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交行报告预计2017年中国商业银行盈利将改善

2016-12-28 14:46:00 证券时报网 

  证券时报网(www.stcn.com)12月28日讯 据央广网消息,交通银行金融研究中心28日发布“2017年中国商业银行运行展望”报告,预计2017年我国商业银行盈利将有所改善,上市商业银行净利润增速小幅提升至2.5%、营业收入增速提升至6.8%、净利息收入由负增长转为增长4.6%。

  报告对2017年商业银行经营作出五大预测:

  1.盈利增速小幅提升,净利息收入增长转正

  2016年我国商业银行上市银行净利润增速预计为1.5%左右;资产配置进一步向债券投资领域倾斜;息差受五次降息贷款集中重定价的影响,叠加营改增的因素,预计收窄30BP;非息收入预计增长17%左右。主要得益于净利息收入增长加快和非息收入保持平稳增长,2017年我国商业银行盈利将有所改善,预计上市银行净利润增速小幅提升至2.5%,营业收入增速提升至6.8%,净利息收入由负增长转为增长4.6%。息差收窄、拨备计提依然是影响净利润增长的主要负面因素,分别贡献-6.5和-2.9个百分点;资产规模扩长、非息收入提高为净利润增速的主要正面因子,分别贡献6.6和5.3个百分点。

  2017年,“资产荒”的压力依然存在,行业规模扩张稳中趋缓,对行业净利润增速贡献略有递减。风险收益权衡下,银行业资产结构不断优化,投资类资产配置占比继续增加,贷款和同业资产占比有所压缩。2017年净息差将面临资产端收益率下行和负债端成本上升的双重压力,继续有所收窄,但由于贷款重定价的影响已经在2016年内基本释放完毕,收窄幅度大幅小于2016年,预计收窄12BP。非息收入保持较快增长,预计增速在25%左右,投行、代理管理类业务、国际结算等是主要增长点。费用支出管理仍将对利润形成一定正面贡献,但影响程度较2016年有所弱化。2017年商业银行资产质量保持平稳,预计将进入不良生成的稳定期。尽管不良贷款规模依旧会上升,但是风险大规模集中暴露的可能性不大,关注类和逾期类贷款余额依然维持较高的水平,行业信用成本将保持在较高的水平。

  2.资产质量下行趋缓,信用风险总体可控

  2016年,商业银行不良贷款余额和比率较快增长的势头得到明显遏制,拨备充足程度较高,资产质量保持平稳。2017年,国内经济仍处在转型升级、动能转换的关键阶段,不稳定因素依然较多,虽然短期内商业银行资产质量逐渐企稳,商业银行资产质量下行仍未见底。小微企业、产能过剩行业仍将是商业银行信用风险的主要因素,大型企业债务违约和房地产市场深入分化风险正在发展,地方政府债务潜在风险不容忽视,中期来看商业银行资产质量运行仍面临不小的挑战。但考虑到宏观经济依然处于中高速发展阶段,且商业银行转型发展成果逐渐显现,加之不良资产证券化、市场化债转股、不良资产收益权转让、地方资产管理公司扩容等不良资产处置渠道的增加,商业银行对信用风险的消化能力有所增强,商业银行资产质量仍处于可控水平,预计明年全年不良贷款率将会维持在1.8%-1.9%的水平。

  2016年,受国内经济下行、中美货币政策分化及美元走强等因素影响,我国资本外流和人民币贬值压力较大,外汇占款连续多月负增长,一定程度上增加了金融市场的流动性压力。为有效抑制资产泡沫,央行将采取平衡“稳增长”和“防风险”的货币政策,“温和”收紧市场流动性,商业银行的流动管理压力有所增加。而随着利率市场化和汇率市场化程度的进一步提高,金融市场利率水平及其结构变动加大,商业银行业务经营面临的利率和汇率风险有所凸显。2017年,影响商业银行流动性风险和市场风险的主导因素仍将延续,风险管理难度会有所加大,但不会出现实质性变化。总体来看,全年商业银行的流动性风险基本保持平稳,汇率波动引起的市场风险需要重点关注,各类风险处于可控水平。

