注册

上市银行理财新品亮点频现 净值化产品转型驶上快车道

2018-04-03 00:18:00 上海金融报 

  近日,上市银行披露的2017年年报显示,为了顺应资产管理行业趋势,各银行纷纷加快产品创新,推进净值化产品转型,推动理财业务规范发展。

  净值化产品转型驶上快车道

  据了解,为推进理财产品净值化转型,招行2017年新创设产品一律以净值型产品形态发行,相继推出“聚益生金”、5年期金葵花增利产品、股票指数增强型理财产品等净值型产品,通过产品的净值波动将产品的收益和风险传递给客户,培养投资者收益风险共担的成熟投资理念,促进资产管理业务回归业务本源。

  交行表示,该行2017年持续推动表外理财产品创新,加快推进净值化产品转型,满足投资者日益多元化的投资需求:推出灵活申购赎回的开放式类货币基金净值型产品,服务客户现金管理需求;推广长期限定制型净值型产品,服务客户中长期保值增值投资需求;推出主题投资净值型产品线,服务客户个性化投资需求。除了T+0类货币净值型产品,交行新产品还包括首款以“最低持有期”为亮点的净值型产品等。去年末,交行净值型产品规模较年初提高2.6倍。

  中信银行(601998,股吧)表示,该行推出每周开放的净值型理财产品,加大开放式产品、净值型产品发行力度,持续调整和优化产品结构。去年末,该行开放式产品规模占比提升至58.54%,净值型产品规模占比提升至4.15%,产品整体风格稳健。

  净值生成应符合公允价值原则

  资管新规征求意见稿规定,金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险;确定净值的具体规则另行制定。

  对此,华创证券高级分析师周冠南指出,目前市场关注的焦点是净值化的具体实践方式,特别是对于部分底层资产和部分产品能否继续沿用成本法或成本摊余法估值。“由于完全净值化从银行实际操作层面难以执行,因此正式稿可能存在部分调整:一是设置梯度过渡期的安排;二是对部分资产,例如非标、ABS等流动性较差或较低的产品继续采取摊余成本法;三是对部分类货币基金产品采取摊余成本法。”周冠南表示,“只要最终在负债端的净值化大方向不变,打破刚兑的最终目标不变,就会对现有资管行业的格局造成较大影响,银行理财资金将面临回表和分流。此外,净值化将使得金融机构重新建立止损机制,机构投资行为和风险偏好将发生改变。”

  部分银行还在年报中披露了非保本理财产品占比或个人理财产品占比的最新数据。2017年末,建行对私理财产品余额占比达65.53%,非保本理财产品余额占比达83%。

  加快产品投向资产端优化调整

  据招行介绍,该行理财业务稳步加强优质资产配置,严控投资非标债权资产,提高债券、股票等标准化债权资产和权益类资产的投资比例。该行以提高资产配置的收益风险比为目标,提高优质项目类资产的组织能力和标准化金融资产的投资能力。在债券类资产方面,截至去年末,理财资金投资债券的余额为11282.69亿元,较上年末增长8.99%;在债权类资产方面,稳步推进资产证券化、股票受益权转让和银行业信贷资产登记流转中心资产流转投资业务;在权益类资产方面,围绕优质上市公司及其关联方融资、配资与投资需求的“投融通”业务持续增长,二级市场股票直接投资业务通过与市场领先投资机构合作,投资管理能力不断提高,业务规模及收益均稳步提升。截至2017年末,招行标准化债权资产和权益类资产的投资占比较上年末提高12.50个百分点。

  中信银行表示,该行加快理财产品投向资产端优化调整,大幅压缩低收益货币市场类资产,加大高收益信用债和权益类资产的配置力度。该行积极寻找跨境投资机会,去年完成中港互认基金类资产、境外REITs投资、境外优先股类资产、港股QDII量化专户投资等多种境外资产投放,通过华安易富黄金ETF联接基金,配置黄金类资产,形成了以债券为主、股票为辅、兼顾另类资产的跨境资产结构。

  “由于资管新规后的资管产品投向非标受到极大约束,资产配置方向往债券、股票等标准化资产转移的趋势不可避免。”申万宏源(000166,股吧)分析师谢云霞指出,“资管新规征求意见稿提到了"资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的,非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。"由于非标资产融资期限一般较长,而负债端的理财产品一般期限较短,期限3个月以内的封闭式理财大约占56%,1年以上的仅占2%左右,尤其打破刚性兑付之后,更是增加了一般投资者对于长期限理财产品的接受程度。在此情况下,银行理财产品资产投向大概率会往标准化方向发展,非标则回归表内。”

(责任编辑:季丽亚 HN003)
看全文
想了解更多关于《上市银行理财新品亮点频现 净值化产品转型驶上快车道》的报道,那就扫码下载和讯财经APP阅读吧。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。