央行公布2月金融数据！当月新增人民币贷款1.45万亿，M2增长8.7% 专家：信贷投放出现阶段性波动，但整体仍保持在相对高位

3月15日，央行公布了2024年2月金融统计数据，前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，其中，1月新增人民币贷款为4.92万亿元，2月新增人民币贷款为1.45万亿元。

社融方面，2024年前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。2024年2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9%。

中国民生银行(600016)首席经济学家温彬指出，从金融数据可以看出，在春节错位效应和季节性规律等影响下，2月信贷投放出现阶段性波动，但整体仍保持在相对高位，住户端融资韧性需进一步加强。

“当前，经济企稳向好迹象进一步显现，1-2月进出口超预期增长，2月CPI走出负区间，政府工作报告又释放出多重强化逆周期和跨周期调节的信号，均有助于改善经济增长预期，提振市场信心、稳定融资需求。”温彬称。

2月新增人民币贷款1.45万亿元

数据显示，2024年前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，2月新增人民币贷款较1月有所回落。记者注意到，2024年1月新增人民币贷款为4.92万亿元，2月的数据为1.45万亿元。

分部门看，住户贷款增加3894亿元，其中，短期贷款减少1340亿元，中长期贷款增加5234亿元；企（事）业单位贷款增加5.43万亿元，其中，短期贷款增加1.99万亿元，中长期贷款增加4.6万亿元，票据融资减少1.25万亿元；非银行业金融机构贷款增加4294亿元。

温彬指出，今年春节落在2月，导致工作日时间较短，客观上不利于贷款投放；1月新增信贷创下4.92万亿元的高位，也在一定程度上消耗了项目储备。此外，考虑到“均衡投放”要求，2月新增信贷同比有所回落。从1-2月累计增量来看，前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，2024年开年以来信贷投放力度不弱，亦创历史同期次高水平。

温彬表示，综合前两个月数据看，去年1-2月居民短贷、中长贷分别累计新增1559亿元、3094亿元，而今年1月居民短贷、中长贷分别大幅新增3528亿元、6272亿元，在居民消费、购房环境没有显著改观情况下，2月住户端融资降幅较大。

与此同时，记者注意到，前两个月人民币存款增加6.44万亿元，这与同时期新增的6.37亿元人民币贷款规模相当，其中，住户存款增加5.73万亿元，占比近89%。再具体看，2月份住户存款新增3.2万亿元，创2023年2月以来新高。

数据显示，2月末，M2同比增长8.7%，增速与上月持平。M1同比增长1.2%，增速比上月低4.7个百分点。M0余额同比增长12.5%，前两个月净投放现金7566亿元。

中国银行研究院研究员梁斯表示，2月末M2同比增长8.7%，与上月末持平。一方面，2月份新增贷款同比少增，货币创造能力下降，对M2增速带来一定影响。另一方面，2月份财政存款同比少增8356亿元，显示财政支持力度加大，对M2带来一定支撑。

新增社融比上年同期少1.1万亿元

社融方面，2024年前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.82万亿元，同比少增9324亿元；企业债券净融资6592亿元，同比多1293亿元；政府债券净融资8958亿元，同比少3320亿元；非金融企业境内股票融资536亿元，同比少999亿元。

梁斯表示：“实体经济融资意愿走弱，社融同比少增。前两个月社融累计新增8.06万亿元，同比少增1.1万亿元，主因是2月份社融同比少增所致。”

温彬指出，2月新增社融1.56万亿元，比上年同期减少1.6万亿元，社融增速回落至9%。同比看，表内信贷、债券融资和未贴现票据形成主要拖累。受企业开票量增长放缓，票源供给量环比下降影响，票据融资和未贴现银行承兑汇票均明显负增。

往后看，温彬认为，央行去年四季度货币政策执行报告提及“保持融资和货币总量合理增长”等要求，预计信用扩张的政策驱动力仍不弱，直接融资渠道贡献度有望提升。展望下阶段，梁斯称，今年的政府工作报告对全年经济工作进行了全面部署，并提出“从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”等。预计国债、地方政府债等发行有望提速，加之相应信贷配套资金落地，这将对金融数据带来支撑。

温彬认为，下一步稳健的货币政策精准有效，降准降息仍有空间，结构性货币政策工具加力支持，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，合理消费融资需求将得到更有针对性地满足；在缓解房企资金压力、积极推进城市“三大工程”建设过程中，房地产领域融资支持力度不减。伴随政策效果持续释放、有效盘活存量以及促进加快形成实物工作量，有望带动以M1、M2和社融等为代表的信用指标稳定向好。

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