  3.公司业务营收贡献提升,中间业务平稳增长

  作为商业银行一直以来的业务基石,公司业务发展在2016年面临不小的挑战,公司板块营业收入规模下降,在总营业收入中的占比降低。2017年,商业银行公司业务发展的内外部环境总体上略好于预计公司板块营业收入增长4-5%,其在银行总营业收入中的占比预计在45%左右。

  公司板块净利息收入方面,实体经济逐步企稳、传统产业升级改造、战略新兴产业加快发展以及一系列国家战略推进实施等都将带动公司贷款需求增长。2016年楼市火爆带动按揭贷款需求激增的情况在2017年不复存在,商业银行在信贷额度安排上会适当向公司贷款倾斜。综合来看,2017年公司贷款规模增速小幅提高至5%左右。2017年公司板块净利息收入将改变2016年的负增长局面,增幅在4%左右。

  公司板块手续费及佣金净收入方面,在行业兼并重组、跨境并购以及产业基金设立等方面的投资银行业务发展空间巨大。现金管理和结算、国际贸易结算和资产托管业务也将保持平稳发展。预计上市银行2017年公司板块手续费及佣金净收入将保持5-6%的平稳增长。

  面对持续加大的压力与挑战,我国商业银行大胆尝试,积极探索,大力推进公司业务转型发展,在投资银行、交易银行和互联网金融等方面加大改革创新力度,描绘出了未来公司业务发展的主要方向和路径。

  4.零售业务营收增长放缓,贡献小幅增长

  2016年,受个人住房贷款快速增长和中间业务平稳发展的带动,上市银行零售业务营业收入增长加快,零售板块营收占比有所提高。2017年,在净利息收入增长减缓、中间业务收入增速保持平稳的情况下,预计上市银行零售板块总营收增速小幅放缓至7-8%,其在银行总营业收入中的占比将小幅上升到35%左右。

  零售板块净利息收入方面,房地产市场将持续处在调整之中,楼市成交量大幅下降将显著减少住房贷款需求,这将导致个贷总规模扩张显著放缓,银行也会相应调减个贷配置额度。但商业银行持续加大消费金融创新,包括装修贷款、汽车贷款、耐用品消费贷款和信用卡分期等消费信贷具有不错的增长空间。预计2017年上市银行合计个人贷款余额增速显著下降至15%左右,零售板块净利息收入增速小幅下降至4%左右。

  零售板块手续费及佣金净收入方面,银行卡手续费收入仍会保持平稳较快增长,代理保险、基金及各类理财的零售财富管理手续费及佣金收入将快速增长,但表外理财监管加强、理财品收益率下行条件下,理财规模难以继续快速扩大。预计2017年零售业务手续费及佣金净收入有望保持11-13%左右的平稳较快增速。

  商业银行积极顺应客户需求变化,紧跟行业发展趋势,持续推进零售业务改革创新,努力探索和开辟新的业务增长点,打造财富管理特色、发力消费金融创新和重点布局手机银行是三个值得关注的发展趋势。

  5.金融市场业务平稳增长,主要业务增速分化

  受利率市场化、市场竞争加剧、资本市场动荡、资产荒及监管趋严等因素影响,2016年以来上市银行金融市场业务营业收入增速放缓,占比下降。2017年相关外部因素将继续存在,但利息收入有望平稳增长,并将带动金融市场业务收入增长,预计2017年主要上市银行金融市场业务营业收入平均增长10%左右,收入占比将提升至15%左右。

  受监管趋严、科目腾挪及同业存单供需两旺等影响,2017年上市银行同业资产负债增速可能继续放缓,占比分别降至6%和15%左右。资产荒背景下银行对于优质资产的竞争可能带来同业资产收益率继续下行至2.4左右;金融脱媒、流动性紧平衡及对低成本同业负债的争夺可能导致同业负债成本率进一步下降空间受限,或将保持在2.3%左右。市场主体理财需求旺盛背景下,2017年银行理财仍将保持20%左右的增长,但表外理财纳入MPA考核、高基数及资产荒等可能使银行理财增速进一步放缓。理财回归资管大背景下,非保本理财产品占比将进一步提高。净值型产品尽管被寄予厚望,但却压力重重。在银行理财规模快速增长、优质资产稀缺及银行资管投研力量难以满足大规模资金投资需求背景下,委外投资仍将保持较快增长,但受监管趋严等影响,增速或将放缓。预计2017年上市银行债券投资有望保持25%左右的增速,但受业务到期、优质资产缺乏及监管等影响,应收款项投资科目将继续被动收缩,甚至可能拉低投资项下的整体增速,部分股份制银行的投资类资产占比或将出现不同程度下降。

