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碳减排支持工具靴子落地 哪些看点突破预期? | 绿色足迹

2021-11-09 14:07:01 和讯银行 

  

碳减排支持工具靴子落地 哪些看点突破预期? | 绿色足迹

  图片来源:图虫创意

  央行多次“预告”的碳减排支持工具,终于揭开了面纱。

  11月8日,央行正式推出碳减排支持工具,其核心内容为央行通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金,引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下,向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款,贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率(LPR)大致持平。

  碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构,人民银行通过“先贷后借”的直达机制,对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款,按贷款本金的60%提供资金支持,利率为1.75%。

  央行强调,通过明确碳减排重点领域、强化金融机构对碳减排的信息披露等制度安排,碳减排支持工具将发挥政策示范效应,引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义,鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域,向企业和公众倡导绿色生产生活方式、循环经济等理念,助力实现碳达峰、碳中和目标。

  哪些领域受青睐?

  根据央行公告,碳减排支持工具以稳步有序、精准直达方式,支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展。初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”,重点支持正处于发展起步阶段,但促进碳减排的空间较大,给予一定的金融支持可以带来显著碳减排效应的行业。

  具体而言,清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能(000591,股吧)利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能(包括电化学储能)、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。

  值得关注的是,此前在绿色贷款中占比较高的绿色交通运输等领域并未纳入重点支持范围,不过央行也明确表示后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。

  央行强调,碳减排支持工具是“做加法”,用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设,从而增加能源总体供给能力,金融机构应按市场化、法治化原则提供融资支持,助力国家能源安全保供和绿色低碳转型。

  此前市场一度有预期认为,碳减排支持工具操作总量可能会达到万亿——这相当于一次全面降准释放的资金总量,但本次碳减排支持工具并未明确提出总量规模。

  在东方金诚首席宏观分析师王青看来,碳减排支持工具虽然没有提出总量规模,但不宜理解为“上不封顶”。结合公告中“初期的碳减排重点领域范围突出‘小而精’”等要求,以及“目前碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构”,并非向所有银行推行,可以判断此项工具启动之初,银行还需要一个相关贷款项目评估审批能力建设过程,而且企业申请相关贷款也有一定门槛。

  另外,央行要求碳减排贷款利率应与同期限档次LPR大致持平,在王青看来,这意味着银行对外发放的贷款利率水平偏低,可能也会导致银行将部分虽然符合碳减排要求但风险收益比过高的贷款项目排除在外。

  上述因素都意味着,短期内碳减排再贷款资金恐难以大规模投放,尚无法完全替代降准等传统政策工具,不能将其认为是一次“变相降息降准”,预计对接下来金融数据及市场利率走势影响不大。

  有别于传统政策工具?

  碳减排支持工具的资金成本更低,且信息披露要求更为严格。

  民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬表示,碳减排支持工具从“量”和“价”两方面对金融机构提供优惠,引导其加大对减排领域发展的支持力度。

  从“量”方面看,碳减排支持工具对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款,按贷款本金的60%提供资金支持,期限1年,可展期2次。工具没有提供100%的资金,主要是考虑到风险因素,引导金融机构遵循市场化原则开展业务,通过自主决策、自担风险,做好项目识别与风险管理,防止盲目冲量行为。

  从“价”方面看,金融机构向碳减排重点领域内的各类企业发放贷款的利率与同期限档次贷款市场报价利率(LPR)大致持平,碳减排支持工具对金融机构的支持利率为1.75%,低于1年期支农支小再贷款利率的2.25%,持平金融稳定再贷款利率。按照目前1年期LPR为3.85%的水平计算,金融机构仍保有2.1个百分点左右的利差,水平相对合理。

  温彬进一步解释道,新设的碳减排支持工具与再贷款工具有一定相似特征,但是单设碳减排支持工具,比扩容再贷款的品类更为合适。碳减排支持工具能够实现再贷款工具的主要功能,包括调控信贷规模、引导资金流向和信贷投向、“先贷后借”等。

  同时,碳减排支持工具相较于再贷款更有优势,碳减排以及“双碳”目标都具有一定长期性,碳减排支持工具作为一项常规性使用的工具,不设定固定的额度更有利于工具的频繁使用和调整。

  碳减排支持工具对于金融机构的信息披露要求也是一大看点。

  央行货币政策司司长孙国峰此前曾表示,为确保碳减排支持工具的精准性和直达性,其设计原则要坚持做到可操作、可计算、可验证。“可操作”是明确支持具有显著碳减排效应的重点领域,包括清洁能源、节能环保和碳减排技术;“可计算”是金融机构可计算贷款带动的碳减排量,并将碳减排信息对外披露,接受社会监督;“可验证”是由第三方专业机构验证金融机构披露信息的真实性,确保政策效果。

  根据央行要求,金融机构向人民银行申请碳减排支持工具时,需提供碳减排项目相关贷款的碳减排数据,并承诺对公众披露相关信息。金融机构参考碳减排项目可行性研究报告、环评报告或市场认可的专业机构出具的评估报告,以及贷款占项目总投资的比例,计算贷款的年度碳减排量。

  金融机构获得碳减排支持工具支持后,需按季度向社会披露碳减排支持工具支持的碳减排领域、项目数量、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息,接受社会公众监督。央行将会同相关部门,通过委托第三方专业机构核查等多种方式,核实验证金融机构信息披露的真实性。

  总而言之,央行碳减排支持工具的推出是通盘考虑了我国碳减排目标、行业发展情况、绿色金融发展现状、货币政策工具效率、预期减排效果和保障机制等基础上,出台的结构性货币政策工具创新,将有助于引导金融机构加大对碳减排的支持力度,为实现“双碳”目标贡献更多的金融力量。

(责任编辑:马慜 )
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