本报记者/秦玉芳/广州报道
日前，证监会公布了《广东顺德农村商业
银行股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》(以下简称《意见》)，涉及问题60余项，逾1.5万字，内控管理规范性、不良率及不良资产处置、股权变动及关联交易等成为监管关注重点。
从信贷结构来看，顺德农商
银行制造业贷款占比较高，且该行中小微企业贷款占公司贷款近九成。业内人士分析指出，受新型肺炎疫情影响，地方中小微企业受影响更大，资金链紧张，以中小微企为主要客户群的地方银行不良率会出现短期攀升的情况，尤其疫情后期，如何帮助企业尽快恢复运营生产、提升企业还款能力，是地方银行将面临的一大挑战。
对于该行IPO筹备进展影响等情况，《中国经营报(
博客,
微博)》记者向顺德农商银行发送了采访函，截至发稿前仍未收到明确回复。
中小微企贷款占对公贷款近9成
招股书显示，截至2018年末，顺德农商银行不良贷款率为1.27%，同比下降0.49个百分点，下降幅度远高于2017年。
《意见》指出，2018年发行人不良贷款率低于可比银行平均水平，但2016年、2017年不良率高于可比银行。证监会要求该行不良贷款率逐年下降的原因及报告期内清收、债务重组、债权转让的具体情况等。
顺德农商银行在招股书中指出，报告期内，本行在复杂严峻的国内外经济、金融形势下，适时调整信贷结构，加大信贷资产风险排查力度，提前处置防范化解风险，不良贷款率呈下降趋势。
联合资信此前发布的《2019年第一期创新创业金融债券信用评级报告》指出，2018 年以来，顺德农商银行持续加大不良贷款处置力度，积极化解存量逾期欠息贷款，加大贷款催收力度，有效化解部分贷款风险，不良贷款和逾期贷款规模均大幅下降。
近年来，顺德农商银行加大了诉讼清收力度。招股书显示，截至2018年末，该行及控股子公司仍存在48件1000万元以上、作为原告且尚未了结的重大诉讼案件及作为申请人的重大仲裁案件，涉诉金额约18.74亿元。
随着不良资产处置力度增大，近年来顺德农商银行不良贷款余额也在持续下降。截至2018年末，顺德农商银行不良贷款余额17.55亿元，同比减少近5亿元。
顺德农商银行在招股书中表示，该行不良贷款占比较大的行业主要包括批发和零售业绩制造业。数据显示，截至2018年末，该行制造业不良贷款余额5.96亿元、不良贷款率2.18%，报告期内上述两项指标均呈下降趋势。
该行指出，倘若制造业行业未来受经济转型、中美贸易摩擦等因素影响，相关企业经济规模及经营效益下降，出现资金链紧张的情况，导致未能按期归还贷款本息，可能会导致不良贷款增加。
某股份制银行广州分行对公业务负责人向记者透露，近来受新型肺炎疫情爆发影响，很多中小微企业受到波及，尤其影视、
旅游、餐饮、制造业等行业，受影响更大，资金链紧张，银行中小微企不良存在上升压力。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员刘志勤表示，疫情爆发，制造业受冲击非常大，中小城商行、农商行等地方银行，客户群以中小微企业为主，受中美贸易战和疫情的双重冲击，企业不能开工、复工，很多企业产业链供货量断裂，尤其中小微企业抗风险能力弱，贷款的资金压力非常大。“对中小银行来说，更多的压力在疫情后期，企业复工后如果收不到订单无法正常运营，将会存在长期还款压力。”
实际上，从信贷结构来看，顺德农商银行制造业贷款占比较高。数据显示，截至2018年末，该行制造业贷款占企业贷款总额比为40.57%。
且从客户结构来看，顺德农商银行中小微企业贷款占公司贷款近9成。根据招股书，2016年至2018年末，该行企业贷款余额分别为560.29亿元、624.94亿元和674.26亿元，其中中小微企业贷款总额占比分别为88.1%、88.09%和88.8%。
《意见》要求该行披露针对中小微贷款客户贷款的具体风控措施、设计和执行有效性;对中小微贷款盈利情况;对大型、中小微型企业贷款减值准备计提情况等。
就此次疫情对该行不良率影响及银行应对举措，截至发稿前顺德农商银行仍未给予明确回复。
某券商
银行业分析师表示，地方银行对中小微企业的信贷投放多，疫情影响下，中小微企业不可避免受到冲击，这类企业贷款会出现短期上升的局势，因此地方银行的冲击相对更大，尤其是疫情较重的地区;不过政府及监管部门也在出台系列积极的应对举措，如果疫情能很快好转，对银行营收等不会构成太大影响。
报告期内逾万笔股份变动
除资产质量相关问题外，股份转让、高管持股等股权相关问题也是证监会对银行IPO审核重点关注内容。
顺德农商银行据招股书显示，报告期内共发生13629笔股份变动;其中发行人曾存在1笔股权代持情形。证监会要求该行披露股本变动、股权转让及代持合规性等问题。
据招股书显示，仅2019年1月1日至6月份招股书签署之日，该行就发生282笔股份变动，涉及股份3200余万股。
与此同时，招股书披露，截至2018年末，顺德农商银行共有9名股东的股份存在质押情况，质押股份总数共1.93亿股，占总股本的3.8%。其中，5家法人股东中，4家股东已全比例质押，第四大股东博弈建筑质押股份1.37亿股，占所持股份的49%。
根据招股书，有47名股东的股份存在司法冻结情况，冻结股份总数共3172.5万股，占总股本的0.62%。
同时，近来该行股权频遭挂牌，主要为自然人股东所持股份。据阿里司法拍卖网公告显示，仅2019年7月至今，就有30余项顺德农商银行股权被挂牌拍卖。
此外，顺德农商银行与主要股东关联交易波动较大。招股书显示，截至2018年末，该行与第三大股东万和集团发放贷款和垫款余额为11.71亿元，同比有所下调，但较2016年末增加6.5亿元;关键管理人员及其关联单位发放贷款和垫款余额17.02亿元，较往年大幅下调。
证监会要求该行补充披露，报告期各期发行人与关联方交易是否符合发行人相关业务标准等，并补充披露发行人关联方贷款的逾期情况及利率执行情况。
实际上，除顺德农商银行外，总部同属佛山地区的广东南海农商银行也于此前收到证监会万余字的《首次公开发行股票申请文件反馈意见》，问询内容依然聚焦于股权转让、不良资产处置等方面。
北京问天律师事务所主任张远忠博士认为，近年来受内外部环境影响，各商业银行尤其城商行、农商行等地方银行资本压力趋高，上市需求旺盛，从整体趋势来看，监管对地方银行上市时比较支持的，但在审核上更加严格，尤其对内控管理、资产质量及股权合规等方面。
（责任编辑：马慜 ）
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