消失的IPO申报潮：6月IPO受理家数减少近九成，北交所成上市地首选，头部券商优势难再？

消失的IPO申报潮。

随着6月份落幕，以上一年度12月31日为财务数据基准日的IPO申报告一段落。单月沪深北交易所合计受理仅30家IPO企业，相比去年同期下滑明显。

其中，北交所成为拟上市企业的主流选择，6月共有28家获得受理，占比超过九成。

今年以来为从源头上提高上市公司质量，监管层出台多项措施严把拟上市企业申报质量、压紧压实发行监管全链条各方责任。

在IPO收缩的背景下，头部券商优势不及以往。根据记者统计上半年受理的32家IPO企业，中小券商表现更优，这也与中小证券公司此前长期布局北交所业务有关。中信证券(600030)、中金公司在今年上半年IPO项目“零受理”。

6月IPO申报降温

今年6月IPO申报潮十分清淡。根据记者对沪深北三地交易所受理情况进行统计，当月合计仅有30家IPO企业获得受理，相比去年同期的246家同比减少88%。

其中，沪深交易所各受理1家，分别为科创板IPO企业泰金新能、深市主板IPO企业中国铀业。

北交所6月共受理28家，是三地交易所中受理IPO家数最多的市场，但相比去年6月受理60家而言“腰斩”。从北交所受理的企业利润规模来看，有2家企业2023年扣非净利润规模低于4000万元；16家企业在4000万—6000万元区间。另有2家扣非净利润规模上亿元，分别为锦华新材（1.73亿元）、德芯科技（1.26亿元）。

6月IPO申报潮之所以受到市场关注，主要因为每年多数IPO企业选择以上一年度12月31日为基准日申报材料，需在6月底之前完成申报。这导致每年6月是IPO传统申报高峰期。

业内人士表示，今年6月仅30家的受理家数属预期之内。根据记者此前采访，谈及对6月IPO申报家数的预判，投行圈内普遍认为不足50家。

至此，今年上半年IPO市场新增受理32家，相比去年同期590家的受理数量大幅下滑。

华南一家大型券商保代向记者坦承，很多项目组基本不敢报材料，一方面储备的项目不算“拔尖”，另一方面申报的项目可能会面临现场检查。

根据4月新修订的《中国证监会随机抽查事项清单》，为扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面等要求，监管将首发企业随机抽取检查的比例由5%大幅提升至20%。此外，监管相应提高问题导向现场检查和交易所现场督导的比例，调整后，现场检查和督导整体比例将不低于三分之一。

头部券商优势未能体现

在严监管背景下，IPO项目获得受理不是易事。根据券商中国记者统计，今年上半年获得受理的32家企业，涉及保荐机构共有19家。从保荐机构分布情况看，头部券商优势不在，中小券商可能有“逆袭”机会。

具体来看，国投证券上半年有5家IPO企业获得受理，排名第一；东吴证券(601555)以4家IPO企业紧跟其后。

中信建投证券上半年有3家IPO企业排名第三。不过该大型券商有两单项目值得关注。今年上半年内沪深交易所各受理的唯一家IPO企业，均由中信建投(601066)保荐。

此外，东方承销保荐、东兴证券(601198)、广发证券(000776)、国泰君安(601211)在今年上半年各有2家IPO获得受理。

而头部券商中信证券、中金公司在今年上半年罕见“零受理”。不过该两家头部券商仍有“弹药”储备。根据券商中国记者截至6月20日对IPO辅导企业的统计，状态显示“辅导工作完成”或“辅导验收”的企业中，中信证券和中金公司分别有IPO项目7家、5家，在业内排名前五。

今年北交所成为IPO企业主要选择的上市地，在多名业内人士看来，北交所业务是券商布局发力的重点。一家券商头部券商投行人士判断认为，北交所还处于扩容窗口期，投行应抓紧机遇，同时也要重视拟上市企业质量。

全市场约400家待审

6月末交易所不仅迎来IPO企业的申报，也对不少此前“中止审核”的企业进行状态更新。

记者注意到，近百家此前因未更新财报数据而“中止审核”的IPO企业已陆续完成2023年财务数据更新工作。交易所有关负责人表示，临近6月底，大部分在审企业已完成财务数据更新，交易所按照规则恢复了这些企业的审核工作。还有少部分企业提交了撤回申请或未提交财务数据更新文件，交易所将按照规则规定履行终止审核相关程序，后续将陆续对外发布终止审核决定。

对于恢复审核的首发企业，交易所相关负责人表示，将严格落实“1+N”政策文件的相关要求，依法依规开展审核工作，严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司质量。

根据记者统计，截至6月30日，沪深北三地交易所合计有407家IPO企业在排队。其中深交所的排队企业家数相对较多，共有183家；北交所有114家；上交所则有110家。

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