南京银行完成116亿定增 交通控股、江苏烟草跻身前五大股东

中新经纬客户端4月27日电 (魏薇)南京银行(601009,股吧)的百亿定增方案终于尘埃落定。近日，南京银行发布的《南京银行股份有限公司非公开发行股票发行情况报告书》(下称“报告书”)显示，此次定增15.25亿股，募集资金116.19亿元，发行价格为7.62元/股，较4月27日7.5元/股的收盘价溢价1.60%。

二度修改定增方案终获批

南京银行的定增之路并不顺利。早在2017年8月2日，南京银行就发布了定增计划，计划向5家发行对象定向发行16.96亿股、募集资金140亿元。不过在2018年9月，该定增计划遭到证监会否定，公开资料显示，是2000年以来唯一被证监会发审委否决的银行业增发案例。

2019年5月，该行又重启定增，定增计划修改为向4家发行定增，发行股数和金额未改变。3个月后，该行定增计划再次修改，发行对象缩减为3家，发行数量降为15.25亿股，募集资金调减至116.19亿元。今年4月7日，南京银行的定增计划终于获证监会批准。

报告书显示，本次发行对象最终确定为法国巴黎银行、交通控股、江苏省烟草公司，认购股数分别为1.312亿股、9.999亿股和3.937亿股，定增后持股比例分别为13.92%、9.99%和3.93%。其中，法国巴黎银行为南京银行第一大股东，交通控股和江苏省烟草公司为新进股东，分别为南京银行的第三大股东和第五大股东。根据持股比例和相关政策，法国巴黎银行和交通控股锁定期为5年，江苏省烟草公司锁定期为3年。

据该行2019年三季报显示，截至2019年9月末，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.88%、9.83%、8.68%。根据监管要求，城商行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于10.5%、8.5%和7.5%，南京银行的上述数据已逼近监管红线。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对中新经纬客户端表示，定增补充的是核心以及资本，可以全面提升银行的资本充足率，缓解监管压力；除此之外，定增还可以引入具备实力的股东，对其业务发展有较好的支持

中小股东质疑发行价格

根据南京银行发布的报告书，此次增发的发行价格为7.62元/股，较4月27日7.52元的收盘价溢价1.30%。“本次发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%与发行前公司最近一期经审计的归属于母公司普通股股东每股净资产值的较高值。”南京银行在报告中写道。

具体来看，定价基准日前20个交易日公司股票交易均价为7.35元/股，其90%为6.62元/股。而该行发行前最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东每股净资产，即2018年末归属于母公司普通股股东的每股净资产为8.01元/股，利润分配方案实施完毕后相应调整为7.62元/股。所以，南京银行本次非公开发行的价格确定为7.62元/股。

而南京银行此次定增饱受诟病的原因在于其赶在年报发布前完成定增。据悉，南京银行的2019年年报将于4月30日披露，尚不知晓其2019年的每股净资产价格。

“南京银行的定增是以2018年度净值为基准(经审计)确定增发价格。”一位股民在股吧中称，这个方案对股民而言损失有三：一是2019年全年度利润产生的净值；二是2020年一季度利润产生的净值；三是2020年四月份利润产生的净值。

郭一鸣分析称，中小股东一般是没有参与定增的。所以，定增之后，中小股东持股比例会被稀释，如果定增价格低于每股净资产，相当于每股净资产是被摊薄的，相对是利空。

“南京银行2019年年报还未披露，它仍然作出这个选择，可能其内部已经估算出了2019年期末的每股净资产价格。至于增发价格是否合理，还要等待南京银行年报出炉才能见分晓。”首创证券研究所所长王剑辉对中新经纬客户端表示。

此外，有中小股东提出，定增的资金没有参与2019度的经营，如果享受分红会损害股东利益。对此，王剑辉分析称，这取决于上市公司的分红政策，股票分配预案一般是在公告年报的同时一起公告，通常在股权登记日收盘前购买并持有股票就可以享受分红，如果公司分红政策允许，那么就是合规的。

他指出，从另一个角度看，如果股东2020年参与了定增，其贡献的资本金能够延续银行未来的经营能力，那么对银行是否有贡献也不能过于局限。

截至4月27日收盘，南京银行股价为7.5元/股，上涨1.9%，市净率为0.87，涨幅在银行板块居中。(中新经纬APP)