平衡好创新与风险：数字普惠金融生态体系日渐成熟

　　主 持 人：《金融时报》记者 赵萌

　　特邀嘉宾：国家金融与发展实验室副主任 曾刚

　　首个普惠金融发展5年规划实施完成后，我国的普惠金融发展达到了一个新的高度。特别是数字普惠金融发展迅速，已居于全球领先地位。

　　根据9月8日央行发布的《中国普惠金融指标分析报告（2020年）》（以下简称《报告》），小微企业互联网贷款业务不断创新，数字技术运用更加深化。据统计，2020年小微企业互联网流动资金贷款余额达4756亿元，这为受疫情影响的小微企业恢复发展提供了有力支持。

　　随着中小微企业支持力度的不断加大，数字普惠金融也将迸发出更强的活力。我们离数字普惠的金融生态体系还有多远？如何平衡好数字普惠所带来的创新与风险？近日，《金融时报》记者专访了国家金融与发展实验室副主任曾刚。

　　《金融时报》记者：数据显示，我国数字普惠金融发展已走在国际前列。您认为，相较于传统普惠金融，数字普惠金融有怎样独特的优势？

　　曾刚：实际上，商业可持续性是传统普惠金融面临的最大挑战，一方面，要实现普惠金融的可负担，金融服务的定价就不能过高；另一方面，在传统的金融服务模式下，向小微企业提供金融服务的成本（包括运营成本和风险成本）客观上又高于其他类型的客户，如果定价不能覆盖成本，那金融机构自身的可持续发展就不能保证。

　　也就是说，在传统的金融模式下，“义”（小微企业可负担）和“利”（商业可持续）很难兼得，要打破这一对矛盾，需要进行服务模式上的创新，而数字普惠金融恰恰提供了这样一种可能性。通过数字化或电子化交易，可以大幅度降低金融服务的门槛和成本，扩大普惠金融的覆盖范围，实现对小微企业等群体更好的支持。

　　数字普惠金融能够帮助银行机构实现“义”和“利”的统一。普惠金融服务的成本下降会增厚普惠金融服务的利润，增强其商业可持续性，并吸引更多的金融机构参与其中。可以看到，近年来，传统金融机构通过自身转型及与金融科技企业的深入合作，利用金融科技手段，对普惠金融业务进行了全方位的升级。科技赋能极大改善了普惠金融的成本、收益状况，显著提高了传统金融机构发展普惠金融的动力。

　　《金融时报》记者：您认为，数字普惠金融的发展将呈现出怎样的趋势？

　　曾刚：数字普惠金融最初集中于互联网端的小微企业、个人的普惠金融服务，大多与线上的交易有关，这大概可以算作数字普惠金融的“1.0版本”。之后，随着互联网支付往线下场景的渗透，线上线下场景的融合，极大地拓展了数字普惠金融对线下客户进行服务的能力，将众多金融支持获得不足的群体，纳入到了普惠金融的服务范围。利用技术和平台，将普惠金融服务从线上拓展到线下，数字普惠金融进入了“2.0阶段”。

　　目前来看，可以说，数字普惠金融生态体系日渐成熟。与传统信贷由一家机构完成主要的业务流程不同，数字普惠金融创新则发展出了一个新的生态体系，在其中，不同类型的机构发挥各自的专业能力，并聚合形成更为高效的金融产品和服务。

　　从生态体系的角度看，数字普惠金融的创新，在某种意义上，是对传统金融服务流程的拆分和重构，在此基础上，通过专业化分工，来提高流程中每一部分的效率，实现普惠金融成本、效益和风险的多维平衡。聚合的生态体系，是数字普惠金融的“3.0版本”。

　　在这个生态体系中，多元化的参与主体不再是简单的竞争对手，而是发展成为一种共生、共享关系。具体到信贷业务上看，信贷流程可以分为获客、风控（数据）、增信和资金等重要业务节点，每个节点上可以存在多个不同的机构同时独立提供服务，而不同的节点之间既可能有信息的流动，也可能有金融资源的互通，这些节点被连接起来，共同组成了信贷业务的全流程；而在各个节点上发挥功能的机构则聚合在一起，形成了一个有机的信贷生态网络。

　　通过联结上述获客、风控、增信和资金节点上的诸多机构，数字普惠金融的专业化分工突破了客群下沉等诸多瓶颈，推动了小微企业等群体融资难问题的解决，同时通过最大化各节点上提供服务机构的产能，形成规模经济效应降低成本，从而降低信贷价格，真正使普惠信贷惠及民生。

　　《金融时报》记者：数字普惠金融的生态化发展，形成了各种各样的跨机构合作模式，很难被纳入目前以机构为主体的监管框架。对此，您怎么看？

　　曾刚：从未来看，一方面，要平衡好创新和风险的关系。数字普惠金融一直在进行产品和技术创新，平台、机构间相互合作，在拓展渠道、下沉重心的同时，也会带来潜在风险，监管者要在鼓励创新与金融稳定之间做出权衡，其目的应该是保证行业的健康成长，在加大对经济薄弱环节金融支持力度的同时，防止金融风险的积聚。

　　另一方面，要建立、完善金融基础设施，为数字普惠金融发展创造更好的外部条件。对于金融部门，征信体系是其重要的基础设施，完善的征信体系能够给普惠信贷机构提供重要的客户信用信息，降低获客成本；征信体系的数据还可以进一步支持信贷资产标准化、证券化的发展。此外，信息通信技术和数字化都是急需完善的设施。

　　此外，各合作机构之间要厘清法律责任，促进专业化分工与合作。需要强调的是，厘清参与各方的法律责任，并不是要限制合作，事实上，权责的清晰，为专业化分工与合作提供了更为坚实的制度基础，这将为数字普惠金融的创新和可持续发展提供更大的空间。