu Wakamatsu表示。“市场参与者过去持怀疑态度，但现在他们相信这种政策变化肯定会到来。”

人们越来越预期，日本央行最早将于周二决定取消负利率政策，原因是工资增长加速，进一步显示出日本经济正在摆脱通缩。Bloomberg Intelligence 分析师Hideyasu Ban表示，如果日本利率市场波动加剧，刺激客户交易，券商将从中获益。

2016年，日本央行将政策利率下调至-0.1%。约90%的观察人士认为，日本央行有可能在周二结束负利率。外界普遍预计，日本央行将政策利率上调至0至0.1%区间。

Bloomberg Intelligence的Ban表示，由于市场已经消化了负利率可能结束的预期，关键在于日本央行对进一步加息的看法。他表示，如果日本央行在未来几个月发出进一步加息的信号，“这将在一定程度上利好包括外国投资银行在内的大型券商，这些券商在固定收益交易方面表现强劲。”

另一方面，Ban补充道，如果连续加息使日本股市降温，专注于散户交易的小型券商可能会受到影响。

大和在2023年4月成立了一个团队，以确保在通胀时代其全球市场和零售业务之间的协作。该团队负责人Satoru Yamamoto表示，全球市场战略规划部也在探索价格上涨时代的新商机。

Yamamoto表示：“如果我们正在向通胀经济过渡，日本央行自然会启动一项全面的退出战略。”