9年招行行长田惠宇免职 新行长面临哪些挑战？

　　担任招商银行(600036)行长一职长达9年的田惠宇，突然免职，留下诸多疑问。

　　4月18日，招商银行公告，该行董事会通过议案，免去田惠宇的招商银行行长、董事职务，另有任用。同意由王良主持招商银行工作，自董事会审议通过之日起生效。

　　招行是收入、规模乃至总市值最大的股份制商业银行。行长更替引起热议。作为众多机构投资人的重仓股，招行A股当日跌幅7.35%，尾盘成交额突增破100亿元。

　　招行管理层较为稳定，自1987年创行以来仅有三任行长。行长的突然更替，给业内人士留下诸多疑问。

　　9年招行行长免职

　　4月18日，招商银行公告，该行第十一届董事会第三十八次会议审议通过议案，同意免去田惠宇的招商银行行长、董事职务，另有任用。免去行长职务的事宜自董事会审议通过之日起生效。免去董事职务的事宜将提交本公司股东大会审议。

　　同日，有媒体报道称，田惠宇或被聘任为招商局金融事业群/平台执行委员会副主任（常务）、招商局金融集团有限公司副董事长（集团总经理助理级）。但记者尚无法确认这一消息与免职消息的关联性。

　　田惠宇被免去招商银行行长一职，距离他2013年5月来到招行工作，几乎刚过去了9年时间。

　　田惠宇极为低调，接受媒体公开采访的机会屈指可数，只在股东大会和业绩发布会时公开露面。但随着招行规模和市值近几年的快速发展，一些流露出的名言也在银行业广泛传播。例如，2020年6月，招行2019年度股东大会上，田惠宇说，我们都称自己是“农民”。商业银行很大程度就像农民一样，得勤奋，得按规律做事，不要乱来。2021年6月，田惠宇在2020年度股东大会上说，商业模式没有一成不变的“护城河”，如果不主动求变，昨天的“护城河”可能变成明天的“沼泽地”和“泥潭”。

　　2013年5月，曾任招行行长一职达14年的马蔚华退休。田惠宇加入招商银行，2013年9月，田惠宇出任招商银行行长。

　　加入招行之前，田惠宇曾长期在建行工作。简历显示，田惠宇1998年7月至2003年7月任中国信达资产管理公司信托投资公司副总裁，2003年7月至2006年12月任上海银行副行长。此后，田惠宇在建行工作了7年。他于2006年12月至2011年3月历任中国建设银行上海市分行副行长、深圳市分行主要负责人、深圳市分行行长，2011年3月至2013年5月任中国建设银行零售业务总监兼北京市分行主要负责人、行长。

　　田惠宇出任招行行长之时，正值这家银行进行二次转型。2010年，马蔚华担任招商银行行长时，招行全面实施以降低资本消耗、提高贷款定价、控制财务成本、增加价值客户、确保风险可控为五大主要目标的“二次转型”。

　　但银行业自2013年开始，面临宏观经济增速下行、利率市场化加速推进、互联网金融兴起和金融脱媒等冲击。到2014年，招行进一步深化“二次转型”，定位“轻型银行”，明确“一体两翼”发展战略。

　　与此配套，招行进行了一系列架构改革。包括2015年成立交易银行部。2018年，由原零售网络银行部、基础客户部、零售金融总部合并组建扩容后的零售金融总部。

　　在此期间，中资银行陆续掀起了以“大零售”为主要方向的战略转型，而因早早打下零售金融基础被称为“零售之王”的招商银行，业绩更是一骑绝尘，快速发展。

　　在此过程中，2018年，招行提出零售金融3.0转型，核心是构建App财富生活生态圈。主要体现在零售客户AUM指标上，招行零售AUM2016年突破5万亿、2017年突破6万亿、2019年突破7万亿以及2020年突破8万亿之后，截至2021年底，招行零售客户AUM达到10.76万亿。

　　随后，2020年末，招行提出了要打造“大财富管理价值循环链”的概念。与之配套，2021年3月，又将零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部。

　　不过，组织改革伴随着高管的更替，一些“老将”纷纷挂印离去。

　　经过这一切的招行，在2021年提出了更宏大的指标。2021年4月，招行提出该行的零售银行发展目标：招行未来零售客群预计每年可实现约1500万新户，未来五年零售AUM的复合增速保持两位数的增长。

　　新行长的挑战

　　目前，招行新任行长尚未明确。招行自1987年创行以来，仅有王世桢、马蔚华和田惠宇三任行长。业内预期新行长人选遴选上仍较为谨慎。

　　4月18日，招商银行公告，审议通过另一项议案，同意由王良主持招商银行工作，自董事会审议通过之日起生效。

　　王良是常务副行长兼财务负责人、董事会秘书。他是“老招行”，今年57岁，在招行已经工作了27年。从中国人民大学货币银行学硕士研究生毕业后，1995年6月加入招商银行北京分行。历任北京分行行长、总行行长助理、副行长等职务。

　　无论谁接任招行行长一职，面对这一家规模和市值位列股份制银行第一的上市银行，在经过数年高速发展后，未来如何保持业绩高速增长和当前的估值水平。此外，如何平稳过渡，成为招商局金融控股公司一员，逐步化解已暴露的房地产业务不良等。

　　招行之所以备受市场关注，原因之一是这家银行是众多机构投资者的重仓股。截至2021年底，1451只公募基金产品持有招商银行股份，持有流通A股的比例6.64%，持股数量达13.70亿股。此外，还有众多国际投资人。

　　4月18日，招行股价开盘即大幅下挫，盘中最大跌幅一度超过8.6%；当日收报43.39元，跌幅7.35%。招行尾盘成交额突增，破100亿元，创下2015年7月以来新高。

　　在招行发展过程中，不少风险事件也困扰该行。包括2019年与互联网金融平台钱端“14亿元理财资金逾期”争端；与光大资本34.89亿元理财产品投资诉讼。2021年5月，银保监会对包括招商银行在内的5家金融机构及相关责任人员进行了行政处罚。其中，招商银行存在27项违法违规行为，罚款金额7170万元，主要包括理财业务14项，理财产品之间风险隔离不到位、理财资金池化运作、利用理财产品准备金调节收益等。

　　实际上，招商银行引以为傲的零售金融优势，正站在一个关键节点上。经历“手机的世界就是我们的战场”的MAU（月活跃用户数）高速增长后，该行正在力推从MAU到AUM，即将手机活跃用户迁徙为财富管理客户。

　　在手机银行方面，招商银行App的MAU今年增速逐步放缓。从2020年的6.86%下降至2021年3.74%。再往前看，这一指标在2018年曾同比增长高达47.24%。该行解释称“MAU增量放缓是行业大趋势之一。流量对我们毫无疑问是重要的，但也许跟市场所说的流量焦虑不太一样，我们更看重的是有效MAU。”

　　招行去年提出未来五年零售AUM的复合增速保持两位数的增长。招行于2021年提出打造“大财富管理价值循环链”。截至2021年末，招行零售客户1.73亿户，较上年末增长9.49%；管理零售客户总资产（AUM）余额10.76万亿元，较上年末增长20.33%，增速创近六年新高。

　　大财富管理价值循环链等新的战略，何去何从。经历行长突然更替的招行，投资人正在等的新的回答。