地方中小银行难舍大额存单 “逆势”力推原因几何？

在全国性银行收紧中长期大额存单的同时，部分地方城、农商行仍在发力。4月16日，北京商报记者注意到，近期，潍坊银行、闻喜农商行、太仓农商行、阜康农商行等多家银行均有不同期限的大额存单发售或即将发售，与全国性银行相较而言利率整体具备一定优势，个别银行3年期大额存单利率接近3%。在分析人士看来，目前“存款搬家”的现象仍存，中小银行因地域受限揽储压力更大，在全国性银行大额存单额度减少的背景下，中小银行发行大额存单是为了获得更高的存款份额。不过，考虑到存款利率下行的趋势不变，预计未来大额存单的发行可能会逐渐放缓，利率整体下滑仍是大势所趋。

地方银行“逆势”发行

“存款好去处，2.6%可转让大额存单正在发售！”“预告！本期大额存单即将发售”……在部分大型银行、股份制银行大额存单额度、利率“收紧”之时，多家地方性城、农商行仍大力推广在售或预售的大额存单。

4月16日，北京商报记者梳理发现，潍坊银行、闻喜农商行、太仓农商行、阜康农商行等多家地方中小银行均有不同期限的大额存单发售或即将发售。

例如，阜康农商行自4月16日起销售的个人大额存单，起存金额20万元，3个月、6个月、1年期的年化利率分别为1.7%、1.9%、2%，并宣称“限时限额发售先到先得”。4月16日，北京商报记者从阜康农商行某支行获悉，目前该行大额存单最长期限为1年，利率高于同期限1.9%的定期存款，暂无2年、3年大额存单发售。

太仓农商行则开启个人大额存单预约，面向新客或行外资金转入客户推出新客专享大额存单产品，产品期限为2年，年化利率为2.7%，起购金额20万元。

太仓农商行某支行网点人员介绍，目前该大额存单认购渠道仅限网点柜台，4月30日前客户可前往银行网点扫码预约或通过网点人员提供的小程序码预约，填写姓名、身份证号、预约金额等信息，审核通过才能存入，4月30日17:00前客户需转入足够资金在对应的银行卡内，5月7日正式申购。

据了解，大额存单是由银行向个人或机构发行的一种大额存款凭证，期限由3个月至5年不等，通常情况下个人起存金额为20万元。因收益稳定、利率较高深受储户青睐，但随着2022年至今存款利率的多轮下调，大额存单利率也一降再降。

相较于全国性银行，目前地方中小银行发售的大额存单产品利率相对较高。以闻喜农商行为例，该行近期发售的3年期大额存单利率为2.95%，而同期限国有银行大额存单利率则普遍为2.35%、股份制银行利率则为2.5%或2.6%。

中信证券首席经济学家明明表示，目前 “存款搬家”的现象仍存，对于地方中小银行而言，受限于地域和安全程度不及全国性银行，揽储压力会更大。在全国性银行的存单额度减少的背景下，中小银行发行大额存单以提升对储户的吸引力，进而鼓励储户在本行进行储蓄。

额度及利率预计仍将下行

出于负债成本考量，多家全国性银行收紧大额存单，减少3年期、5年期中长期大额存单产品发行额度。近期，招商银行(600036)对3年期和5年期的大额存单开启限额供应引发市场关注，4月16日，北京商报记者查询多家全国性银行App发现，部分全国性银行App中5年期大额存单已不复存在，3年期大额存单也愈发少见。

而全国性银行已发售的中长期大额存单也不再具备过往的利率优势，利率与起购金额相对较低的同期限定期存款或特色存款产品一致。例如，工商银行、建设银行20万元起存3年期大额存单利率均为2.35%，与同期限整存整取定期存款最高利率一致。兴业银行(601166)20万元起存3年期大额存单利率为2.6%，与该行同期限50元起存的礼仪存单及5000元起存的代发客户专属存款一致。

压降中长期大额存单额度及利率是银行对中长期存款成本管控的一种手段。虽然在2023年存款利率进行多次调降，但多家银行存款成本刚性的特征依然比较显著，在资产收益率不断走低的背景下，银行净息差压力依然严峻。

在中国银行(601988)、建设银行、邮储银行等多家银行2023年度业绩发布会上，管理层均透露2024年将提高活期存款占比，并持续对3年期以上中长期存款进行管控。其中，中国银行副行长张毅透露，该行2024年将加大对3年期以上大额存单等高成本存款压降力度。

星图金融研究院副院长薛洪言认为，基于多种原因，今年银行业净息差仍有收窄压力，商业银行主要通过更大幅度调降存款利率、努力提高活期存款占比、持续优化贷款结构等来对冲息差压力。近期，部分银行进行大额存单限额，正是努力管控负债成本、稳定净息差的又一个尝试。但具体到不同银行，所处区域发展状况差异较大，资产端定价压力不同，个别银行基于自身战略诉求，不急于压降高息负债，通过大额存单获得更高的存款份额，虽不是行业主流，但也是正常现象。

展望后续大额存单的发行趋势及投资建议，明明表示，考虑到存款利率下行的趋势不变，预计未来大额存单的发行可能会逐渐放缓、利率整体仍将下滑。不过中小银行存款利率下行幅度预计不及全国性银行。对于储户来说，一方面应结合资金流动性需求把握合适的存款产品，另一方面，也可以将部分资金投入银行理财等低风险资管产品，如果风险偏好相对更高，债券基金和混合型基金也是可以考虑的选项。

“短期来看，无论是国内稳增长、稳地产的需要，还是全球主要央行即将步入降息周期，都预示着我国继续降息的概率较大。为稳定银行息差水平，更大幅度调降存款利率是必然选择，未来存款利率大概率会继续下降，大额存单发行利率会随存款利率逐步下移。”薛洪言指出，面对存款利率下行的大趋势，储户应主动转变思路，通过财富的多元配置实现风险与收益的均衡。现阶段看，考虑到在逆全球化提速和全球不确定性因素升温的背景下，黄金仍有望延续亮眼表现，持有一定仓位的黄金做长期投资，是不错的选择。此外，当前A股市场估值处于历史低位，叠加经济基本面有望迎来拐点，A股中长期前景向好，相比国外市场，具有更高的性价比和投资价值。站在中长期投资的角度，权益型基金也是不错的投资品种。

北京商报记者 李海颜