六家湾区银行一起解读：“跨境理财通”试点一周年进展如何？

　　粤港澳大湾区的经济融合正持续驱动跨境投资需求的增长。业务试点启动一年以来，“跨境理财通”内参与人数、划汇金额、试点银行数量等均在稳步提升。

　　10月28日，中国人民银行深圳市中心支行公布，自2021年10月19日粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点以来，内地与港澳投资者积极参与，截至2022年10月19日，粤港澳大湾区内地试点银行累计开立“跨境理财通”业务相关账户50167个，办理资金跨境汇划15.61亿元人民币（下同）。

　　其中，深圳地区24家试点银行累计开立“跨境理财通”业务相关账户19424个，办理资金跨境汇划5.40亿元人民币，分别占整个粤港澳大湾区“跨境理财通”业务总量的比重分别为38.7%和34.6%。

　　不过受多重影响，跨境理财通“南冷北热”现象仍较明显，北向交易相对更为活跃，参与人数和交易金额也均高于南向投资。

　　同时，南向通、北向通的投资者在业务规模和产品偏好上有存有较大差异。南向通投资者更偏好存款类产品，北向通投资者对理财产品更为青睐。

　　21世纪经济报道记者了解到，随着分散投资及全球化布局的需求进一步的释放，“跨境理财通”的投资者资格、投资额度，及投资产品等或有望进一步丰富。

　　“南冷北热”依旧如故

　　“跨境理财通”即粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品。

　　按照购买主体身份，“跨境理财通”可分为南向通和北向通，前者为粤港澳大湾区的内地居民通过在港澳银行开立投资专户购买港澳地区银行销售的合资格投资产品，后者则是指港澳地区的居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资专户购买内地银行销售的合资格理财产品。

　　数据显示，港澳地区共14690位投资者通过深圳试点银行参与北向通，资金跨境汇划金额2.11亿元；内地共4734位投资者通过深圳试点银行参与南向通，资金跨境汇划金额3.29亿元。

　　目前，“跨境理财通”业务区域主集中在深圳与香港之间。深圳地区共与香港方向开立账户19330个，占开立账户总数的99.5%；深圳地区共与香港方向办理资金汇划5.20亿元，占资金汇划总额的96.3%。

　　“跨境理财通”开通伊始，南向、北向资金便显露出偏好性差异，前者偏爱存款类产品，后者则对理财产品更为青睐。

　　此外，跨境理财通仍以中低风险为主的产品，未纳入更多风险等级产品，由此或无法部分满足投资者多元化的投资需求。

　　南洋商业银行深圳分行副行长沈群表示，目前，北上投资者偏好选择收益稳健的代销理财子产品，有部分投资者会选择投资人民币基金产品，但基金产品以固收+和混合型基金产品为主。

　　沈群称，南向通的中低风险基金可满足客户对中低风险产品的配置需求。但另一方面，在有投资跨境需求的高净值客户内，有部分为成熟投资者，在其资产配置中，除了中低风险产品，也会适当配置权益类产品，如港股或股票型基金的投资等。

　　据介绍，交通银行北向通投资客户主要偏向于购买3个月以内理财产品，业绩比较基准在2.8%-3.6%之间，市值余额达客户预期。南向通投资方面，90%以上资金投资于澳门存款产品，由于是报价式产品，投资收益较为确定，续期意愿超9成。

　　对此，交通银行深圳分行个金部副总经理高静解释，近一年来金融市场波动加剧，理财收益不确定性加大，中低风险级别的产品实现收益与公布的业绩比较基准偏差较小，也正契合了大湾区投资者对于安全稳健的投资诉求。后续，随着开户流程的进一步简化、更多风险等级产品加入以及个人投资额度增加等举措出台，将进一步提升投资者的参与意愿，更充分发挥“跨境理财通”作为资产配置的效能。

　　在中国银行(601988)深圳分行的“北向通”产品中，根据港澳居民“较低风险偏好、较长持有以获得较高收益”的投资需求，以R2和R3风险等级为主，其中约60%为“固收+”产品，满足客户主流需求，约35%为精选偏股基金，满足客户获取高收益需求，约5%为短期限产品，满足客户最低风险偏好需求。

　　“本阶段港澳居民投资内地热情相对较高。”中国银行深圳分行个金总经理李丹宇说，南向通客户具有进一步挖潜的空间。

　　李丹宇强调，北向通与南向通两个方向的客户构成与当前境内外市场的差异有关，并不意味着哪个方向更吸引投资者。不同的市场环境之下，客户会有差异化的选择，这也正显示出“跨境理财通”业务双向资产配置价值的属性。

　　民生银行(600016)深圳分行财富管理部/私人银行部总经理袁志虹称，该行现正加快在北向通业务方面的布局，但因目前通关口岸暂未开放，境外客户开通北向通投资专户较为不便。由此，一方面，该行积极探索业务模式，开发线上签约渠道；另一方面加大同业合作，希望通过拓展香港合作银行的方式，助力北向通业务更快实现突破。

　　招商银行(600036)深圳分行财富管理负责人候前进介绍，该行将积极拓展港澳合作银行，探索一对多的跨境 理财通合作模式。同时加强投资者教育，推动以“跨境理财通”服务大湾区三地居民的业务水平。

　　希望逐步放宽投资者资格与额度限制

　　“跨境理财通”试点落地以来，大湾区投资者表现出极高的热情，各类型银行均积极参与。

　　汇丰中国财富管理及个人银行部大湾区执行总监曾得昌表示，当前，南向和北向客户均更为偏好收益稳健的产品。北向交易相对更活跃，参与人数和交易金额都高于南向投资，显示出收益稳健的人民币资产对港澳投资者的吸引力。南向投资中，存款产品今年以来保持了较快增长，反映了在经济不确定性增加的情况下投资者求稳的偏好。

　　曾得昌称，希望未来能进一步拓宽“跨境理财通”的深度和广度，加入更多风险等级的产品，为风险偏好较高的资深投资者提供更多高收益产品选择，以更好地匹配大湾区居民多元化的投资需求。同时，希望能逐步放宽投资者资格及个人投资额度限制，让更多区内居民参与投资，推动业务规模快速增长。

　　作为经济最活跃、国际化程度最高的城市群之一，高净值人群不断增多下，粤港澳大湾区已成为金融机构财富管理的重要发力点。

　　根据汇丰最新观察，新冠疫情后，大湾区内高净值人群在投资理财方面出现了三大变化趋势。

　　首先，大湾区内高净值人群，尤其是来自新兴产业的年轻一代高净值客户，对数字化平台的便捷高效性更为重视，以及时了解国内外市场热点和投资洞见。

　　其次，疫情加强了人们的风险防范意识，使高净值客户重新审视资产的安全性，财富规划与传承意识、ESG与可持续发展理念更为普及。

　　此外，财富管理方面，该区域高净值人士更注重多样化的资产配置，为财富保值和增值, 同时更加注重财富抗风险能力，以应对市场波动。

　　投资者对跨境理财通持积极态度。汇丰最近的市场的调查显示，超过八成参与投资的受访者有意在未来12个月内增加“跨境理财通”投资，普遍对“跨境理财通”的投资回报感到乐观，近乎全部投资者 (98%)都相信有机会实现预期收益。