消费早报丨招银国际下调李宁目标价；中粮糖业、千禾味业第三季度净利润大增；同庆楼称经营超越疫情前水平

1.招银国际：下调李宁目标价至32.93港元维持“买入”评级

招银国际发表报告，李宁第三季零售流水增长达中单位数，逊于预期，渠道方面，批发增长低迷，达低单位数，电商销售更录低单位数倒退，只有直接零售销售维持低20%低段的增长。该行指，李宁管理层仍对其第四季终端零售非常审慎，料第四季零售终端需求将采取去库存行动，以解决过多库存，以重塑渠道健康及投资者期望，并为明年较佳增长奠定基础。该行将李宁目标价由52.97港元下调至32.93港元。

点评：李宁面临零售销售低迷的挑战，尤其是批发和电商渠道。招银国际认为公司将采取去库存行动，重塑渠道健康，为未来增长奠定基础。这个调整可能有助于李宁在竞争激烈的市场中保持竞争力。

2.周大生(002867)：第三季度净利润3.55亿元，同比增长2.86%

周大生公布2023年第三季度报告，报告期营业收入44.20亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比增长2.86%。2023年前三季度营业收入124.94亿元，较上年同期增长39.81%。按产品划分，镶嵌类产品营业收入7.55亿元，同比下降22.48%，素金类产品营业收入104.71亿元，同比增长51.67%。

点评：周大生在第三季度实现了适度的净利润增长，尤其是黄金类产品表现出色。公司通过不同渠道的发展，特别是线上业务，取得了整体增长。这表明公司在珠宝行业保持竞争力，并持续改进产品质量和市场拓展。

3.中粮糖业(600737)：第三季度净利润同比增长425.85%

中粮糖业发布三季报。2023年前三季归属于上市公司股东的净利润同比（调整后）增长89.46%；其中第三季度归属于上市公司股东的净利润同比（调整后）增长425.85%。报告期公司食糖、番茄量利齐增，毛利额大幅增长。

点评：中粮糖业的强劲业绩主要得益于食糖和番茄销售的良好表现。这反映了公司在农产品(000061)销售方面取得了成功，并实现了显著的利润增长。这可能反映了市场对这些产品的需求上升，尤其是在食糖市场。

4.千禾味业(603027)：三季度净利润同比增长90.43%

10月30日，千禾味业披露三季报，第三季度实现归母净利润1.3亿元，同比增长90.43%。公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道，市场竞争力提升，销售规模扩大。

点评：千禾味业在第三季度实现了净利润增长，主要得益于销售规模的扩大和成本控制。公司的增长表现积极，反映了其在食品行业的竞争力。

5.同庆楼：公司经营已全面超越疫情前水平

2023年公司前三季度实现营业收入16.83亿元，较去年同期增长34.95%，较2019年同期增长58.77%，归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，较去年同期增长131.19%，较2019年同期增长49.93%。综上所述，公司经营已全面超越疫情前水平，各项经营指标均呈快速增长态势。

点评：同庆楼公司在不利的市场环境下实现了出色的业绩，尤其是餐饮和宾馆业务。公司的多元化业务模式显示出积极的正循环机制，为未来增长提供了坚实基础。公司的宾馆业务表现出强劲的竞争力，提高了酒店设施的利用效率。

6.锦江酒店(600754)：第三季度净利同比增169.28%

锦江酒店10月30日晚间披露三季度报告，前三季度公司实现营业收入109.62亿元，同比增长32.71%；实现归母净利润9.75亿元，同比增长1783.69%。其中，第三季度净利润4.52亿元，同比增长169.28%。公司旗下境内外有限服务型酒店经营显著复苏，运营情况较上年同期大幅回升。

点评：锦江酒店的强劲业绩主要得益于有限服务型酒店业务的复苏。这反映出旅游和酒店行业在逐渐恢复正常运营。公司的增长表现积极，可能吸引投资者的兴趣。

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