最近,上市银行陆续发布2022年财报。本轮上市银行财报的共同特征:存贷款放量增长,存贷利差进一步收窄,营业收入增长乏力,不良拨备回补利润增长。今年一季度宏观经济数据显示,国内经济逐步企稳回升,但投资、消费复苏未及预期。短期看,上市银行营收增速放缓或将持续。
2022年,受疫情持续影响,叠加俄乌战争,全球供应链中断,国内经济增速放缓,上市银行营业收入增长承压。2022年上市银行营收增速放缓主要源于以下四个方面:
一、贷款放量增长,融资利率大幅走低。
受政策驱动影响,2022年上市银行贷款增长21.3万亿,贷款增速11.05%。新增贷款主要投向基础设施(占比30.8%)、制造业(占比21.9%)、租赁和商务服务业(占比15.5%)等重点领域。其中,政信类贷款、绿色信贷成为对公贷款增长主力,且该类贷款议价能力强,新发放贷款利率多低于FTP定价。零售贷款增长主要依托个人经营贷超常增长,个人经营贷新增占比近六成(59.7%),同比增加38.4个百分点;个人消费贷占比10%,同比增加6.1个百分点;个人住房按揭贷款新增占比19.7%、信用卡透支新增占比2.5%,分别较同期降低41.9和7.1个百分点。受LPR利率下行影响,存量到期贷款重定价拉低贷款平均利率。央行货币执行政策显示:2022年12月新发放企业贷款平均利率3.97%,新发放个人住房按揭贷款平均利率4.26%,分别较同期下降60个BP和137个BP。
二、存款加速回流,付息成本显著攀升
2022年,资本市场震荡起伏,投资理财收益下降,房地产市场萎靡不振,居民投资消费意愿不强,多因素交织加速存款回流银行。其中,储蓄存款、定期存款继续保持高速增长。受市场预期不确定性影响,高净值客户多选择中长期定期存款规避市场利率风险。定期存款占全部存款51.3%,同比增加3个百分点,储蓄存款占全部存款56.9 %,同比增加2个百分点。存款定期化、储蓄化增长趋势明显,直接拉升存款付息成本。2022年,上市银行综合负债成本持续上行。其中,国有股份制银行核心存款平均利率1.78%,同比增加9个BP。
三、经营活动萎缩,中间业务增长乏力。
2022年,受市场环境影响,中小微企业歇业停产增多,国际贸易额持续下滑,资本市场景气度下降,生产经营活动萎缩,银企结算交易大幅减少,银行手续费及其他非息收入增长乏力。2022年,上市银行非息收入同比下降6.9%。其中,代理保险、代销基金、理财等手续费佣金收入同比下滑3%,其他非息净收入同比下降11.8%。
四、资产质量分化,涉房风险集中爆发。
2022年上市银行核销处置不良贷款1.3万亿,不良贷款稳中有降,不良贷款率控制在1.3%。其中,多数上市银行对公贷款不良率下降;受部分大型房企债务违约风险外溢影响,住房按揭、信用卡、消费贷等零售贷款不良率均不同程度上升。需要格外关注的是,上市银行对公贷款放量增长,不良贷款率“分母”增加,因剥离核销政策性处置,不良贷款率“分子”减少;此消彼长,不良贷款稳中有降,对公、零售资产质量呈两极分化态势。
从影响上市银行营收增长的四个关键维度看,2023年上述因素影响不会明显改善,存贷款利率仍存下行空间,上市银行营业收入增速放缓或将持续。
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