27家上市城农商行半年报扫描： 仅西安银行营收净利双降

　　作者： 段思宇

　　尽管受疫情反复影响，今年以来银行业仍实现恢复性增长，尤其是扎根区域的城农商行，区域扩张所带来的高业绩增长正在显现。据第一财经统计，截至上半年末，27家A股上市城农商行中，有23家实现了营收和净利双双增长，占比超八成，更有11家营收和净利增速超两位数。

　　“区域经济是基本盘，经济好、需求好，投放好、定价好。”谈及区域银行业绩增长显著的原因时，有银行业资深分析师对第一财经说道，地方经济增长支撑了银行资产规模的扩张，也为其利息净收入、营收以及盈利打下了基础。江浙、成渝等优质地区的城农商行往往呈现更高业绩增速。

　　相比其他银行的高增长，27家城农商行中，还有4家银行营收同比增速出现下滑，而且西安银行(600928)是唯一一家营收净利双双下滑的银行，这侧面也反映出区域银行内部分化加剧。业内的共识在于，未来城农商行的增长不仅依托于自身能力，也与区域经济表现强相关。

　　优质区域银行业绩亮眼

　　具体来看，27家A股上市城农商行中，上半年有11家银行实现营业收入两位数增长，19家银行实现净利润两位数增长。其中，实现营收、净利同比增速均两位数增长的有11家，分别是江阴银行(002807)、齐鲁银行、常熟银行(601128)、厦门银行、宁波银行(002142)、成都银行(601838)、青岛银行(002948)、杭州银行(600926)、南京银行(601009)、江苏银行(600919)和瑞丰银行。

　　杭州银行净利润同比增速列首位。数据显示，上半年，该行实现净利润65.93亿元，同比增幅达31.67%；营业收入173.02亿元，同比增幅16.31%。不论是净利润还是营收增速均较为亮眼。

　　根据半年报，该行经营效益的提升主要得益于财富管理优势提升所带来的非息净收入大幅增长。上半年，杭州银行非利息净收入达63.28亿元，同比增长48%，占总营收的比重为36.57%，占比提高了7.83个百分点。

　　而在非利息净收入中，杭州银行手续费及佣金收入29.77亿元，较上年同期增幅36.21%；其他非利息净收入中，投资收益为28.44亿元，同比增幅59.28%。

　　紧随杭州银行之后，净利润同比增速超过30%的还有成都银行、江苏银行和无锡银行(600908)，增速分别为31.52%、31.20%和30.27%；同时，成都银行和江苏银行的营业收入同比增速也均超过10%，分别为17.02%和14.22%。这两家银行的高增速主要是受资产端信贷投放力度大以及中间业务收入增长支撑。

　　数据显示，成都银行上半年利息净收入79.16亿元，同比增长18.70%；手续费及佣金净收入3.65亿元，同比增长35.84%。值得一提的是，近年来，成都银行的ROE（加权平均净资产收益率）水平持续高于上市城商行平均水平。截至上半年末，该行ROE达到9.29%，同比上升1.11个百分点，在A股上市银行中居于前列。

　　江苏银行上半年实现归母净利润133.8亿元，同比增长31.2%；营业收入351.07亿元，同比增长14.22%。记者了解到，今年以来，江苏银行通过构建多利润中心，塑造利润增长点，在信贷业务、中间业务和金融投资等领域不断发力。

　　在信贷业务端，该行上半年利息净收入同比增长14.08%，增速快于资产规模，净息差趋势良好；在中间业务端，上半年手续费及佣金净收入同比增长14.77%，以大财富管理驱动零售转型发展取得了显著成效；在金融投资端，上半年金融投资贡献的非息收入同比增长14.48%，第二季度单季度表现十分亮眼，对全局效益贡献的新增长点加速显现。

　　另外，农商行中，张家港行(002839)、江阴银行、苏农银行(603323)和瑞丰银行净利润同比增速均超20%，分别同比增长27.76%、22.1%、20.89%和20.42%。

　　整体而言，上半年城农商行表现较优，部分银行业绩增速明显高于国有大行和股份行，延续了2021年的态势。前述银行业资深分析师称，这与部分银行的区域优势相关，在区域经济分化的背景下，部分地区融资需求较为旺盛，银行加大了信贷投放；同时，经过前期布局，部分银行财富管理优势凸显，非息收入明显提高，支撑利润增长。

