大行评级｜大摩：维持中信银行H股“增持”评级 去年第四季业绩稳健

摩根士丹利发表研究报告指，中信银行公布2025年初步业绩，去年第四季展现稳健趋势，收入按年转升8.6%，较第三季按年降4.4%有显著改善，表现符该行预期，但胜市场预期。由于拨备释放较少，信行末季盈利增幅落后收入增幅，但保持健康，第四季利润按年增长2.8%，符大摩及市场预期。

报告提到，末季中信银行资产负债表扩张势头强劲，第四季总资产按季增长2.4%，按年增幅达6.3%。资产质量保持稳定，不良贷款率按季微降1个基点至1.15%，而拨备覆盖率按季大致持平于约204%。大摩认为，中信银行第四季营收的强劲反弹，进一步印证在行业竞争趋理性下，中型银行有望交出更佳业绩。因此，该行维持对中信银行H股“增持”评级，目标价9.2港元。

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