平安银行：“零售新王”的变与不变

半年前，冀光恒首次以平安银行党委书记的身份出席该行业绩发布会时，曾表示“对规模的追求可能要更为冷静一点”。如今，随着2023年经营数据正式披露，似乎一切都有了答案，2023年，平安银行(000001)交出“增利不增收”的“成绩单”，在息差下行、外部环境与主动选择之下，该行信用卡应收账款及消费性贷款规模均出现下行。

在3月15日的业绩发布会上，平安银行党委书记、行长冀光恒坦诚谈道，“做业务要算总账”“暂时放弃高营业收入”“对公要给零售喘息空间”……随着事业部架构调整基本落地，平安银行打法已然变阵：总行“瘦身”，给分行更大决策权、更短决策链条，布局等级行并进行差异化的资源禀赋配置等。在这一过程中，该行高管也重申，零售业务做强的核心战略不会动摇，但还需要一些“耐心”。

谈“增利不增收”：主动管控高收益、高风险业务

A股上市银行首份2023年报“出炉”，依旧是平安银行领衔。3月14日晚间，平安银行披露2023年年度业绩报告。2023年，该行 “增利不增收”的局面依旧延续，实现营业收入1646.99亿元，同比下降8.4%，实现净利润464.55亿元，同比增长2.1%。

从去年前三季度的周期来看，2023年一季度，平安银行就罕见地出现了“增利不增收”的现象，实现营业收入450.98亿元，同比下降2.4%；实现净利润146.02亿元，同比增长 13.6%。在这之后，“增利不增收”的现象一直未能停止，2023年上半年平安银行营业收入同比下降 3.7%，净利润同比增长 14.9%；2023年前三季度，受持续让利实体经济、市场波动等因素影响，该行营业收入同比下降7.7%，净利润同比增长 8.1%。

翻看以往“增利不增收”的原因，平安银行提及最多的便是“让利实体经济、净息差有所下降”。在3月15日举办的业绩发布会上，平安银行首席财务官项有志在解读年报时直言：“2023年度平安银行业绩增利不增收一方面是利差收窄，另一方面，则是平安银行自去年下半年起根据经济环境，主动管控了高收益、高风险业务，对短期营业收入产生了影响。”

从年报数据来看，平安银行信用卡、消费贷规模在减少，2023年，该行消费性贷款余额5452.91亿元，较上年末下降9.5%，信用卡应收账款余额 5140.92 亿元，较上年末下降 11.2%。

有券商观点认为，造成平安银行“增利不增收”主要的压力来源是业务结构调整带来的规模滞涨和息差下行，2024年平安银行仍在业务调整阶段，营业收入压力仍然较大；但拨备仍然较厚，有望实现利润正增长。

2023年，平安银行净息差为2.38%，同比2022年下降37个基点。在冀光恒看来，“息差问题与银行整个业务结构、盈利结构、过去客户基础挂钩，平安银行过去的高息差主要来自于资产端的高利率，而非负债端成本低，在此前零售转型、经济高涨过程中平安银行做了很多高利出险的产品，在经济下行过程中，对零售业务冲击较大，因此面临了一定的零售压力。因此，自2023年以来，平安银行对高风险的产品零售采取压缩措施，暂时放弃高营业收入，避免零售贷款的破窗效应”。

在发布会上，冀光恒强调“要算账”。“我们现阶段在做抵押类贷款，这个业务虽然利差很薄，但是利润很好。之前很多高息差高利率的业务，最后算账的时候反而是亏损的。”冀光恒表示，在息差下降的阵痛期，风险抵补能力要上升，拨备包括整个核销和生成率要下来。

招联首席研究员董希淼在接受北京商报记者采访时表示，整体来看，平安银行的业绩表现不错，净利润实现了正增长，净息差高于行业平均水平，资产负债结构，公司、零售业务结构还比较合理，“增利不增收”首先是该行主动向实体经济减费让利，其次也是该行主动压降了一些高风险高收益的产品跟业务，也会导致营业收入出现下滑。

谈事业部架构调整：要给前线“指挥官”更多决策权

2023年下半年，平安银行进行了深度改革，也被业内誉为是摒弃旧制的创新，在公司金融模块方面，平安银行裁撤了存在十年之久的行业事业部，将地产、绿色金融等六大行业事业部合并为战略客户部。零售金融模块方面，撤销东区、北区、南区3个区域的零售业务管理部，打通资源配置，形成体系优势。经过本次调整后，平安银行的零售金融模块由综合金融拓展部、零售业务管理部、汽车消费金融中心、信用卡中心、零售信贷部、私行财富部、零售管理服务部、私行财富创新部共同构成。

事业部在业务上自主经营，机制上垂直管理，在过去的一段时间内曾被视为提高效率和业务自主性的有效方式，但近年来，已不再适用于银行的改革和发展。在业绩发布会上，平安银行管理层也对架构调整问题进行了详细解答。冀光恒直言，总分行架构调整与地域分化、同质化竞争加剧有关。

