美联储降息预期降温 中期美债成“香饽饽”

由于美联储今年大幅降息的希望逐渐减弱，投资者上周以有记录以来最快的速度涌入一只中期美国国债ETF，并从短期债券中撤出。追踪未来3-10年内到期的美国政府债券的先锋中期国债ETF(VGIT)上周吸引17亿美元资金，这是自2009年成立以来最大的单周资金流入。

这一转变发生之际，美国通胀数据强于预期，且经济持续走强的迹象上周推动美国国债收益率升至年内迄今高位。交易员目前预计，今年美联储将降息三次，每次降息约25个基点，大约是他们在2023年末预期的一半。

降息预期降温增加了对收益率曲线中间部分债券的需求，这些债券受利率风险的影响小于较长期债券，但收益率仍相对较高。

高盛资产管理多部门固定收益投资主管Lindsay Rosner表示:“曲线的中间部分变得更加有吸引力，因为在某种程度上，利率交易员对美联储快速降息的可能性降低做出了反应。”“此外，ETF的大幅变化可能与资产配置再平衡有关。”

ETF之间的资金流动也显示了这种变化。上周，嘉信理财短期美国国债ETF (SCHO)流出5.08亿美元，而先锋短期美国国债ETF损失3.97亿美元。与此同时，iShares 20+年以上美国国债ETF(TLT)上周流出约2.84亿美元。