上周结构性存款发行数量环比增长75.86% ​短期内货币基金和银行理财收益率下跌是大势所趋

　　近两周银行理财产品量价齐跌，而结构性存款无论是发行量还是收益率均大幅增长。上周，结构性存款发行数量为102只，环比增长75.86%，平均预期最高收益率为4.52%，环比上升48BP。

　　融360大数据研究院监测数据显示，上周（2月10日-2月16日）银行理财产品发行数量为1264只，其中非结构性理财产品1210只，结构性理财产品54只。

　　在收益率方面，人民币非结构性银行理财产品平均收益率为3.93%，环比小幅下跌1BP；人民币结构性理财产品的平均预期最高收益率为4.80%，环比上升5BP。结构性存款发行量数量为102只，环比增长75.86%，结构性存款平均预期最高收益率为4.52%，环比上升48BP。上周，华夏银行(600015,股吧)、农业银行发行的多只结构性存款预期最高收益率偏高，其中华夏银行平均预期最高收益率高达5.21%，农业银行平均预期最高收益率为4.8%，拉高了产品平均收益率。

　　2019年10月18日发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》之后，假结构性存款受到严监管，真结构性存款的发行比例有所提升。相对来说，真结构性存款的预期最高收益率更高、到期收益率的不确定性更大。

　　对此，融360研究院分析师刘银平表示，2月17日，央行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，其中1年期MLF操作中标利率为3.15%，较上一次下降10BP，7天逆回购利率仍然为2.4%。MLF利率在预期中下跌，市场普遍预计2月20日公布的1年期和5年期LPR利率也有可能下调10BP。此外，上海银行间拆放利率（shibor）近期也在不断下降。为了保持银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，货币政策宽松节奏加快，市场利率持续走低，短期内货币基金和银行理财收益率继续下跌是大势所趋。