深圳农商行引入境外战投 星展银行将成第一大股东

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证券时报记者 马传茂

时隔10年，又见国内中小银行引入境外战略投资者。

4月20日，深圳银保监局发布批复公告称，同意深圳农商行定向发行约19.6亿股。其中，新加坡星展银行获批认购13.5亿股。

以深圳农商行总股本计算，本次投资入股后，星展银行将持有13%股份，成为该行第一大股东；原本各自持有深圳农商行5%~5.15%股份的前三大股东同样参与增资，将持股比例分别提升1个百分点。

“本次定向发行，在补充核心一级资本、增强资本实力的同时，通过引入国际化的银行机构作为战略投资者，我行股东结构将得到进一步优化。”深圳农商行相关负责人表示。

定增募集76亿元

据了解，深圳农商行此番拟向星展银行、深圳怀德股份、深圳华强(000062,股吧)资产管理集团、润杨集团（深圳）共4名机构投资者定向发行约19.6亿股股份，募集资金总额约76亿元。

其中，作为本次新引入的境外战略投资者，星展银行获批认购13.5亿股；怀德股份、华强资产管理集团、润杨集团作为深圳农商行原前三大股东，分别获批增持数量不等。

定向发行引入星展银行作为战略投资者，也意味着，深圳农商行将成为近10年来国内首家引入境外战略投资者的中小商业银行。

本次投资入股后，星展银行将持有深圳农商行13%的股份，成为该行第一大股东，并拥有董事会席位。其他5%以上股东仍为现有三家主要股东，该行仍然将保持市场化和相对分散化的股权结构。

深圳农商行方面认为，基于这种股权结构的公司治理模式，银行发展战略决策能够持续兼顾各方利益和关切，保证该行能够一以贯之地坚持稳健经营、不冒进的发展风格。

此外，深圳农商行已于2021年初制定了新的战略发展规划，明确了未来5年的发展方向。而本次定向发行和引进境外战略投资者，无疑能够帮助该行引入先进的管理经验和技术，加速推进“零售+科技+生态”战略的实施。

值得注意的是，此次定向发行股份还需进一步得到中国证监会批复，预计2021年上半年正式完成。

两者为何能“牵手”？

一边是亚洲最大的金融服务集团之一，一边是经营区域主要集中在深圳的头部农商行，双方为何以股权投资为纽带达成“牵手”？

在深圳农商行看来，战略投资者的引入标准主要是具备先进的技术、市场、渠道、品牌等战略资源，同时具备先进管理与零售银行经营经验，并经营效益持续向好，还有在境内投资设立子公司的本土化经验。

而星展银行在机构银行、财富管理、金融市场、风险管理和数字化转型等领域均取得了卓越的成就，能够与深圳农商行在跨境业务、零售业务等方面有较广阔的合作空间。

具体来说，深圳农商行可以借助星展银行在跨境业务、数字化转型、零售业务等领域的独特优势，通过技术转移、培训交流、业务合作等方式，提升数字化水平，加强零售业务，特别是为中高端客户提供财富管理服务的能力；同时，借助国际先进银行的合规风控经验，强化深圳农商行的风险管理体系，助推“零售+科技+生态”的战略实施。

对星展银行而言，此项交易也将助力该行扩大在中国的业务，通过深圳这个在粤港澳大湾区内人均GDP最高、增长最快的城市之一，加速星展银行在粤港澳大湾区的战略布局。

此外，本次投资对星展银行资本充足率的影响较小，拥有具吸引力的资本回报，能为该行带来显著的收益和净资产收益率的增加。

数据显示，自改制成立以来，深圳农商行年均净资产收益率（ROE）达17%以上，长期位居国内银行领先水平。截至去年末，该行总资产达5192亿元，存款余额逾4000亿元，年末不良贷款率仅为1.13%，拨备覆盖率近300%。

外资银行的“退与进”

事实上，外资战投曾在中资银行群体中风靡一时。

从2004年8月汇丰入股交行开始，一批外资银行作为战略投资者陆续入股当时羽翼未丰的中资银行，见证了后者从引资上市到发展壮大的蜕变过程。

然而在2008年金融危机之后，由于全球经济未能复苏，加上监管要求提高，外资银行流动性进一步告急，不得不回笼资金提升自身的核心资本充足率，以满足监管要求。这也致使外资银行从2008年末开始陆续对国有大行和股份行进行减持甚至清仓。

2016年开始，外资股东对中小银行的投资也开始撤退，其中，澳新银行就在2017年1月正式宣布出售其持有的上海农商行20%股权。但目前来看，外资行对中资银行的持股仍主要以对中小银行的投资为主。

邮储银行则于2015年底完成10家战略投资者的引进工作，其中包括瑞银集团、摩根大通、星展银行、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、国际金融公司6家国际知名金融机构。而这也是距离最近的一次中资银行引入外资战投。

不过2018年以来，银保监会宣布了三轮共计34条对外开放新措施，涉及取消或放宽外资持股比例限制、放宽外资机构和业务准入条件、扩大外资机构业务范围、优化外资机构监管规则和简化行政许可流程等，形成了更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放新格局。

期间，外资银行与中资银行的新增合作主要体现在子公司层面，包括共设消费金融公司、合作设立理财孙公司等。招银理财则于今年3月宣布，拟以增资形式引入摩根资产管理，成为首家引入外资战投的银行理财子公司。