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北京银行储蓄存款高增速 东北证券评级“买入”

2020-04-28 16:47:26 中国经济网 

中国经济网北京4月28日讯 4月27日晚间,北京银行(601169,股吧)(601169.SH)披露了2019年年报和2020年一季报,2019年实现营收631.29亿元,同比增速13.77%,归母净利润为214.41亿元,同比增速7.19%。2020Q1实现营收178.43亿元,同比增速5.09%,归母净利润66.67亿元,同比增速5.26%。

今日,东北证券(000686,股吧)发布研报《北京银行(601169):业绩受疫情冲击有限,估值水平与基本面不匹配》,分析师为刘辰涵、陈玉卢。

作为一家中外资本融合的新型股份制银行,北京银行盈利能力强,指标稳健。

2019年,北京银行利息收入增速4.02%,利息支出增速0.42%,利息净收入增速8.84%。手续费及佣金净收入同比负增长,主要是支出大幅增加91.7%,业务及管理费增速为4.93%,2019年成本收入比为23.23%,同比2018年有所下降,有效的控制了成本。2020Q1各项指标比较稳健,公允价值变动损益同比多增9.38亿。

目前,北京银行已在北京、天津、上海、西安、深圳、杭州、长沙、南京、济南、南昌、石家庄、乌鲁木齐等十余个中心城市以及香港特别行政区、荷兰拥有660多家分支机构,开辟和探索了中小银行创新发展的经典模式。

随着不断发展,北京银行加大倾贷款配置力度,储蓄存款高增速。2019年北京银行资产、贷款、金融投资、存款、储蓄存款同比增速分别为6.38%、15%、5.13%、10.32%、22.14%,贷款占比提升至58.85%,个贷和对公贷款占比都有所提升,个贷增速超过30%。负债端,定期储蓄增加较多,公司吸储能力较强,资产负债结构进一步优化。

在储蓄存款高速增长的同时,北京银行还注重风险抵御。

北京银行2019年不良贷款率1.40%,环比改善1bp,2020Q1不良贷款率为1.47%,环比提升7bp,主要受今年疫情影响加大风险暴露。2019年拨备覆盖率为223.69%,2020Q1拨备覆盖率为230.56%,环比提升了6.87%,拨备处于较高的水平,风险抵御能力较强。

另外,北京银行2019年生息资产收益率为4.36%,同比下行3bp,计息负债付息率为2.50%,同比下行19bp,主要是同业负债和发行债券,成本有所降低。2019年净息差同比2018年有所改善,展望2019年,净息差趋势与LPR趋势大致相同。

东北证券研报投资建议,预测2020-2022年EPS是1.10/1.18/1.27元,2020-2022年PB为0.43X/0.37X/0.33X,给与“买入”评级。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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