自2018年资管新规出台后,银行理财产品逐步打破“刚性兑付”的传统,净值化转型成为银行理财产品的重要发展方向,2021年是资管新规过渡期的最后一年,银行理财净值化转型进入最后的阶段。总体来看,2021上半年我国银行理财规模稳步增长,理财市场净值化转型持续推进。《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》显示,截至2021年6月底,银行净值型理财产品存续规模为20.39万亿元,占比近八成,同比提高23.90个百分点。
在监管要求下,净值型理财产品已成为各家银行新发行产品的主流,其发行数量和占比不断提升,同时老产品正处于积极有序的压降状态。普益标准注意到,泸州银行已在四川省内银行中率先完成理财产品净值化转型,净值型产品占比达100%。
在历经四年净值化转型的背景下,泸州银行持续规范发展理财业务,自2019年6月发行首只净值型理财产品“金桂花三月开”以来,针对投资者多样化理财需求,稳步推出14天、3个月、360天、1001天等多种期限净值型理财产品,受到广大投资者好评,理财规模快速增长。截至2021年9月底,泸州银行的理财规模达67.33亿元,较2020年底增幅达124.88%。
从泸州银行净值型和预期收益型理财规模的占比变化情况来看,泸州银行坚持以净值化转型为重点,积极有序压降老产品、加强投资者教育的转型战略成效明显。泸州银行的净值型理财规模占比持续攀升,2020年底净值型产品和预期收益型产品占比即达到持平,并于2021年持续攀升,在9月13日达到100%;预期收益型理财规模占比稳步压降,已于2021年9月13日压降为零。
与预期收益型产品相比,净值型理财产品具备产品信息透明度高,投资者可以更加直观地看见所购产品的净值以及涨跌幅度;收益与市场利率密切相关,投资者可能获得超预期收益;申赎灵活,流动性更好等优势。但净值型理财产品为非保本浮动收益型理财产品,从根本上打破刚性兑付,需要让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险,一定程度上加大了投资者的选择难度,而已实现的年化收益率、业绩比较基准等指标则能为投资者抉择提供一定的参考意见。
相对国有行与城商行的平均水平,泸州银行净值型理财产品具有较强的吸引力。泸州银行根据客户的风险和收益偏好,主要向理财客户提供金桂花系列净值型理财产品。从业绩比较基准看,以2021年为例,泸州银行发行的净值型理财产品的平均业绩比较基准为4.59%,高于国有控股行、城商行、农合行、农商行以及农村信用社发行的净值型理财产品的平均业绩比较基准;从历史收益看,泸州银行的业绩表现同样抢眼,每期对客年化收益率均达到了业绩比较基准,如:三个月期限的净值型理财产品“金桂花三月开”系列产品平均每期对客年化收益率为4.95%,高出业绩比较基准15个bps。泸州银行以其良好的理财产品管理能力,不断为投资者创造价值,产品广泛受到投资者的欢迎。
资管新规过渡期仅剩最后不到三个月时间,银行理财产品的存量整改工作也进入了最后冲刺阶段,未来,过渡期结束后,银行理财将走向全面净值化发展,已率先完成净值化转型的泸州银行,在理财路上将如何大展拳脚,业绩又将有怎样的表现,普益标准将持续关注。
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