青岛银行董事长薪酬居A股上市行第二 连拉涨停背后是否有基本面支撑？

青岛银行董事长郭少泉2019年薪酬为218.91万元，相比2018年增加35.47万元。今年前三季度，该行归母净利润同比增长3.14%，增速和前两年相比趋缓

《投资时报》研究员 汤巾

青岛银行（002948.SZ，3866.HK）在区域性银行中一向不温不火，不过，该行A股股价调整了近半年后，于12月1日至3日突然连拉三个涨停板，吸引了大量投资者的眼球。

其实，该行董事长的薪酬也不低，并且在上市银行中排名前列。

近日，综合iFinD及Wind数据，标点财经研究院携手《投资时报》对数千条A股上市公司董事长级别高管的信息及薪酬数据进行了收集及逐一匹配，并从薪酬、性别、学历、年龄、公司所在城市及所属行业等多个维度进行全面剖析及交叉分析，独家推出《2020中国上市公司董事长全样本报告》。最终，样本覆盖了4072位A股上市公司现任董事长（数据截至2020年11月7日）。

统计显示，青岛银行(002948,股吧)董事长郭少泉2019年薪酬为218.91万元，相比2018年增加35.47万元，其薪酬在披露了董事长薪酬的A股上市银行排名第二位。同时，该行行长王麟的薪酬为253.78万元，相比2018年增加25.17万元；三位副行长的薪酬也均在100万元以上。

青岛银行成立于1996年11月21日，前身是青岛市商业银行，在青岛市区原21家城市信用社基础上设立，2008年4月更为现名。该行是山东省首家主板上市银行、全国第二家“A+H”股上市城商行，目前在山东省设有15家分行，机构网络覆盖山东省主要城市。2015年12月3日，该行登陆港股；2019年1月16日回归A股，发行价为4.52元/股。

自A股上市后，青岛银行股价波动较大，上市第三天就打开涨停板，此后连续多日下跌。2月底至3月初该行迎来一波上涨行情，冲至每股8.71元高点。之后该股持续震荡下行，于今年4月28日创出新低4.65元。近期，银行板块迎来补涨行情，横盘已久的青岛银行走出三个涨停。不过，12月4日该股大跌7.07%，收于6.7元。

青岛银行今年以来股价走势（单位：元/股）

数据来源：Wind

信用减值损失攀升

近日因涨停受到投资者关注的青岛银行，业绩状况如何？从年报来看，2017年至2019年，该行分别实现营业收入55.83亿元、73.72亿元、96.16亿元，同比分别增长-7.25%、32.04%、30.44%；归属股东净利润分别为19亿元、20.23亿元、22.85亿元，同比分别增长-9.02%、6.48%、12.92%，总体表现不是很平稳。

2019年，该行的归母净利润增速明显上升。从营业收入结构来看，其利息净收入大增53.36%至68.46亿元，年报中称主要是规模增长，结构优化，资金成本下降，净息差扩大所致。而非利息净收入为27.7亿元，同比下降4.73%。具体来看，手续费及佣金净收入为12.17亿元，同比增长40.56，但其他利息净收入为15.53亿元，同比下降23.93%，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资收益率与规模共同下降；以及市场汇率波动带来的影响。

2020年三季报显示，青岛银行前三季度实现营业收入84.19亿元，同比增长17.12%；实现归母净利润20.07亿元，同比增长3.14%，业绩增速和前两年相比明显趋缓。

《投资时报》研究员发现，青岛银行营业支出连年攀升，2018年和2019年分别为48.93亿元和67.94亿元，同比增长52.48%和38.87%；今年前三季度，该行营业支出为60.52亿元，同比增长27.61%，均高于同期营业收入增幅。

在营业支出中，该行业务及管理费持续增长，2018年为24.31亿元，同比增长37.8%。其中，职工薪酬费用比上年增加5.20亿元，增长64.68%，主要由于职工人数及人员费用增加；折旧及摊销比上年增加0.93亿元，增长29.49%，主要由于房屋及建筑物原值增加，相应折旧计提增加。

2019年青岛银行业务及管理费为30.66亿元，同比增长26.11%。其中，职工薪酬费用比上年增加3.68亿元，增长27.83%，主要是业务发展，职工人数及人员费用增加；电子设备运营支出比上年增加0.29亿元，增长27.8%，主要是加强科技投入，科技运营服务费用增长；其他一般及行政费用比上年增加2.24亿元，增长44.59%，主要是业务发展，广告费等业务发展费用增加。

今年前三季度，该行业务及管理费为22.4亿元，继续同比增长15.26%。

另外，青岛银行近年来信用减值损失增幅较大。2018年，该行信用减值损失23.83亿元，同比增长72.83%。发放贷款和垫款信用减值损失是信用减值损失最大组成部分，这项数字22.14亿元，比上年增加9.29亿元，增长72.34%。主要由于宏观经济整体增速回落，企业经营和还款压力加大，为与贷款风险状况相适应，加大减值准备计提。

2019年，该行信用减值损失36.27亿元，比上年增加12.44亿元，增长52.18%。发放贷款和垫款信用减值损失30.27亿元，比上年增加8.13亿元，增长36.72%。主要是该行针对贷款总体增长较快和个别区域借款人风险增加的情况，为与贷款风险状况相适应，加大风险资产处置力度，增加减值准备计提。

今年前三季度，该行信用减值损失为37.12亿元，同比增长36.16%。

青岛银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind

面临资本金消耗问题

《投资时报》研究员注意到，青岛银行近几年资本消耗较快，资本充足率指标持续下降。

具体来看，2017年末至2019年末，该行资本充足率依次为16.6%、15.68%、14.76%；一级资本充足率依次为12.57%、11.82%、11.33%；核心一级资本充足率依次为8.71%、8.39%、8.36%。

虽然该行在A股上市并募集资金19.63亿元，但是并未改变资本充足率指标下滑趋势。

今年3月20日，青岛银行发布《2019年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，截至2019年12月31日，该行首次公开发行人民币普通股（A股）的募集资金净额已全部用于补充核心一级资本，共计19.63亿元，尚未使用的募集资金余额为0元。

2019年，青岛银行还获准在全国银行间债券市场发行金额不超过80亿元人民币金融债券，募集资金全部用于发放小微企业贷款。债券于去年12月分两期发行，每期40亿元。

从今年三季报来看，该行三季度末资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.17%、11.32%、8.35%，和2019年末相比分别减少0.59个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点。

值得注意的是，青岛银行的核心一级资本充足率在上市银行中处于偏低水平。统计显示，在A股37家上市银行中，青岛银行今年三季度末8.35%的核心一级资本充足率排名仅倒数第二，补充核心一级资本的压力仍存。

青岛银行资本充足率指标

数据来源：青岛银行年报和季报