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长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

2018-08-13 14:41:07 和讯银行 

  长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹,整体发行量跌幅收窄

  市场综述:

  价格指数

  本月,长三角地区整体银行理财收益环比下跌6BP至4.52%。其中,江苏省银行理财收益下跌6BP,为4.47%;浙江省银行理财收益下跌5BP,为4.49%;上海市银行理财收益下跌5BP,为4.51%,三省市降幅相差不大。

  从价格指数表现来看,长三角银行理财价格指数继续下滑,环比下降1.33点至108.22点,跌幅1.22%。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌1.72点至111.77点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌0.74点至102.90点。

  发行指数

  本月,长三角银行理财发行量跌幅有所收窄,理财发行指数环比下降1.64点至81.78点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品发行量占比为67.52%,环比上升1.04个百分点;开放式预期收益型产品申购量占比为28.58%,环比下降1.20个百分点;净值产品申购量占比为3.91%,环比上升0.16个百分点。

  从各省发行量来看,三省市均有所下跌。其中,浙江省发行量为4727款,环比减少76款;江苏省发行量为4423款,环比减少57款;上海市发行量为3768款,环比减少155款。

  净值转型程度指数

  本月,长三角地区银行净值产品存续量为2032款,环比增加275款。分省份来看,浙江省净值产品存续量为1934款,环比增加246款;江苏省净值产品存续量为1963款,环比增加255款;上海市净值产品存续量为1905款,环比增加233款。

  从净值转型程度指数来看,本月各省净值转型程度继续提高,但涨幅较上月有所收窄。整体来看,长三角净值转型程度指数为2.16点,环比上涨0.19点。分省份来看,浙江省净值转型程度指数为2.38点,环比上升0.17点;江苏省净值转型程度指数为2.44点,环比上升0.18点;上海市净值转型程度指数为2.55点,环比上升0.17点 。

  8月指数变动趋势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  1. 长三角银行理财收益稳步回落,跌幅有所扩大

  银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对银行理财产品收益变化进行分析。

  长三角地区

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  长三角银行理财收益持续下行,环比下降6BP至4.52%

  图1:银行理财收益及价格指数走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

  本月长三角地区银行理财收益水平继续下滑,且跌幅有所扩大,环比下降6BP至4.52%。本月,市场流动性保持适度宽松,市场利率下行,金融机构融资成本也随之下降。

  从价格指数来看,本月长三角地区银行理财价格指数环比下降1.33点至108.22点,跌幅较上月有所扩大。与全国平均水平相比,二者基本一致,无明显差异,反映出长三角地区资金面未受特质因素的影响。

  封闭式预期收益型产品收益环比下降7BP至4.67%,开放式预期收益型产品收益环比下降3BP至4.30%

  除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

  图2:长三角地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

   从收益水平来看,由于市场流动性持续宽松,本月长三角地区封闭式预期收益型产品收益环比下降7BP至4.67%,开放式预期收益型产品收益环比下降3BP至4.30%。

  从价格指数来看,封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌1.72点至111.77点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌0.74点至102.90点。

  封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降4BP至4.87%

  图3:长三角地区封闭式非保本预期收益型理财产品收益及价格指数走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

   本月长三角地区封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降4BP至4.87%,相应价格指数环比下跌0.92点至116.54点,跌幅较上月有所收窄。

  2. 长三角各省理财收益持续下降,跌幅均有所收窄

  图4:长三角地区各省银行理财收益走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

  本月,市场流动性保持适度宽松,市场利率走低,长三角地区各省银行理财收益水平继续下降。其中,江苏省银行理财收益下跌6BP,为4.47%;浙江省银行理财收益下跌5BP,为4.49%;上海市银行理财收益下跌5BP,为4.51%,三省市降幅差异不大。与当月中国CPI同比增速(2.1%)相比,三省银行理财收益水平均是其两倍之多,说明投资长三角地区银行理财产品,扣除通货膨胀因素的影响,仍能给投资者带来较大的实际收益。

  3. 长三角银行理财产品发行量继续下滑,发行指数跌幅收窄

  银行理财发行指数反映了产品发行量的增减情况,可从整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对银行理财产品发行量变化进行分析。

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  长三角银行理财发行指数跌幅收窄,环比下跌1.64点至81.78点

  图5:银行理财发行量及发行指数走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

   本月,长三角银行理财产品发行量为6117款,环比下降123款;全国银行理财发行量为11264款,环比下降1076款。由于银行理财业务正处于转型调整期,产品数量增速有所放缓。随着转型完成,理财产品发行量将有所回升。

