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理财抢眼业绩铺垫分拆 实质推进仍受制度约束

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2015-03-30 02:55:00 来源:金融时报  作者:本报见习记者 王好强

  随着各大行年报的陆续发布,理财业务抢眼的业绩体现了理财事业部制的制度优势,也为理财业务的子公司化运营做了更好的铺垫。

  不仅如此,“公司按照监管机构的政策导向,正在研究推进理财业务改革试点,包括设立独立子公司。”光大银行(601818,股吧)3月17日发布的公告再次引发市场对银行分拆资产上市的热议。而就在1月6日,交通银行资产管理香港分中心获得持牌法人资格,银行的资管子公司运营取得实质进展。由此,理财事业部向子公司的演变今年或有望在内地取得实质推进。

  不过,有业内专家表示,银行分拆资产实现理财业务的子公司化运作尚需履行公司内部审议决策程序以及报请监管机构审批,存在诸多不确定性,实质性进展或仍需等待制度层面的调整。

  理财业务稳步发展

  数据显示,截至2014年末,工行理财产品余额19824.83亿元,比上年末增长48.0%。个人理财及私人银行业务收入206.76亿元,增加24.45亿元,增长13.4%;对公理财业务收入149.29亿元,增加23.18亿元,增长18.4%。农行个人理财产品余额为8253.65亿元,较2013年末增长41.4%;对公理财产品余额为3321.32亿元,较2013年末增长24.8%。中行理财产品累计发行6191只,总销售金额73894.7亿元,同比增长6.63%。交行发行理财产品12488只,募集资金达人民币154103亿元,同比分别增长56.83%和38.95%。理财业务收入成为各大银行利润贡献的重要来源。

  此外,随着理财事业部改革的稳步推进,各大银行制度基础上的创新也层出不穷。

  工行抓住混合所有制改革投资机遇,实现完全市场化股权投资零突破,挖掘同业资产投资潜力,创新推出同业资产结构化投资和同业增信业务,实现同业票据资产投资的常态化和规模化。并优化产品发行和营销策略,扩大线上线下销售渠道,实现理财产品在“融e购”销售。

  农行稳步推进县域个人理财业务发展,创新推出惠农理财产品,首期在浙江、山东两家分行试点发售,面向县域客户销售,并主要投向涉农资产,规模已突破15亿元。此外,农行表外理财产品的会计核算和管理,每只理财产品单独建账,单独核算。截至2014年12月31日,表外核算理财产品规模达6729.83亿元。

  中行在中国内地设立理财中心6809家、财富中心280家、私人银行34家,中高端客户数比上年末增长超过10%,集团私人银行客户7.4万人,管理客户金融资产规模超过7200亿元,并完成首批两只理财直接融资工具的发行。

  交行六大事业部制利润中心营业收入同比增幅达23.44%,资产管理业务发展提速,人民币表内外理财规模迈上万亿元台阶,并加快布局人民币离岸资产管理服务,在香港设立资产管理业务分中心,提供跨境人民币资产管理咨询和服务,形成境内外双轮驱动格局。

  理财事业部或向子公司演变

  自2014年7月,银监会下发《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》,全面推动银行理财事业部制改革以来,银行的事业部制改革已经取得了明显的成效。据了解,目前已有450多家银行建立了理财业务事业部制。理财事业部实现了银行内部人、财、物权的相对独立,而靓丽的业绩也为成立独立的资管子公司创造了条件。

  从最新发布的年报来看,交行正完善事业部制组织架构,理顺条块间利益关系。按照“经营为主、管理为辅、壮大前台、精简中后台”的发展原则,持续完善授权管理,增强业务经营的独立性。积极探索营业费用与收入挂钩、工资奖金与经营利润挂钩的资源配置机制,建立发展目标责任制。

  然而,尽管事业部制改革所形成的体制优势有所显现,但相关的问题也开始暴露。事业部制与总行职能管理部门间的分工与协调、与分支机构在客户资源及网点机构等方面的配合与共享、与总分行中后台部门间的衔接问题都成为制约事业部制改革的瓶颈。其中,新旧管理架构间衔接不畅以及部门、层级之间的利益分配问题成为银行组织架构改革面临的首要难点。

  对此,2015年初,监管层再次提出“探索银行部分业务板块和条线子公司制改革”。业内专家表示,把理财业务升级为子公司,从而实现制度、资本、法人和人才管理上与银行传统架构的真正隔离,或将成为提高银行经营效率和解决现存架构矛盾的最优方案。

  此外,从风险防范的角度,子公司的风险隔离更加明确有助于银行理财回归资管本质和打破刚性兑付,而且子公司有助于银行理财投资范围的拓宽,未来银行理财作为法人机构或将可以持有股权等权益类资产。

  实质突破仍受法律限制

  “银行业金融机构要完善理财业务的内部组织管理体系,设立专门的理财业务经营部门,负责集中统一经营管理全行理财业务,并按照单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理四项基本要求规范开展理财业务,防范理财业务的风险积累。”银监会要求银行在2014年9月底前完成理财业务事业部制改革。

  有业内专家表示,单独核算指理财业务经营部门要作为独立的利润主体,建立单独的会计核算、统计分析和风险调整后的绩效考评体系,这实际为理财业务的子公司运作奠定了良好的基础。然而,尽管商业银行的理财业务独立运作已比较成熟,分拆成立子公司没有太大的技术障碍,但政策和法律层面仍有待突破。

  实际上,平安银行(000001,股吧)行长邵平在日前的业绩发布会上表示,监管部门去年曾提出对商业银行的专业化经营业务予以发放牌照,包括信用卡、理财等,而光大银行、交通银行的理财业务部门负责人近年来也多次在公开场合呼吁,尽快实现理财业务法人化运作。然而,我国《商业银行法》规定,“商业银行不得向非银行金融机构和企业投资,国家另有规定的除外。”这成为银行单项业务法人化的政策掣肘。

  不过,业内专家表示,“国家另有规定的除外”为理财业务法人化留出了空间,未来监管机构可能会挑选一两家在理财业务做得比较好的银行进行试点,由国务院特批。实际上,在监管特批下,目前已有银行参股控股基金、保险、金融租赁和信托公司等非金融机构,虽然独立的资产管理公司还没有先例,但随着金融体制改革逐步推进以及利率市场化倒逼,未来监管放行的几率还是很大。

(责任编辑:HN022)

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