MSCI季度调整新纳入了京沪高铁、邮储银行、卓胜微、中芯国际等，如何踩点配置？

　　根据历史经验，8月31日通常会出现大量调仓。

　　8月13日早间，明晟公司（MSCI）在官网宣布8月MSCI股票指数的季度评估及调整结果。包括京沪高铁、邮储银行、卓胜微(300782,股吧)入等3只个股新纳入MSCI中国指数，此外，中芯国际等一批个股新纳入MSCI中国A股在岸指数、MSCI中国全流通指数。

　　值得注意的是，此次MSCI的调整时间表是：8月13日公布，9月1日生效。这意味着调整在8月31日收盘生效。根据历史经验，8月31日通常会出现大量调仓。

　　具体来看，MSCI ACWI全球标准指数新增18只股票，剔除14只。包括3只A股股票，分别是京沪高铁、邮储银行、卓胜微。按公司总市值衡量，MSCI新兴市场指数增加的三大市值最大公司是邮储银行、京沪高铁和Yandex A（俄罗斯）。值得注意的是，该指数影响较大，巨量资金将随着指数的调整而买入、卖出。

　　MSCI全球指数新增6只股票，剔除4只。增加的三个市值最大公司是PG＆E，Peloton Interactive A和Zscaler。

　　MSCI中国A股在岸指数新增7只个股，剔除2只。新增7只个股分别是：浙商银行、英科医疗(300677,股吧)、沪硅产业、百润股份(002568,股吧)、中芯国际、王府井(600859,股吧)、金达威(002626,股吧)；剔除2只个股分别是：神州高铁(000008,股吧)、瑞康医药(002589,股吧)。新纳入公司市值前三的股票分别为中芯国际、硅产业集团和浙商银行。

　　MSCI中国全流通指数新增9只个股，剔除1只。新增9只个股分别是：中航高科(600862,股吧)、格力地产(600185,股吧)、新宝股份(002705,股吧)、北京君正(300223,股吧)、英科医疗、沪硅产业、中芯国际、金达威、艾迪精密(603638,股吧)；剔除1只个股是瑞安房地产（港股）。以总市值计算，最大的三只新增个股分别是中芯国际、硅产业集团和北京君正集成电路。

　　MSCI中国小盘全流通指数新增1只个股，剔除19只。

　　值得注意的是，此次MSCI的调整将在9月1日生效。

　　根据以往指数调整经验，被动型资金为减少指数追踪误差，通常会选在最后一天（此次为8月31日）大量调仓，尾盘成交往往会异常放大。而主动型资金则会择机选择配置时点。

　　中金证券认为，MSCI调整对股价影响上，受套利资金的推动，越是距离调整日早（特别是公布前）、且那些存在潜在意外（不易被预测到）或日常交易流动性偏差的个股往往股价反应越大。待结果宣布后但在正式实施日之前，也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股。但是，在调整正式实施日，虽然被动资金“必须”按照权重变化进行调仓，但股价的实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响，此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

　　从市场反应来看，今天京沪高铁、邮储银行、卓胜微入等3只将纳入MSCI中国指数的个股，早盘高开，但随后低走。

　　截至8月12日，今年以来，北向资金净流入1264.12亿元。但8月以来北向资金净流出21.32亿元。

　　不过业内普遍认为，外资的配置型资金未来仍将大量流入中国市场。外资配置中国的过程有波动，但中长期增配中国的趋势并未改变。