中小银行专项债密集落地 “补血”规模已超出去年两倍

为缓解中小银行资本补充压力，多地相继发行专项债。12月10日，北京商报记者统计发现，今年以来已有山东、广西、黑龙江、河南、安徽、辽宁在内的十六地发行了支持中小银行发展专项债券（即“中小银行专项债”），合计发行规模达2082.8亿元，超出去年同期两倍有余。

从募集资金用途来看，各地发行的中小银行专项债主要用于补充区域内中小银行的资本金，而今年受益较多的则为农村中小银行机构。在分析人士看来，作为银行重要的外源性资本补充工具，专项债的发行有助于提升中小银行风险抵补能力和满足业务扩张的需要，不过在增强外源性资本补充的同时，银行仍需不断完善内部治理，提升经营效率和内源性补充资本能力。

专项债发行规模远超去年同期

临近年末，地方政府中小银行专项债的发行热情不减。近日，山东省政府支持中小银行发展专项债券发行，该债券发行规模为250亿元，票面利率为2.92%。据悉，该250亿元中小银行专项债，期限为10年，每半年付息，存续期第6-10年每年按发行规模的20%偿还本金，募集资金将用于支持莱商银行、烟台银行、济南农商行、东营农商行等省内84家城商行、农商行资本补充。

除山东省之外，广西壮族自治区也于近日发行了第二期中小银行专项债，规模为27.8亿元，票面利率为2.96%，用于阶段性注资广西壮族自治区农村信用社联合社改革后新设机构，支持其补充资本。

据了解，今年1月，广西壮族自治区农村信用社联合社召开第二届社员大会第二十五次会议，决定在广西壮族自治区农村信用社联合社的基础上改制组建广西农商联合银行，原有债权债务将由新组建的广西农商联合银行承接，新设机构筹建和开业等事项尚待监管核准。

在第二期中小银行专项债发行之前，广西壮族自治区还曾于年内发行84亿元专项债，用于东兴农商行、上思农商行、河池市区农村信用合作联社、宜州农村合作银行等21家农商行、农信社、农村合作社补充资本。

作为银行重要的外源性资本补充工具，今年以来，中小银行专项债发行动作频频，合计发行规模已远超去年同期。北京商报记者统计发现，截至12月10日，已有山东、广西、河南、贵州、广东、安徽、辽宁、黑龙江、大连在内的十六地发行中小银行专项债，发行规模达2082.8亿元，远超去年全年的630亿元。

从募集资金用途来看，各地发行的中小银行专项债主要用于补充区域内中小银行的资本金，而今年受益较多的则为农村中小银行机构。例如，河南省发行的282亿元专项债用于支持省内26家中小银行资本补充项目，这26家均为农村中小银行机构，其中有19家农商行和7家农村信用合作联社。

“资本是银行经营核心基础”，光大银行(601818)金融市场部分析师周茂华认为，今年以来，部分中小银行通过专项债补充资本，一方面是部分区域中小银行积极补充资本，提升风险抵补能力和业务扩张能力的需要；另一方面，部分中小银行融资渠道较窄，对专项债补充资本需求较高。

仍需提升内源性补充资本能力

中小银行通过专项债补充资本是在相关部门支持下银行补充资本金的创新方式。2020年7月，国务院常务会议决定，在2020年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转债等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。专项债由此成为中小银行补充资本金的重要创新方式，在一些中小银行融资较为迫切的地区开始推行。

目前中小银行专项债注资方式主要有转股协议存款和地方国资平台间接入股两种。例如，四川省发行54亿元中小银行专项债，采用转股协议存款的方式，用于支持省内中小银行资本补充项目。贵州省则发行了50亿元中小银行专项债，通过贵州金控集团，采用阶段性持股的方式向21家农村中小银行机构注资补充资本金。

周茂华表示，专项债补充中小银行资本的方式，从目前实践看，主流方式有直接和间接两种模式，间接方式主要是通过省级金控平台入股银行，补充银行核心一级资本，并按照市场化方式退出。另一种是直接方式，专项债资金直接购买部分中小银行发行的资本补充金融债券，或者地方相关财政部门与银行签订可转股协议存款，补充其他一级资本，但转股后可以补充银行核心一级资本。

谈及后续中小银行补充资本的方式，周茂华认为，后续不排除部分区域中小银行仍通过专项债发行来补充资本。我国中小银行数量较多，区域经济复苏不平衡，加之部分中小银行补充资本压力相对大。但整体看，未来中小银行补充资本方式更加多元，专项债补充只是其中一种。

据了解，银行补充资本有内源性和外源性两种方式，内源性资本补充主要是银行通过留存收益和满足一定条件下的超额拨备来补充资本，外源性资本补充则包括在资本市场上市融资、增资扩股以及专项债、可转债、二级资本债、永续债等方式。

金乐函数分析师廖鹤凯表示，中小银行专项债的发行对于中小银行而言意味着得到政府和监管的大力支持，有助于其摆脱困境。除专项债外，中小银行还可以通过发行二级资本债、永续债等模式拓宽资金来源。

“中小银行要缓解资本补充压力，需要拓宽融资渠道，根据自身及市场情况选择合适资本补充工具。但从中长期看，还要不断完善内部治理，提升经营效率和内源性补充资本能力。”周茂华建议道。