资金面现季节性扰动 央行今日净投放1500亿

　　8月13日，央行公开市场以利率招标方式进行1500亿元7天期逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%，因当日无逆回购到，全天净投放1500亿元。这是央行连续第五个工作日展开逆回购操作。12日，央行展开了1400亿元逆回购，当日也无逆回购到期，央行两个工作日净投放2900亿元。

　　央行在公告中指出，展开逆回购操作是“为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕”。

　　从当前市场资金面情况看，近日资金面显露紧缩态势。截至今日发稿，短期国债逆回购绝大多数期限利率上行，其中R-003、R004涨幅分别达58.57%和27.30%。

　　因此央行适时进行公开市场操作，以维护市场流动性的平稳在市场预计之内。

　　市场分析人士表示，缴税截止日临近、政府债券发行规模回升均对资金面形成扰动，本周以来，短端资金利率明显抬升。本周地方债和一般国债计划发行量超6000亿元，较上周增加约40%。未来，流动性将面临中期借贷便利（MLF）到期、外汇占款等因素扰动。根据资金面承压情况，央行适时适度开展公开市场操作，延续4月以来的“锁长放短”特征。

　　国海证券(000750,股吧)靳毅团队表示，由于8月、9月地方债国债将出现供给高峰。仅凭公开市场操作，难以有效缓解长端资金压力。叠加二季度超储率较一季度大幅下行，资金面波动加大，在9月进行对冲性降准的可能性上升。央行在二季度货币政策执行报告中继续强调结构性工具的重要性，再贷款利率也存在调降的可能。