  报告同时对商业银行转型创新六大热点进行展望:

  1.投贷联动业务分析与展望

  2016年投贷联动试点工作正式启动。未来或将有相应的推进商业银行投贷联动业务的细则出台。随着股权投资市场竞争机制的完善、规范和成熟,之前由于早期参与者较少、信息不对称带来的超额收益正在消失,市场整体的盈利水平较前几年趋缓。投资回报方面,IPO方式依然回报最高,互联网行业收益依然突出。

  2017年商业银行投贷联动业务将助力高新技术产业及“双创”企业发展。商业银行通过投贷联动创新介入高新技术产业具有重要意义。一是有助于商业银行新利润增长点的形成,高新技术产业已成为经济增长的引擎。二是有助于提高商业银行信贷资产质量,优化商业银行信贷资产结构。三是有助于商业银行发展各项中间业务。四是有助于商业银行确立自己的特色化定位,避免同质化经营。银行业开展投贷联动助力双创企业发展是“十三五”规划的要求,有助于服务和推动实体经济增长,是商业银行不可推卸的责任。

  商业银行开展投贷联动业务面临着一系列问题和风险。投贷联动业务难以从根本上改变科创企业风险较大的现状,对商业银行的风险管理能力提出了较大挑战。相关的配套措施还有待明确和完善,投贷时间的错配也会给商业银行带来短期财务压力。建议商业银行审慎和稳步地开展投贷联动业务试点。

  2.新一轮债转股及其对银行的影响

  在当前企业债务率高企、过剩行业运营风险凸显、商业银行不良率不断攀升的大背景下,新一轮市场化债转股正式拉开帷幕。本轮债转股与1998年债转股有较大差异:一是更加强调实施企业选择市场化、定价市场化、资金筹集市场化的运作模式,不再由财政为债转股兜底、不再行政设定债转股规模;二是商业银行被允许间接持股,可充分利用现有符合条件的所属机构或申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股;三是政策导向要求此轮债转股应与“去产能”相结合,债转股贷款标的可能倾向于正常类、关注类贷款,而不再局限于不良类贷款。

  本轮市场化债转股对商业银行的影响程度取决于后者能否在实施过程中掌握主导权。从短期账面影响来看,商业银行对债转股贷款类型的主导权是关键,不良类贷款债转股对商业银行当期利润、不良率及拨备覆盖率等指标的作用优于对正常类或关注类贷款债转股。从实质影响来看,无论实施债转股的贷款是否出售给银行自身所属机构,标的企业质地、债转股定价和操作方案均是实施债转股对银行经营影响程度的决定性因素。

  3.PPP的机遇和银行参与策略

  在经济增长下行压力较大的背景下,基建投资仍是稳经济的重要支撑,PPP作为准财政政策则将成为下一阶段拉动基建的一个重点发展方向。2016年以来PPP项目数和投资额增长较快,虽然其中大部分处于识别阶段,但进入准备、采购和执行阶段的比例已有了明显提高。以银行为代表的金融机构尽管并非真正意义上的社会资本方,但在PPP业务中扮演着至关重要的作用,可同时为政府和社会资本方提供金融支持。商业银行可结合自身规模和定位,通过银行主业或集团非银子公司参与其中。

  未来商业银行可从以下“六个创新”着手,研究参与PPP业务合作。一是创新体制机制,提升PPP业务的重视程度及指导精细度;二是创新服务思路,提供多元化、全流程的PPP金融服务;三是创新金融工具,延展PPP项目的融资期限;四是创新业务筛选流程,提高PPP项目审批效率;五是创新定价方式,赋予分行更大的灵活性;六是创新增信方式,形成多维度、操作性强的增信体系。同时,商业银行还应多管齐下,增强风险识别能力,积极缓释来自项目自身以及各参与主体方的各类潜在风险。