　　“中小银行的业绩表现和区域经济发展高度相关。”上海金融与发展实验室主任曾刚也对记者说道，近年来区域经济分化加剧，发达地区的经济保持较高增速，优于全国平均水平。在此背景下，考虑到当地的贷款需求、资产质量、溢价等情况，位于较发达区域的中小银行经营情况也会优于行业整体水平，尤其是浙江、江苏等地。

　　净息差下降拖累

　　虽然城农商行板块整体表现亮眼，但内部分化明显，相比此前的两位数增长，部分银行营收、净利均出现个位数增速，甚至还有负增长情况。上述银行业资深分析师表示，这主要是受银行整体净息差下降影响，在稳增长宽信用的背景下，今年以来LPR（贷款市场报价利率）不断下降，贷款收益率小幅下滑，银行息差整体收窄，进而拖累利润。

　　受此影响，还未开拓新增长点的银行业绩表现欠佳。具体来看，上半年，27家城农商行中，有4家营收增速为负，分别是兰州银行、青农商行(002958)、重庆银行和西安银行。其中，西安银行营收、净利双双下滑，且降幅最高。

　　上半年，西安银行实现营业收入32.54亿元，同比减少8.48%；实现归属于股东的净利润12.27亿元，同比减少13.45%，不过这一降幅相较一季度已有收窄。从营收构成上看，西安银行受利息收入下降影响较大。上半年，该行利息净收入27.97亿元，同比下滑9.83%。

　　对于利息收入的下滑，西安银行在半年报中称，报告期内，公司积极落实各项货币政策，持续加大实体经济支持力度，降低实体经济融资成本，强化负债成本管理，净利差和净息差出现了下降，同比分别减少21BP和26BP，降至1.62%及1.74%。

　　相较之下，西安银行非息收入有所改善。上半年非利息净收入4.57亿元，同比增长0.70%。其中，实现手续费及佣金净收入1.88亿元，同比减少23.77%；实现投资收益3.44亿元，同比大幅增长91.87%，贡献了主要力量。

　　除了西安银行外，重庆银行营收下滑也较为明显。上半年该行实现营业收入67.67亿元，较去年同期减少5.07亿元，降幅达7%左右；归属于股东的净利润27.85亿元，较上年同期增长4.7％。

　　从构成上看，上半年重庆银行利息净收入、手续费及佣金净收入以及其他非利息净收入均出现不同程度的下降。其中，由于净息差的收窄，利息净收入为53.55亿元，同比下降4.3%；手续费及佣金净收入4.12亿元，同比下降3.7%；其他非利息净收入为10亿元左右，下降20%。

　　而在其他非利息净收入中，股权投资的估值减少成为下降的主要原因。上半年，重庆银行的公允价值变动损失2.60亿元，主要是分类为金融投资—交易性金融资产的股权投资估值减少。

　　另外，兰州银行和青农商行营收同比增速分别为-2.99%和-3.09%，均主要受息差收窄影响。兰州银行上半年利息净收入28.25亿元，同比下降6.51％；青农商行上半年利息净收入为38.64亿元，较上年同期降幅为5.25％。

　　由此可见，息差压力是上半年银行业面临的主要压力。不过，有分析称，净息差下降压力最大的阶段或已过去。中信建投(601066)研报称，8月5年期LPR降幅>MLF（中期借贷便利）降幅>1年期LPR降幅，充分体现监管稳定房地产市场预期同时呵护银行净息差的态度。资产端，随着疫情逐步缓解，信贷需求逐步恢复，有助于稳定贷款定价；负债端，稳增长、稳地产等经济托底政策有力落地，预计工程建设更大规模启动、企业个人客户投资消费需求抬头，促进资金活化率提升，有助于改善存款成本。

　　至于未来城农商行业绩是否能继续保持增长，曾刚对记者称，这一方面与银行自身能力相关，另一方面与区域经济密切联系。“对银行来讲，实体经济运行是决定所有业绩表现的最核心因素，需根据未来经济恢复情况来判断。”