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农行中信连曝大案 票据理财揪人心

2016-03-07 15:13:33 投资与理财  张婕婕

  题词:一个是农业银行39亿元票据窝案,一个是中信银行(601998,股吧)9亿元票据无法兑付,着实让不少购买了涉事银行理财产品的投资者揪着心。究竟什么是票据理财,频发的“触礁”是否意味着票据类产品不能再碰?

  本刊记者 张婕婕

  一个是农业银行39亿元票据窝案,一个是中信银行9亿元票据无法兑付,两者资金均流入股市。一直以来被冠以风险较小、收益高且流动性佳美名的票据理财被推到风口浪尖,着实让不少购买了涉事银行理财产品的投资者揪着心。

  对于普通投资者而言,许多人并不了解究竟什么是票据理财,频发的“触礁”是否意味着票据类产品不能再碰?

  两行票据案50亿流入股市

  2016年1月下旬,有媒体报道,农行北分与某行进行一笔银行承兑汇票转贴现业务,在回购到期前,银本票应存放在农行保险柜里,却被某重庆票据中介提前取出,与另一家银行进行和回购贴现交易,而资金并未回到农行北分账上,而是非法进入了股市。

  1月22日晚间,农业银行发布公告称,近日农行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件,经核查,涉及风险金额39.15亿元。

  无独有偶,同期中信银行也破获了一起票据融资业务诈骗案,涉及大约10亿元人民币,随即该行对媒体回应确认:“我行兰州分行发生票据无法兑付9.69亿元。”

  据知情人士透露,中信银行兰州分支机构员工从2015年5月至7月伙同他人伪造用作抵押贷款的文件以便到银行承兑。这笔钱之后被投入股市中。

  图表1

  我国票据融资规模持续高速增长

  一直以来,票据都是企业融资的有效手段之一,具有低于贷款利率、银行背书提高信誉、申请程序简单等优势。2015年年底,银监会下发《关于票据业务风险提示的通知》(203号文),对票据市场予以风险提示,并要求自查自纠。近期农行与中信两案起发,票据直贴利率3周时间巨幅上扬120个BP。

  农行39亿票据大案

  农行北京分行与某银行进行银行承兑汇票回购式转贴现业务——回购到期前,被重庆票据中介提前拿走——与另一家银行进行贴现交易——资金被中介用来进入股市——股市下跌出现巨额资金缺口——无法兑付

  对于普通投资者来说,最为关心的是票据资金违规进股市将对市场造成怎样的影响。国泰君安分析师任泽平指出,在牛市时,的确有部分贴现资金进入股市。票据的规模与股市行情有较强的正相关性,截至2015年底,票据规模已达4.6万亿,近期票据违规事件后,各大银行整顿票据业务,对短期流动性产生一定冲击。此外,票据业务整顿,加重了中小企业的融资困难,提高其融资成本,对经济产生一定影响。

  方正证券(601901,股吧)研报认为,类似于农行“报纸换票据”的事件实质形同盗窃,这种是个案,并不具备典型性;从中期来看,监管层会进行进一步的规范,包括控制票据融资资金的最终流向,清查违规流向信托和配资等环节的资金。

  收益超8%产品风险高

  从2013年开始,随着互联网金融的异军突起,助推了互联网票据理财快速走入大众的视野。特别是苏宁、京东、阿里和新浪等电商系平台的票据产品因为具有“收益率高”和“风险较小”的优势,往往一上线很快就被一抢而空。

  近两年,票据理财更是发展迅速,甚至涌现了一批专门做票据业务的平台,与P2P借贷业务平台相竞争。2015年6月人人网宣布入股票据宝平台2000万美元,而就在今年农行票据大案被曝出同期,位于上海的票据客平台宣布获千万元B轮融资。据零壹财经数据显示,目前涉及票据业务的平台累计规模估计在180亿元到200亿元。

  中国电子商务研究中心互联网金融分析师陈莉表示,票据理财可以理解为一个趋于零风险的理财方式,但是目前市场还没有达到成熟的发展阶段,也仍存在一些问题。

  针对农行和中信银行票据大案对互联网票据理财的影响,融360分析师刘银平对《投资与理财》记者表示,事件对票据理财行业来说显然是个负面影响,目前票据行业非常混乱,票据理财平台也参差不齐,原先看起来很安全的票据理财产品目前来看风险在大幅提升,投资人购买此类产品会更加谨慎。

  投资者在选择票据理财产品时应注意哪些事项?刘银平也提醒投资者注意票据理财存在的风险:

  一是,目前银行直贴票据利率普遍在2%~4%之间,但很多票据理财平台甚至达到8%,自己去给投资者补贴收益。这种经营方式很难持续下去,平台无法盈利,或面临倒闭危机。

  二是,票据存在造假可能,有些平台“挂羊头卖狗肉”,实际上买的是风险更高的其他债权类产品,一旦项目出现问题无法及时收回资金,投资者的钱就面临收不回的风险。

  三是,票据到期之时,银行或企业需要无条件向票据持有人支付一定金额。表面上看没什么风险,然而实际上票据却存在违约的可能,对于一些小型银行及企业来说,资质不佳,票据违约的概率也会比较大。而在目前的票据理财平台上,国有大银行很少见,基本都是一些地方性小银行。

  

(责任编辑:李士英 HN071)
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