   从发行指数来看,长三角地区银行理财发行指数环比下跌1.64点至81.78点,跌幅较上月有所收窄。与全国相比,长三角发行指数跌幅更小,反映出长三角地区银行对政策的消化更加快速,理财业务的调整恢复速度较全国更优。

  长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹

   从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比上升1.04个百分点至67.52%;开放式预期收益型产品申购量占比环比下降1.20个百分点至28.58%;净值产品申购量占比进一步上升,环比上涨0.16个百分点至3.91%。

  长三角三省市银行理财发行量均下降,上海市跌幅较大

   本月,浙江、江苏、上海三个地区银行理财产品发行量均有所减少。其中浙江省发行量为4727款,环比减少76款;江苏省发行量为4423款,环比减少57款;上海市发行量为3768款,环比减少155款。从各省银行理财产品发行量占比 来看,本月浙江省发行量占比为77.28%,环比上升0.31个百分点;江苏省发行量占比为72.31%,环比上升0.51个百分点;上海市发行量占比为61.60%,环比下降1.27个百分点。浙江省发行量依旧稳居长三角地区第一位。

  长三角农村金融机构发行量逆势上涨,占比超城商行

   本月,长三角地区全国性银行理财发行量为2872款,环比减少93款;城商行发行量为1574款,环比减少77款;农村金融机构发行量为1671款,环比增加47款。从各类型银行理财发行量占比来看,长三角地区全国性银行发行量占比为46.95%,环比下降0.56个百分点;城商行发行量占比为25.73%,环比下降0.73个百分点;农村金融机构发行量占比为27.32%,环比上升1.29个百分点。本月,长三角地区仅有农村金融机构理财发行量占比有所上升,且超越了城商行理财发行量占比。

  4. 长三角银行净值转型持续推进

  银行理财净值转型程度指数反映了地区银行净值产品存续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个角度出发,对银行理财净值产品存续量变化进行分析。

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  长三角净值转型程度指数持续提升,环比上涨0.19点至2.16点

  图6:长三角银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比反弹 整体发行量跌幅收窄

  资料来源:普益标准

   本月,长三角银行理财市场净值产品存续量为2032款,环比增加275款,较上月有明显提升。

  从净值转型程度指数表现来看,本月,长三角地区净值转型程度指数为2.16点,环比上涨0.19点,涨幅有所收窄。在资管新规要求银行理财向净值化转型的大背景下,长三角银行理财净值化转型持续推进。

  上海市净值转型程度依旧领先

   本月,浙江省银行净值产品存续量为1934款,环比增加246款;江苏省银行净值产品存续量为1963款,环比增加255款;上海市银行净值产品存续量为1905款,环比增加233款。江苏省银行净值产品存续量相对更多。

   从各省银行理财净值转型程度指数来看,本月,浙江省净值转型程度指数为2.38点,环比上升0.17点;江苏省净值转型程度指数为2.44点,环比上升0.18点;上海市净值转型程度指数为2.55点,环比上升0.17点。

  各类银行净值产品存续量环比均增,全国性银行净值转型程度大幅领先

   本月,长三角全国性银行净值产品存续量为1604款,环比增加207款;城商行净值产品存续量为391款,环比增加53款;农村金融机构净值产品存续量为37款,环比增加15款。全国性银行净值产品存续量与增量均明显领先城商行与农村金融机构。

   从各类型银行净值转型程度指数来看,本月,长三角全国性银行净值转型程度指数为3.96点,环比上升0.15点;城商行净值产品转型程度指数为0.97,环比上升0.12点;农村金融机构净值转型程度指数为0.28点,环比上升0.11点。其中,全国性银行在人才、资金、基础设施方面具有先天优势,与区域性银行相比,其理财净值化转型脚步更加快速。

  城市商业银行新发净值型产品占比明显增加

   本月,国有控股银行发行净值111款,占比36.04%,环比下降9.13个百分点;城市商业银行次之,发行93款,占比30.19%,环比上升16.17个百分点;股份制商业银行发行81款,占比26.30%,环比下降9.53个百分点。城商行新发行净值型产品超过股份制商业银行,占比显著增加,表明城商行在净值产品方面加快布局速度。

  本月有股份制商业银行推出了创新型净值型产品,如采取FOF管理模式、投资权益类资产等。各银行机构加速推进净值型产品布局,净值产品类型不断丰富。

  发布机构:江苏银行研究支持:普益标准

(责任编辑:王刚 HF004)
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