银行理财不保本了，如何更好的投资？

事件背景

数据显示，3月，市场上超3000只银行理财产品净值跌破1。在此背景下，十余家银行理财公司集体喊话市场，呼吁理性看待短期波动。同时，机构以自营资金开启“自购模式”，光大理财、南银理财、中邮理财分别投入2亿元、5亿元和6.5亿元申购自家旗下理财产品。

?什么原因造成了当前理财产品收益“跌跌不休”的局面？投资者应该如何理性地看待？

?在打破刚兑的背景下，投资者应该如何选择投资组合，合理地对自己的理财进行规划？要注意哪些方面？

?在收益率下滑的背景下，银行理财的吸引力是否有所下降？

?从行业端和政策端来看，应该采取哪些措施来提升对投资者的教育，引导理财市场健康发展？

?在银行理财产品出现回撤的背景下，相关机构开展投资者教育有哪些意义，以及需要注重什么？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

01

Q

什么原因造成了当前理财产品收益“跌跌不休”的局面？投资者应该如何理性地看待？

A:

第一，投资标的收益下降。近段时间以来，国际局势混乱，地缘政治风险上升，局部战争冲突爆发，导致全球债券市场和权益市场波动，债券、货币基金等收益下降，进而影响理财产品收益。

第二，估值方法改变。资管新规前，理财产品对债券资产的估值大多采用摊余成本法。即计算理财产品的净值时，将投资产品的到期收益率分摊到每一天来计算。资管新规之后绝大部分理财产品采用市值法进行估值，不仅考虑了投资债券的票面利率，还考虑了债券由于市值波动带来的估值变动。这样一来，资产价格的波动会直接反映在理财产品净值上，导致大部分中长期理财产品收益在短时间内呈现下降趋势。

第三，理财市场发生结构性变化。随着资管新规的落地，理财产品的转型发展刻不容缓。“非标转标”使银行理财减少了非标资产的配置。而非标资产不受股债市场波动的影响，具有稳定投资收益率的功效，但是非标资产占比相对较小，无法抵消掉股债收益率的下降，尤其是在债券和权益资产收益率大幅波动的背景下，非标资产稳定器功能就在下降。

但是，理财产品的收益率不能仅看产品净值阶段性的回撤。因为市场在不断变化，浮盈浮亏只是市场变化的体现，产品的真正收益取决于产品到期时的表现。总体来看，对市场波动相对敏感的产品以长期限、封闭式为主，资产配置策略以“固收+”居多，虽然产品净值短期可能受市场波动影响，但随着市场经济的逐渐回暖，投资者可对产品长期收益保持信心。

02

Q

在打破刚兑的背景下，投资者应该如何选择投资组合，合理地对自己的理财进行规划？要注意哪些方面？

A:

投资者要正视风险与收益相匹配原则。净值化管理是对刚性兑付的纠偏，投资者必须树立正确的理财观念，正确认识风险与收益相匹配的投资基本原则，审慎评估自身风险承受能力，选择风格相匹配的理财产品类型。时刻牢记投资就有风险，高收益对应高风险，低收益对应低风险，理性看待市场波动，避免受情绪驱动，产生“羊群效应”，坚持价值投资，长期投资，优选并长期持有值得信赖的理财产品，以应对市场的短期波动风险。

此外投资者在购买理财产品时，一方面要了解各类产品的风险等级和收益情况，并与自身的风险偏好相匹配；另一方面要根据自身对资金灵活性要求选择相应期限的产品。

03

Q

在收益率下滑的背景下，银行理财的吸引力是否有所下降？

A:

银行理财吸引力有所下降，但仍处于资管行业龙头地位。一是“资管新规”等系列政策以来，银行理财收益率的持续下滑；二是随着中国资本市场逐步完善，可投金融资产愈发丰富多元，特别是公募基金等近年来的蓬勃发展也在一定程度上挤占了部分银行理财市场份额。此外由于银行天然拥有的账户体系、网点数量、客户资源等优势，同时随着理财子公司逐步走上历史舞台、投资者教育的不断扩大等因素，使得银行理财的龙头地位仍未动摇。

Strong immunization

加强免疫接种

继续推进疫苗接种工作

加强免疫接种相关问答

要始终做好个人防护，坚持戴口罩，勤洗手，多通风，少聚集，出现发热、咳嗽等症状，及时就医。要继续推进疫苗接种工作。

04

Q

从行业端和政策端来看，应该采取哪些措施来提升对投资者的教育，引导理财市场健康发展？

A:

从政策端，一是要进一步明确与投资者教育相关的法律法规，确保投教工作有据可依；二是不断建立和完善相关法律体系和纠纷解决机制，加强对投资者的保护。从行业端，可以成立各行业投资者教育协会，让行业甚至是社会的资源互联共享，取长补短，逐渐完善投教体系。

Strong immunization

加强免疫接种

继续推进疫苗接种工作

加强免疫接种相关问答

要始终做好个人防护，坚持戴口罩，勤洗手，多通风，少聚集，出现发热、咳嗽等症状，及时就医。要继续推进疫苗接种工作。

05

Q

在银行理财产品出现回撤的背景下，相关机构开展投资者教育有哪些意义，以及需要注重什么？

A:

所谓投资者教育就是要引导投资者树立正确的投资理念和投资模式，逐步掌握理财相关的必要知识，认识理财业务对应的机会和风险，从而使全市场的投资者素质得到普遍提高。随着银行理财进一步回归“受人之托，代人理财”的资管本源，投资者教育程度将很大程度上制约理财业务净值化转型的实现。只有通过广泛深入的投资者教育，形成投资者“买者自负”的契约精神，才能实现全社会对理财净值化的理解与认可。其次，只有通过对投资者专业知识储备和金融素养的不断提升，形成长期投资、价值投资的理念，正确认识和防范投资风险，才能实现理财行业和整个金融市场的稳健发展。

相关机构在开展投资者教育的过程中，需要有全面系统的规划部署，循序渐进地坚持将投资者教育工作全方位全流程地融入日常基础工作，结合相关的机制进行贯彻执行。具体而言，相关机构现阶段的投资者教育重点是要按监管要求严格执行投资者适当性原则，充分了解产品和客户特征，加强风险评估和风险提示，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的理财产品，帮助投资者树立正确的风险投资意识。此外，相关机构还可以通过公众号、短视频、宣讲会、沙龙等线上线下渠道加强金融知识和投资技能的传播，提高投资者的专业知识水平，使其更正确地认识金融市场和理财业务。

本文首发于微信公众号：普益标准。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。