加大金融科技研发投入正当时！蚂蚁集团、信也科技巨额投入收获红利

　　8月20日，最高人民法院公布了新的民间借贷利率司法保护上限，相比过往以24%和36%为基准的两线三区，新的利率红线大幅降低至“4倍一年期LPR”，现阶段为15.4%。

　　虽然包括中国人民大学国家发展与战略研究院金融科技研究中心主任杨东在内的专业人士均认为，“金融科技企业等非正规金融机构并非民间借贷机构，并不属于民间借贷的规制范畴。以《规定》中利率的相关规定来规制提供助贷等服务的金融科技企业是不合逻辑的。”

　　但消金界获悉，多家头部金融科技公司已开始主动调整，从而迎合新的利率要求。

　　一旦全行业开始向新标准靠拢，这意味着消费金融彻底告别“粗犷式”经营模式，正式迎接“精耕细作”的产业化时代。

　　这其中，谁的金融科技实力更强、谁在金融科技领域投入更多，或许就会在消金洗牌期先一人步抢占C位。

　　重视研发投入

　　金融科技实力强弱，会决定企业能否在行业重塑中抢占先机。

　　首先，至少在现阶段，许多金融公司的经营环节仍“略显粗犷”，整个产业链中仍有太多细节需要金融科技优化。

　　资金成本、风险成本以及运营成本，均可利用金融科技降低。

　　首当其中的是坏账、逾期率，也就是所谓的“风险成本”。

　　可以看到，各家都给风控环节加码金融科技服务。

　　近期曝光的蚂蚁集团招股书显示，截至2020年7月31日，其获颁的专利和已提交的专利申请总计达26279项， 其中6382项已经授权、注册或正在等待专利证明。

　　另一家技术平台信也科技同样重视科技研发的投入。

　　最新财报数据显示，信也科技2020年二季度研发费用为8340万元，在行业内保持较高水平。

　　而在过去五年中，信也科技在研发方面已累计投入超过10亿元。截至目前，信也科技共登记软件著作权149项，另有已授权及申请中的专利130项。

　　重视研发是一家金融科技公司的底色，而实操应用才是检验技术实力的关键一环。

　　融入自研技术，信也科技的“魔镜风控系统”，通过应用大数据技术，从不同维度分析用户信用表现，从而获得最终的风险评级，即提升了风控效率，也保护了用户隐私。

　　数据不会说谎。剔除疫情影响，获得金融科技加持后，各家坏账表现、逾期数据相较2020一季度、2019年同期都有较大幅度的改善。

　　据了解，信也科技近四周的平均D1逾期率约为7.5%，相较5月的9.5%和去年第四季度的12.4%持续下降，同时，M1回款率达到88%，创今年以来新高，优于疫情前的水平。

　　预计2020年下半年新促成借款的预估最终逾期率（vintage delinquency rates）将下降至历史新低。

　　蚂蚁集团招股书显示，随着疫情影响逐渐褪去、公司获金融科技加持后，逾期水平同样保持在稳定水平，甚至相较之前略有下降。

　　来源：蚂蚁集团港交所招股书

　　必须指出，金融科技提升风控水平，改善坏账、提升资产质量、降低风控成本只是下降整个产业链资金成本的第一步。

　　引发正向蝴蝶效应

　　由于风控水平提升，平台的资产质量表现优异。金融科技公司合作助贷业务时，对于银行等金融机构，会有更多的话语权，如采取不兜底的“分润模式”等，这样就省去了巨额的保证金。

　　一位业内人士对消金界表示，由于省去了保证金支出这笔费用，采取轻资本模式的助贷平台，从金融机构处获取的资金成本可以降低3-4个点。

　　此外，明面上，资金方还会给采取轻资本模式的合作方，让利1个点左右的成本。

　　举个例子，信也科技在采取轻资本模式运作后，平台资金的利用成本可以降低至7-8个点，大大提升了市场竞争力。

　　更低的资金成本会带来一系列的连锁反应。最为重要的，还在于可以用更低的年化利率圈住更为优质的客户。

　　而更为优质的客户会使蝴蝶效应进一步发酵，因为他们本身还款能力、意愿相比次级用户更强，其逾期率也就更低，省去了催收等一系列后续贷后成本，这样就更进一步降低了金融科技公司的总成本。

　　比如信也科技在今年二季度财报中透露，其第二季度的平均资金成本约为9%，新增资金成本已低于9%，预计在今年第四季度资金成本将进一步下降至8%左右。

　　信也科技还表示，基于公司更高质量的借款人客户群和强大的技术实力，公司正在与机构资金合作伙伴共同探索轻资产借贷模式。

　　总的来说，那些在金融科技领域投入更多、占位更早的机构，更容易改善坏账、提升资产质量，从而降低资金成本、圈住更优质客户。这样就使贷前、贷中、贷后的一系列成本降低，更容易在新一轮竞争中抢占新C位。

　　金融科技输出成为新增长极？

　　或许，砸重金至金融科技领域，还会诞生很多新的业务增长极。

　　最明显的是给其他金融公司，比如中小银行、持牌金融机构输出金融科技能力。

　　比如蚂蚁集团最近提交的招股书数据显示，其营收中很大一部分比例来自金融科技服务收入，2019年营收规模为677.84亿元，比例高达56.2%。2020上半年，这一数字更是升至63.4%。

　　来源：蚂蚁集团港交所招股书

　　在这一模式中，蚂蚁集团在其中主要充当撮合交易的平台角色，银行等持牌金融机构独立风控，向用户放贷并收取利息。

　　这样就避开了利率上限下降所导致的利润承压。

　　信也科技同样与多家持牌金融机构建立合作，向B端客户提供数字化科技赋能服务。帮助传统金融机构实现数字化转型，并提升零售金融业务、小微金融业务及消费金融业务的技术能力。

　　此外，信也科技还将自身的科技实力赋能至智能财富管理业务，并于今年6月正式上线了“羚羊财富”客户端。羚羊财富精选市场上的优质产品，在为金融机构提供导流服务的同时，通过技术手段为用户提供线上一站式多元化产品选择。

　　总的来说，民间借贷中规定的利率保护上限大幅下降并不可怕，只是加速了消金行业迈过粗犷期，进入精细化运作时代的步伐。这其中，谁最先加码金融科技，或许就能更早地适应新环境，从而在新一轮行业重塑中跑得更快。

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