虽然银行净利润增速趋缓，但2013年银行股主要看估值回升。板块指数的调整在2月已结束，尽管上周末出台“国五条”细则，但在2012年年报业绩的正面刺激下，3月银行板块指数的回升依然存在正面激励。

　瑞银认为前期推动行业估值持续向上的国内及海外流动性高点已过，短期资 金博弈等因素或变得更加重要，预计板块存在相对收益但绝对收益将收窄。 提示投资者关注流动性进一步收缩或造成股价下行的风险。

    平安证券上调2012年、2013年银行上市公司净利润增速至17.7%和10%(此前分别为13.8%和8.5%)。预计股份制银行平均增速为26%。推荐业绩不差、基本面没有重大缺点的浦发和招行。

   信息显示银行板块的不利因素正在逐步累积：1、逾期贷款上升，去年展期的贷款将面临十字路口；2、之前超预期宽松的流动性环境逐步“正常化”；3、对经济强复苏的乐观预期可能面临修正；4、板块涨幅较多，防御属性钝化。

    申银万国上调2012、2013年上市银行盈利预测。降息效应将持续发酵，息差加速下滑对净利润贡献度继续下降。银行资产结构将继续优化，同业资产大扩张维持规模高速增长，贡献净利润增长约19%。2012年，上市银行总资产规模增速18%。

   预计房地产调控政策对银行业资产质量的影响效果将体现出来，其中，钢铁、有色、建材等银行信贷投向的强周期行业均有可能受到房地产调控政策负面影响，导致不良率出现上升。