王剑等：降准等举措推动银行让利同时保持合理利润

中新经纬4月15日电 题：降准等举措推动银行让利同时保持合理利润

作者 王剑 国信证券(002736)金融业首席分析师

黄江鑫 中国人民大学财政金融学院硕士研究生

帮助受疫情影响的实体经济特别是经营困难中小微企业渡过难关，需要各方纾困帮扶。在金融方面，主要的纾困手段就是降低企业的综合融资成本。综合融资成本是指一个企业获取融资所需要支出的利息、担保手续费、其他手续费等。其中，最主要的是利息，而银行作为提供融资服务的主要供应商，因此自然是让利的主体。

经过近几年多轮的减费让利，银行本身盈利水平也有所下滑。近十年来，中国商业银行的资产利润率和资本利润率均保持波动下滑的趋势。银行需要维持一个合理的利润水平，这样才有能力覆盖可能的风险、补充资本、进行分红。否则，如果银行盈利能力太差，就会影响到其股票估值，进而影响到银行的经营，以及其对实体经济的支持。

在这种背景下，就需要从银行的成本端进行考虑进一步更好服务实体经济。银行的成本一般可以分为五大类。一是资金成本，即银行的负债成本；二是业务成本，主要是指业务及管理费用，包括员工工资、行政办公、业务开展、折旧摊销等；三是风险成本，主要指信用成本，即银行的贷款等资产发生的不良资产损失；四是资本成本，大体等于合理利润；五是税收成本，即银行的所得税等，数额相对固定。其中，业务成本和税收成本数额相对固定，缩减难度大，因此主要考虑的是降低银行的资金成本、风险成本和资本成本。

资金成本

资金成本或者说负债成本，可以分为两方面：

一是直接的负债成本。比如存款、同业负债、债券发行等各种负债的利率。其中同业负债、债券等利率一般和货币市场挂钩，央行可以通过降低MLF、OMO等政策工具的利率，来引导货币市场利率下降。但存款利率和货币市场利率相关性弱，需要存款自律机制引导各家银行适度降低存款利率。

二是法定存款准备金率。法定存款准备金率通过提高实际存款利率而间接提高了存款成本。政策当局可以使用宽松的货币政策来降低银行的负债成本，如降准、降低货币市场利率、引导降低存款利率等。2022年4月15日，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。此外，据媒体报道，2022年4月15日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点左右，即通过利率自律机制鼓励中小银行降低存款利率上限。这些都是降低银行资金成本的措施。

风险成本

实质上，风险成本是银行发生的不良资产损失，但在会计上则体现为银行当期计提的拨备。中国银行(601988)业经历了2012-2016年的一轮不良资产大周期后，资产质量大体趋于稳定。但是银行业计提拨备一直有“以丰补歉”的传统，于是在之后资产质量稳定的年份里，许多银行依然大幅计提拨备，这便导致在会计上形成“信用成本”。

因此，降低风险成本的主要措施便是让银行在合理范围内减少计提拨备。于是，2022年4月13日国务院常务会议决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率。而早在2020年也提到过降低中小银行的拨备覆盖率。2020年疫情期间，银保监会下发《关于阶段性调整中小商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，阶段性降低过拨备覆盖率要求。

资本成本

资本成本本质上是银行资本的机会成本。一方面，货币政策宽松时，如果全社会利率水平下降，资本成本也就下降了；另一方面，适度降低资本充足率要求也会降低银行的资本成本。目前，我国有很多银行出于审慎的目的额外多留存资本，导致资本充足率过高。因此，如果适度降低资本充足率，也能够节省成本。在财务上会体现为：银行的权益乘数上行，ROE也随之上行。

综上，在银行业的盈利水平已难以进一步让利的情况下，政策当局正着力从成本端发力，逐一推出相应的政策降低银行的资金成本、风险成本和资本成本。最后，再通过降低对企业客户的利率或收费，将节省下来的成本让渡给企业，从而实现降低综合融资成本的目标。(中新经纬APP)

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