聚光灯下的比拼：理财子公司元年大幕开启

　　　理财子公司，“ETC大战”，金融科技新赛道……挥别2019年，银行业的在“创新、转型、发展”的大背景下，又有哪些热点值得回顾？新浪金融研究院推出三篇系列文章，带您复盘银行业的2019。

　　今天推出“回望银行业2019（上篇）”。2019年“自带流量”的理财子公司吸引了无数聚光灯，获批、开业，一举一动备受关注，然而净值化转型之路依旧任重道远。

　　聚光灯下的比拼：

　　理财子公司元年大幕开启

　　2019年，银行理财子公司无疑站在了舞台的中央。获批、开业、高薪“抢人”，聚光灯下，理财子公司元年大幕已经开启。

　　据新浪金融研究院统计，截至12月27日，2019年内已有六大行、招行、光大和兴业三家股份行以及杭州银行、宁波银行(002142,股吧)两家城商行理财子公司获批开业，共计11家。

　　除此之外，首家外资控股理财公司也获批设立。12月20日，银保监会批准东方汇理（出资55%）和中银理财（出资45%）在上海设立外资控股的合资理财公司。

　　某国有大行资管部门员工对新浪金融研究院表示，目前该行理财子公司和资管部门内部职能已经基本清晰。“理财子公司完全市场化的运营或仍需时日。”该名员工表示，同时，存量“老产品”转型的推进或不及预期，银行内部对资管新规的延期仍存有期待。

　　12月27日，资管新规又一配套文件出台，银保监会发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》）。光大理财公司总经理潘东对新浪金融研究院表示，《通知》的出台对货币市场、资管行业格局乃至实体经济融资都将产生深远的影响。

　　人才资源争夺战

　　今年7月，银保监会副主席曹宇在中国财富论坛上表示，银保监会按照“成熟一家、批准一家”的原则，有序批设理财子公司。

　　大资管行业内，银行业以绝对的规模优势形成了天然的“引力”。随着银行理财子公司的陆续成立，人才资源的争夺战在整个资管行业中打得火热。

　　年内，原方正证券(601901,股吧)执行委员会委员、副总裁吴姚东出任邮储银行理财子公司中邮理财董事长；国内“大资管”时代业务领军代表人物张旭阳也从度小满金融重回光大银行(601818,股吧)，任光大银行理财子公司董事长。

　　招聘网站上，银行理财子公司的招聘信息也层出不穷，且职位年薪不断创新高，百万年薪屡见不鲜。外部“高薪抢人”，内部的人员变动也同样是焦点。银因理财子公司是否在总行所在地情况的不同，银行内部员工的态度存在明显差异。

　　一位国有大行员工告诉新浪金融研究院，由于理财子公司办公地未迁至异地，因此在前期筹建之时，该行内部对相关职位的竞争就已进入白热化。

　　而某银行资管部的员工表示，该行资管部多数员工都因为理财子公司在异地，而选择了“留守”。“毕竟拖家带口很麻烦啊，”该名员工说道。

　　内部职能渐理清

　　虽然理财子公司天生“自带流量”，但业内人士认为，在处理存量非标、净值化转型过程、绩效考核市场化、投资试错体制、投研人才招募等方面，理财子公司“成长的烦恼”其实不少。而现阶段首要的难题，或许就是内部条线和职能的梳理。

　　某国有大行资管部门员工对新浪金融研究院表示，目前该行理财子公司和资管部门内部职能已经基本清晰，理财子公司负责符合资管新规的新产品发行，资管部则负责“老产品”的管理。但由于理财子公司整个人员架构基本“平移”自总行资管部，各分行仍将理财子公司当做总行来看待。

　　“理财子公司完全市场化的运营或仍需时日。”该名员工表示，同时，存量“老产品”转型的推进或不及预期，银行内部对资管新规的延期仍存有期待。

　　也有某银行分行从事资管业务的员工表示，由于理财子公司和总行资管部门内部职能尚未理顺，现阶段“两边挤压着”，加之产品额度不足，理财业务推广遇到了难题。

　　另有某银行资管部的员工表示，该行理财业务逐渐转移至理财子公司，总行资管向统筹协调管理转变，该行理财业务逐渐转移至理财子公司。

　　子公司产品陆续上线

　　查阅银行官网可以发现，目前各银行已陆续推出了理财子公司产品，如工行官网理财产品页面，已将“子公司理财”单独作为栏目列出，供个人投资者选择。

　　普益标准数据显示，已经发行产品的主要为较早的中、农、工、建、交五家银行的理财子公司，从建信理财发行第一款产品起，截止目前已发行335款子公司理财产品。其中，工银理财发布产品最多，占据理财子公司发行产品数量的八成。

　　普益标准研究员涂敏表示，理财子公司成立之后，银行系理财的产品体系改变较大，引入了很多“新元素”。

　　从投资期限来看，产品的平均期限有所拉长，部分封闭式产品期限达到3-5年；从投资标的来看，在原有的债券、非标资产的基础上，银行系理财也在积极尝试并布局权益市场，通过FOF、投顾、指数等方式涉足；从产品收益来看，收益表现更加市场化；从产品品牌来看，各理财子公司均在着力打造相应的品牌。

　　净值化转型任重道远

　　2019年银行理财净值化转型驶入快车道。年内，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场报告（2019年上半年）》，报告显示，净值型产品发行力度不断加大。2019年上半年净值型产品累计募集金额21.82万亿元，同比增长86.39%。

　　分析人士指出，虽然净值型理财产品的发行量、存续规模及占比、募集金额均大幅增长，但是整体存续规模占比仍然偏低，银行理财净值化转型之路仍然任重而道远。

　　12月27日，资管新规又一配套文件出台。银保监会发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》，对现金管理类产品的定义、投资管理、流动性管理、估值等予以明确，对使用摊余成本法核算的现金管理类产品进行规模管控，过渡期到2020年末。

　　光大理财公司总经理潘东对新浪金融研究院表示，《通知》的出台对货币市场、资管行业格局乃至实体经济融资都将产生深远的影响。

　　“银行现金管理类产品在资管新规后规模增长较快，但对该类产品没有久期的限制和偏离度管理，有些银行的现金管理类产品久期较长，个别银行甚至投资了非标资产，有系统性流动性风险隐患。因此，在快速发展的当下及时出台规范性文件，是防患于未然，防止不规范产品无序增长和风险累积。”潘东表示。