平安银行的事业部制由来已久，2013年，该行召开事业部启动大会，宣告3个行业事业部、11个产品事业部和1个平台事业部正式成立，全面实施事业部经营体制。

“平安银行在过去相当长时间架构是以条线为主，事业部制对稳定行业、波动性小的行业，采取单独考核、单独激励。自成体系是有好处，但在波动性、周期性很强的阶段，事业部制很难自我革命。地域差异很大、同质化竞争加剧，就要给更靠近前线的‘指挥官’更多的决策权、更短的决策链条，这是强化分行的主要思考”，冀光恒说道。

架构调整后的成效也颇为显著，冀光恒透露称，此次架构调整在总行层面已经基本落地，分行还在进行中。是否达到成效，需要看两三年后的业绩和市场反应。外界基本是持正面的看法，内部有广泛动员，员工整体接受度比较高。初步的效果是，总行的效率明显提升了，支撑分行的能力、总行跨部门的合作氛围也在改善。 

“过去经常说部门多了之后，管理权限会小，对于员工的综合化成长也是不利的。另外人员多，闲人多了以后，我在内部开玩笑讲是非也会多。所以我个人认为让机器高速运转起来的时候，大家会专注于工作。”冀光恒说道。

除了总分行架构调整以外，冀光恒还透露，总行瘦身、腰部做大、分行综合化后，平安银行下一步将布局等级行，根据不同的地区、不同的等级，进行差异化的资源禀赋配置。

新金融专家、经济学家余丰慧指出，对于平安银行来说，架构调整后如何实现各业务板块的有效整合，形成合力，提高整体运营效率；如何适应新的市场环境，把握好金融服务模式的创新，提升客户体验；如何在增收节支的同时，确保风险可控还有待解决。

谈零售业务承压：希望对公能顶上去

自2016年下半年提出零售转型计划后，平安银行转型成效显著，也被资本市场冠予了“零售新王”的称号。2023年，平安银行的零售业务仍呈现稳步增长态势，截至2023年末，零售客户数12543.2万户，较上年末增长1.9%，管理零售客户资产（AUM）40311.77亿元，较上年末增长12.4%，全年零售业务营业收入占比58.4%，较上年末的57.3%有所提升。

不过，从净利润口径看，其零售金融净利润占比相较往年有所下降，2023年仅为11.9%，2022年这一数据为43.6%。零售业务承压也不止一次被平安银行管理层提及。

冀光恒坦言，2024年平安银行对公业务的压力在存款，零售业务的压力在贷款，目前对公存贷款恢复性增长得很好，资金业务也较好。对公跟零售需要互相帮扶，希望对公业务能顶上去，能为零售争取喘息的机会。

从战略层面而言，零售业务发展是平安银行一直以来战略的重点。平安银行行长助理张朝晖指出，“即使是这几年的变化和发展，平安银行零售业务占整个的银行营业收入都是高于50%，所以后续的零售业务做强的核心战略不会动摇”。

张朝晖介绍，后续平安银行零售业务发展策略，一方面要控制好风险，针对不同的客群采取不同定价策略，同时优化风险等成本，将一些高风险、高定价的客户群逐步压降，提升中低风险客群的占比，进行组合性的管理。采取“一行一策”的风险政策，把风险成本控制下来；对于资金成本，负债成本着力压降；在获客成本上主要针对一些优质客户进行大数据精准化推送；管理成本通过数据化经营进行成本压降。

另一方面，打造零售护城河，平安银行与其他银行差异化竞争，可能更多依附于整个集团综合金融的优势，所以平安银行会打造渠道优势，一方面是线上线下的自营队伍的建设，另一方面是综合金融利用集团的优势，把渠道进一步强化。此外，依托集团康养和综合金融优势还将打造服务和权益体系。

金乐函数分析师廖鹤凯表示，平安银行的零售业务用实际的业绩证明是非常成功的，特别是利润增长迅速，零售业务的具体方向选择上也是快准狠，不过信用卡业务后续的增长难度较大，短期内通过其他业务替代的可能性也较低，这是未来需要通过其他方向或其他方式补足的方面。

零售业务受经济波动影响相对较小、潜在业务规模大，近年来不少银行纷纷宣布向零售业务转型，招商银行(600036)和平安银行无疑是行业内零售转型的标杆。冀光恒认为，股份制银行应该学习招商银行的经营策略。他夸赞，招商银行在零售业务方面表现出色，在对公业务方面也同样强大，招商银行的负债成本比平安银行低60个基点，这是多年来精心经营的结果。

冀光恒强调，平安银行应向招商银行学习，特别是在发展方向和耐心方面。他表示，通过学习招商银行的成功经验，平安银行可以提高自身在零售和对公业务方面的竞争力。

从过去的“科技引领、零售突破、对公做精”，走至如今的“零售做强、对公做精、同业做专”，冀光恒直言，调整需要时间，千万不能“机毁人亡”，要保证自己活下去，不能成为一个“垃圾银行”，或者被别人吃掉。