7家银行业绩快报预喜 监管发声支持中小银行补充资本

　　A股银行半年报即将启幕。

　　今年以来，复杂的国际环境叠加国内疫情冲击，我国宏观经济承压，这让市场担忧银行资产质量和业绩表现。特别是受近期“联名停贷”事件影响，市场担忧情绪上升，银行板块大幅震荡调整。

　　公开数据显示，过去一周，A股银行指数下跌4.83%，而今年以来已累计下跌5.99%。

　　不过，业内人士普遍认为，“联名停贷”事件并不会对银行业造成太大影响。在光大证券金融行业首席分析师王一峰看来，“停贷风波”目前更多是对市场心理冲击和预期影响，实质性影响较小。随着“保交楼”进程的稳步推进，市场情绪面得以平复，则事件影响偏短期冲击性质，银行股阶段性承压后即可回归正常轨道。

　　与此同时，银保监会披露的最新数据显示，上半年银行经营形势稳中向好，受疫情等因素冲击有限。7月14日，银保监会有关部门负责人在媒体通气会上介绍，截至今年6月末，我国银行业金融机构总资产360.4万亿元，同比增长9.6%；不良贷款余额3.8万亿元，不良贷款率1.77%，较年初下降0.05个百分点；拨备余额7.6万亿元，拨备覆盖率201.3%。

　　具体到各家银行，截至目前，已有江苏银行(600919)、南京银行(601009)、杭州银行(600926)、无锡银行(600908)、苏农银行(603323)、张家港行(002839)、江阴银行(002807)等7家江浙地区城农商行披露今年上半年业绩快报，营收和净利润均保持强劲增长的同时，资产质量均有明显改善。

　　对此，多位业内分析师指出，上半年银行业整体经营稳健，加之部分银行披露业绩快报表现亮眼，有助于市场对银行板块形成良性预期。

　　数据显示，截至7月18日收盘，A股银行指数上涨1.39%，其中40家银行股价上涨，江苏银行以4.41%的增幅领涨银行板块。

　　7家银行净利增速超20%

　　根据业绩快报，江苏银行、南京银行、杭州银行、张家港行、无锡银行、苏农银行、江阴银行上半年分别实现营收351.07亿元、235.32亿元、172.95亿元、23.54亿元、23.36亿元、20.88亿元、20.36亿元，同比均实现正增长。其中江阴银行、南京银行、杭州银行、江苏银行营收增速达到两位数，分别为25.96%、16.28%、16.26%、14.22%。

　　从净利润来看，江苏银行、南京银行、杭州银行、无锡银行、苏农银行、张家港行、江阴银行上半年归母净利润分别为133.80亿元、101.50亿元、65.85亿元、10.20亿元、8.47亿元、7.61亿元、5.75亿元，同比净利增速均超过20%。其中杭州银行、江苏银行、无锡银行增速突破30%，分别为31.52%、31.20%、30.27%。

　　在整体经营业绩喜人的同时，上述7家银行的资产质量实现不同程度改善，不良贷款率均在1%以下。其中，杭州银行不良率最低，仅为0.79%，较年初下降0.07个百分点；江阴银行不良率改善幅度最大，较年初下降0.34个百分点，为0.98%。

　　此外，上述7家银行的拨备覆盖率均超过300%，其中杭州银行、张家港行、无锡银行拨备覆盖率都在500%以上，分别为581.6%、534.24%、531.55%。

　　对此，王一峰指出，现阶段上市银行拨备“余粮”有较大缓冲余地，也为部分基本面优异、盈利诉求强、拨备较厚的银行，留下了借助动态拨备管理平滑业绩的空间。

　　而针对上述江浙地区的中小银行，王一峰分析称，受益于项目储备充裕、区域经济活力强、消费信贷需求修复等因素，这些银行信贷投放均维持了较高景气度，资产质量稳中向好，营收及盈利增速大体延续了一季度的优异表现，这反映疫情扰动对银行经营影响相对有限，有助于市场对银行板块形成良性预期。

