结构性存款连续两月回升，2月底余额达10.8万亿

　　中国人民银行日前发布的数据显示，2月末结构性存款余额为10.81万亿，相比上月回升236.89亿。这是结构性存款连续两个月回升。在此之前的1月，结构性存款余额骤增1.1万亿。

　　分析认为，结构性存款规模回升很可能是季节性因素，每年的1、2月份都是银行大量揽储的旺季，过去每年的1、2月结构性存款规模都会有较大幅度增长。比如2019年1月增加1.3万亿，2月继续增加2447亿。

　　回溯来看，结构性存款规模总体呈上升趋势，至2019年3月达到11.2万亿的峰值。此后，监管部门开始整顿结构性存款，结构性存款规模趋降。

　　比如2019年10月18日，银保监会制定并发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》。通知要求，过渡期内，商业银行可以继续发行原有的结构性存款（老产品），但应当严格控制在存量产品的整体规模内，并有序压缩递减。对于过渡期结束前已经发行的老产品，商业银行应当及时整改，到期或兑付后结清。

　　市场分析认为，这一规定将使结构性存款更加规范化，也将使得不规范的结构性存款规模继续压减。从数据看，2019年10月份结构性存款下降5000多亿，12月份下降6353亿。

　　近期，监管部门再次对结构性存款进行整顿。3月中旬，央行向各分支机构及主要金融机构印发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理。

　　其中，包括将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。央行表示，结构性存款收益由两部分组成，一是保底收益率，也就是银行承诺客户可以获得的最低收益率，其性质与一般性存款利率类似；二是挂钩衍生品产生的收益，取决于衍生品投资情况。但部分银行的结构性存款保底收益率明显高于一般性存款利率，不利于维护存款市场竞争秩序，应予以规范。

　　整顿后，结构性存款利率趋于下降，规模亦可能回落。另外，约束结构性存款利率有助于降低银行负债成本，为LPR下行提供空间。