630亿元！地方政府“出手”发行专项债 中小银行“补血”进行时

　　为增强地方银行资本实力和风险抵御能力，多地政府相继“出手”发行中小银行专项债。12月15日，北京商报记者梳理发现，今年以来已有辽宁省、甘肃省、河南省、大连市披露了中小银行专项债发行计划或结果，合计发行规模达630亿元，募集资金用于补充中小银行资本。在分析人士看来，中小银行通过专项债补充资本，拓宽了资本补充的渠道、增强资本实力，有助于提升抵御风险能力，增强服务小微企业、三农等实体经济薄弱环节能力，支持区域经济加快发展。

　　多地发行专项债“补血”中小银行

　　辽宁省近日披露了2022年第二期中小银行专项债发行计划，拟于12月20日发行规模为65亿元的专项债，期限为10年，募集资金用于补充鞍山银行、本溪银行、铁岭银行3家银行的资本金。从资金分配来看，鞍山银行获得35亿元、本溪银行获得10亿元、铁岭银行获得20亿元。

　　这已是辽宁省今年以来第二次“出手”发行中小银行专项债。今年4月，该省曾发放年内首笔地方政府支持中小银行专项债，发行规模达135亿元，票面利率为3.01%，用于补充营口银行、阜新银行、葫芦岛银行、丹东银行和朝阳银行的资本金。

　　北京商报记者梳理发现，今年辽宁省发行的两期专项债发行规模相加达200亿元，超过了去年已发行的196亿元。2021年辽宁省也先后发行了两期专项债，第一期100亿元用于补充新设城商行辽沈银行的资本金，第二期96亿元用于支持省内的30家信用合作联社及7家农商行资本补充。

　　除辽宁省外，年内甘肃省、大连市、河南省也相继披露中小银行专项债发行情况。甘肃省已发行300亿元中小银行专项债，支持兰州农商行、武威农商行、榆中农村合作银行、甘肃省农村信用社联合社等省内11家中小银行补充资本金。而大连市发行50亿元专项债，全部用于大连农商行补充资本。河南省则发行了80亿元专项债注入中原银行用于补充该行资本。

　　谈及各省市频频发行中小银行专项债的原因，光大银行(601818)金融市场部分析师周茂华表示，主要是部分中小银行受区域宏观经济波动影响较大、融资渠道相对窄、宽信用环境及自身加大不良处置等影响，补充资本压力相对较大。同时，近年来国内创新银行资本补充工具，增强抵御风险能力，在此背景下，部分区域中小银行积极发行专项债补充资本。

　　对于专项债发行的影响，周茂华认为，中小银行通过专项债补充资本，拓宽了补充资本渠道，增强资本实力，有助于提升抵御风险能力，增强中小银行服务小微企业、三农等实体经济薄弱环节能力，支持区域经济加快发展。同时，这种补充资本方式有助于中小银行形成激励约束，提升专项债资金使用效率，推动中小银行提升经营效率。

　　仍需提升内源性补充资本能力

　　中小银行通过专项债补充资本是在相关部门支持下补充资本金的新方式。2020年7月，国务院常务会议决定，在2020年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转债等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。专项债由此成为中小银行补充资本金的重要创新方式，在一些中小银行融资比较迫切的地区开始推行。

　　从地方政府专项债补充中小银行资本的方式来看，目前中小银行专项债主要有转股协议存款和地方国资平台间接入股两种方式。例如，河南省通过郑州市财政局以转股协议存款方式，定向补充中原银行资本金。而辽宁省今年发行的第一期135亿元专项债是通过辽宁金融控股集团有限公司将资金间接注入至省内5家银行。

　　周茂华表示，专项债补充中小银行资本的方式，从目前实践看，主流方式有直接和间接两种模式，间接方式主要是通过省级金控平台入股银行，补充银行核心一级资本，并按照市场化方式推出。另一种是直接方式，专项债资金直接购买部分中小银行发行的资本补充金融债券，或者地方相关财政部门与银行签订可转股协议存款，补充其他一级资本，但转股后可以补充银行核心一级资本。

　　7月17日，银保监会有关部门负责人就近期重点工作进展接受采访时表示，今年以来，银保监会积极会同财政部、人民银行加快推动地方政府发行专项债补充中小银行资本。上半年，经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连四省（市）分配了1030亿元专项债额度。

　　按照国务院此前批准的专项债额度，目前四省市合计专项债使用额度已达到60%以上。对于后续专项债的发行趋势及中小银行资本补充的途径，零壹研究院院长于百程指出，相比大型银行，中小银行补充资本金的压力较大，但渠道又有限。专项债为中小银行的中长期融资提供了一个重要渠道，为中小银行的转型赢得了资金和时间。总体看，专项债资金补充资本金为中小银行改革提供了契机，这一方式也将受到更多地方的采用，最终效果还是需要中小银行持续经营能力的改善。

　　“后续不排除部分区域中小银行仍通过专项债发行来补充资本”，周茂华表示，我国中小银行数量较多，区域经济复苏不平衡，加之部分中小银行补充资本压力相对大。但整体看，未来中小银行补充资本方式更加多元，专项债补充只是其中一种。

　　“中小银行要缓解资本补充压力，需要拓宽融资渠道，根据自身及市场情况选择合适资本补充工具。但从中长期看，还要不断完善内部治理，提升经营效率和内源性补充资本能力。”周茂华建议道。