　　当前，业内普遍认为银行板块估值处于低位，之后随着宏观经济改善，银行估值修复可期，甚至有望迎来超额收益。在王一峰看来，近期银行股股价回调后，将再次打开配置窗口。

　　中银证券银行组首席分析师林媛媛认为，对于银行股来说，政策进入稳增长阶段后，绝对收益确定性更强。随着经济数据修复，防疫政策的转变，稳增长政策发力和效力显现，经济数据持续修复和持续性预期改善或持续催化银行股，相对收益可期。

　　监管支持中小银行“补血”

　　相较于市场关心的经营业绩表现，金融监管部门则更关注银行金融机构，特别是中小银行的风险防范和抵御能力，这就要求中小银行努力夯实自身资本实力。

　　有业内人士分析指出，在当前的经济环境下，中小银行资本补充问题不仅是这一微观群体自身的问题，也成为防范化解系统性金融风险、实现经济高质量发展的关键因素。中小银行提升资本充足率，不仅能够有效抵御风险，还可以进一步增强服务实体经济的能力。

　　而根据银保监会披露，受疫情冲击影响，我国银行业今年整体的资本充足率略微有所下滑。数据显示，截至今年一季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15．02%，较上季末下降0.11个百分点；一级资本充足率为12.25%，较上季末下降0.10个百分点；核心一级资本充足率为10．70%，较上季末下降0.09个百分点。分银行类别来看，除国有大行资本充足率普遍上升外，股分行、城商行和农商行资本充足率均略有下降。

　　对此，上海金融与发展实验室主任曾刚认为，根据中央经济工作会议精神，商业银行在2022年将继续加大对实体经济的支持力度，叠加监管对资本要求趋严，而对于中小银行而言，资本补充渠道较窄，资本充足情况需要重点关注。

　　日前，银保监会相关部门负责人在接受《中国银行(601988)保险报》采访时表示，党中央、国务院高度重视中小银行风险防范，多措并举增强资本实力和风险抵御能力。今年以来，银保监会积极会同财政部、人民银行加快推动地方政府发行专项债补充中小银行资本。上半年，经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连四省（市）分配了1030亿元专项债额度。近期，还要批准一些地方的专项债发行方案，预计到8月底，将完成全部3200亿元额度的分配工作。

　　需要指出的是，除了金融监管部门的“助攻”，银行金融机构也在积极通过各种渠道“补血”。记者根据公开信息梳理，今年以来银行业通过IPO、配股、可转债、二级资本债和永续债等方式已经合计募集资金超过5000亿元。

　　其中，作为银行补充资本的最常用工具，今年上半年二级资本债发行规模创下新高。根据兴业研究统计，截至6月末商业银行已合计发行3800亿元二级资本债，为历年最高。

　　对此，光大银行(601818)金融市场部宏观研究员周茂华分析称，一方面，二级资本债的发行审批流程相对简便，对银行是否上市没有硬性规定；另一方面，二级资本债的发行利率相较于普通金融债券的收益率高，一定程度上更受投资者青睐。

　　相比之下，银行补充资本的另一常用工具——永续债则有明显“缩水”。根据中国债券信息网披露，今年上半年商业银行发行永续债规模接近1600亿元，而去年上半年这一数字超过3000亿元。

　　永续债是商业银行补充非核心一级资本的一种创新工具，我国永续债市场最早开始于2019年初，目前发行规模已突破2万亿元。

　　曾刚分析称，我国永续债市场的快速发展极大缓解了商业银行资本补充的压力，为疏通货币政策传导渠道、夯实金融服务实体经济基础提供了重要作用，但作为一种创新资本工具，仍存在多方面问题：一是投资准入较为严格，需求端存在掣肘；二是发行主体相对集中，供给端广度不够；三是流动性仍存不足，支持性工具仍有待扩展。

　　曾刚进一步表示，考虑到夯实中小银行资本的必要性，未来应完善相关政策，推动永续债等创新资本工具的发行主体扩容，支持中小银行建立多元化资本补充渠道，更好地支持小微企业和地方经济的发展。