惠州农商银行拟定增募资4.64亿元 引入国资股东

　　11月22日，惠州农商银行在证监会披露定增说明书，拟引入国资股东，募集资金4.64亿元用于补充核心一级资本。

　　根据发行安排，本次将定向发行1.6亿股，每股发行价格2.9元，发行对象为惠州交投路桥投资有限公司（简称“惠州交投路桥”）。其中，惠州交投路桥投资有限公的控股股东为广东粤财信托有限公司，实际控制人为惠州市国资委。

　　近年来，惠州农商银行资产规模稳步上升，资产质量进一步向好。截至2019年上半年，惠州农商银行资产总额550.96亿元，吸收存款452.4亿元，不良贷款率1.01%，拨备覆盖率308.38%。

　　根据招股书显示，本次将共计募资4.64亿元，用来补充核心一级资本。不过，从近3年来看，惠州农商银行的资本充足方面也处于上升态势。2017年、2018年和2019年上半年，公司一级资本充足率分别为15.1%、15.35%和15.63%，公司资本充足率分别为16.20%、16.45%和16.74%。

　　在资本充足率上升的情况下募资用意何在？

　　惠州农商银行在招股书中表示，综合近年增长趋势及战略计划，预计三年后资本充足率将会回落到13%左右。同时指出，“公司未来业务迅速发展使风险资产增加、资产质量恶化造成净资产减少、或银保监会有关商业银行资本充足率的计算方法发生改变，均有可能导致公司的资本充足率回落。”

　　基于此，惠州农商银行认为，保持当前平稳较快发展势头，仅靠收益留存补充资本已无法满足业务发展需要。通过增资扩股能直接充实核心资本，有效保证发展对资本要求，确保满足业务可持续发展需要。

　　经营业绩方面，2017年—2019年上半年，惠州农商银行营业收入和净利润分别为16.12亿元、18.9亿元和9.77亿元，净利润为6.27亿元、7.78亿元和4.41亿元。

　　净息差、净利差作为衡量银行盈利能力的主要的财务指标，惠州农商银行正面临经营挑战。2017年—2019年上半年，净息差分别为4.00%、3.92%和3.57%，净利差分别为3.88%、3.81%和3.44%，受资金市场利率下行影响，盈利水平出现小幅下滑。从定增说明书披露的同行对比来看，惠州农商银行在2018年以来处于平均值以下。

惠州农商银行与同行息差对比（定增说明书）

　　惠州农商银行表示，面对息差空间缩窄的挑战，报告期内，公司积极应对外部环境变化，强化市场营销、加强财务管理、优化资产负债结构，推动公司利息净收入稳步增长，促进净息差平稳上升，并提出四项具体措施。

　　根据招股书披露，本次定向发行完成后，惠州交投路桥将持有惠州农商银行总股本的8.13%，一举超过TCL集团持股比例，跃升为第二大股东。

　　资料显示，惠州农商银行成立于2012年，系在原惠州市惠城区农信联社和原惠州市惠阳区农信联社合并发起设立而成。下设10个直管支行、96个营业网点，控股陆丰农商银行。