  4.金融科技及其对银行的影响

  金融科技是指通过新兴信息科技技术赋能金融,实现金融服务和科技行业的深度融合,强调基于大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列的创新技术,使得金融服务更为高效。金融和科技的深度融合有着清晰的内在动因。金融科技是互联网金融发展的进一步深化。美国的金融科技成为传统金融市场的有益补充。英国的金融科技更多聚焦于个人消费者和小微企业的借贷、众筹、汇款、外汇、预付借记卡以及移动支付业务。新加坡正致力于发展成一个新的世界金融科技中心。我国的金融科技在监管的逐步规范中快速发展,市场日益受到重视。

  金融科技基于大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术创新,将全面应用于普惠金融、财富管理、支付清算、征信管理、供应链金融等金融领域,对商业银行的经营管理将产生深层次的冲击和影响。2017年,预计我国商业银行应对金融科技的策略将主要聚焦于以下三个方面,一是有效融合现有互联网金融平台和产品,加速金融科技向纵深发展;二是强化银行内部对金融科技的跟踪和研究;三是加强与金融科技公司的交流与合作,提升金融服务粘性、拓展新客群。

  5.新形势下银行网点转型策略

  在大数据、互联网金融、移动支付等新型金融技术日益普及的新形势下,商业银行传统的网点营运模式面临着实体网点盈利能力弱化、成本高企、不能满足客户的新需求和技术更新滞后等诸多挑战。从主要商业银行网点的收入产出情况来看,中型股份制银行组成本耗费创造的收入要大于国有银行;从网点数量变动来看,国有大行由于成本耗费与收入创造不匹配网点扩张的冲动明显减弱,而中小股份制银行在网点扩张上扔保持了一定数量增长;从离柜业务占比来看,银行服务的离柜化和电子化趋势愈加明显。银行网点的小型化、智能化和综合化是未来网点转型发展的一个趋势。

  在新形势下银行实体物理网点转型探索中存在着网点发展取向雷同,没有很好地体现网点发展的差异化和体现自身经营发展的特色,同时在信息网络技术应用方面缺乏整体部署和系统清晰的业务逻辑架构等问题。因此,未来银行网点转型发展需要有效结合客户的需求布局,对网点功能进行差异化布局,有针对性地提供服务,多元化地布局实体网点的触点和触面,提高网点资源的利用效率,并加强与其他网络渠道的配合和协调,发挥银行各种服务网络渠道的技术应用协同。

  6.表外业务监管加强对银行的影响

  2016年底,人民银行和银监会相继推出了将表外理财业务纳入宏观审慎评估的政策以及《商业银行表外业务风险管理指引(征求意见稿)》,这两项政策措施是监管层“去杠杆”监管思路要求的延伸,在2017年正式落地后将对商业银行表外业务发展产生重大影响。

  表外理财资金运用项目纳入广义信贷将直接推高商业银行广义信贷增速,也会对宏观审慎资本充足率的测算产生影响,商业银行要实现宏观审慎评估达标则必然会放慢表外理财业务的增长。然而对委外业务而言,表外理财业务整体增速放缓虽然会在一定程度上减少委外投资的资金供给,但出于提高业务整体收益率等因素的考虑,委外业务受重视程度可能进一步提高,委外投资的规模仍有继续增长的动能。相对来说,政策调整对表内信贷资产影响有限,调整后商业银行通过非标投资的形式把表内业务转移至表外来规避监管的需求将大幅减少,商业银行也会更倾向于把表内资产的增长放在优先地位。

  新的表外业务风险管理指引则在进一步完善银行表外业务内涵的同时,对治理架构、银行内部各业务部门的职责分工、风险管理等方面提出了更详细的要求,这些变化将为进一步强化表外业务监管打下良好基础。

  (证券时报网快讯中心)

(责任编辑: HN666)
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